Китай находится на грани спада после резкого падения индекса PMI в сфере услуг

Месяц назад, наблюдая за изменением важнейшего кредитного импульса Китая на отрицательный, первый раз более чем за год, мы предупредили, что Китай готов спровоцировать дефляционную волну по всему миру ...
… но сначала это затронет экономику Китая. И, конечно же, страна, которая первой вышла из пандемии covid, создала, благодаря приливной волне создания нового долга, новые потоки общего социального финансирования... … снова находится на грани сокращения, потому что в одночасье индекс деловой активности Caixin China General Services (основной индекс деловой активности в сфере услуг) резко упал до 50,3 в июне с 55,1 в мае, что сильно не соответствует консенсус-прогнозу Bloomberg 54,9, крупнейшее месячное падение за исключением катастрофического февраля 2020 года.И хотя общий индекс PMI остался чуть выше 50 — или находится на территории расширения — еще месяц аналогичного снижения, и мы получим первое подтверждение сокращения в Китае с февраля прошлого года. Хорошая новость заключается в том, что на данный момент производственный индекс PMI по-прежнему стабильно находится на территории расширения, хотя в отсутствие очередного кредитного удара по экономике мы ожидаем, что в ближайшие недели он догонит своих конкурентов в сфере услуг.Замедление роста было повсеместным, поскольку субиндексы предполагали, что рост новых предприятий резко упал в секторе услуг, сократилась занятость и снизилось инфляционное давление.

Углубляясь в цифры, вот еще несколько деталей:

Индекс нового бизнеса упал до 50,5 с 54,7 в мае из-за возобновления заражения COVID-19 в провинции Гуандун, в то время как новый субиндекс экспортного бизнеса вырос до 50,3 в июне с 49,7 в мае, что означает значительно более слабый рост внутреннего спроса. Поскольку рост нового бизнеса резко замедлился, темпы приема на работу заметно замедлились до уровня ниже 50. Субиндекс занятости составил 49,0 в июне (против 52,5 в мае). Индекс неурегулированных вопросов упал до 49,7 в июне (против 51,3 в мае).

Ценовые индикаторы предполагают, что давление инфляции цен как на входе, так и на выпуске заметно снизилось в секторе услуг, подтверждая наши наблюдения 6 недель назад, когда мы видели резкое падение кредитного импульса Китая, которое в настоящее время поражает китайский индекс цен производителей, а затем будет быстро распространяться по всему миру. Действительно, субиндекс цен на производственные ресурсы упал до 50,9 с 56,6 в мае, самого низкого значения с сентября прошлого года. Однако, согласно исследованию, бремя затрат все еще остается высоким из-за роста цен на сырье и высоких затрат на рабочую силу. Субиндекс отпускных цен упал до 49,0 с 52,9 в мае, поскольку опрошенные компании пытались привлечь новые предприятия путем снижения цен.

Индекс деловых ожиданий снизился до 61,2 в июне (после сезонной корректировки) с 64,0 в мае, минимума за девять месяцев. Некоторые компании по-прежнему сообщали о «обеспокоенности ситуацией с COVID внутри страны и за рубежом», но сохраняли оптимизм в отношении будущих показателей бизнеса.

И хотя последние данные по кредиту Китая, а теперь и по индексу PMI, сигнализируют ярко-красным светом о том, что глобальная рефляционная волна не только закончилась, но и идет вспять, хорошей новостью является то, что ожидания, что НБК может ужесточить свои позиции след за сокращением QE или повышением ставки ФРС, сейчас подавлены.

перевод отсюда

Видеоурок от Джеффри Кеннеди: «Как найти идеальный момент для входа»

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал