Блог им. gofan777

НМТП, тарим?

Компания отчиталась за 9 месяцев, отчет вызвал двоякие чувства, как и весь год, собственно. С бизнесом мы уже знакомились, не буду повторяться, перейдем к цифрам.

Выручка снизилась на (42% г/г) до 34,1 млрд. руб.

EBITDA снизилась на (34,6% г/г) до 23,2 млрд. руб.

Чистая прибыль упала на ( 92,7% г/г) до 4,2 млрд. руб. На чистую прибыль оказали давление курсовые разницы (-$168 млн. против $71 млн годом ранее) и высокая база прошлого года, когда компания получила $446 млн. руб за продажу зернового терминала.

НМТП, тарим?

Чистый долг составил 40,6 млрд. руб.

ND/EBITDA = 1,1

НМТП, тарим?

Финансовые результаты ожидаемо снизились вслед за операционными. Негативными факторами стали пандемия и ограничение добычи в рамках ОПЕК+, а основную долю перевозимого сырья у НМТП составляют нефть и нефтепродукты.

Если со следующего года начнется более активное восстановление спроса на сырье, то НМТП покажет хорошие результаты. Сам по себе бизнес высокомаржинальный, если взять последние 12 месяцев, то маржинальность EBITDA превышает 75%.

На дивиденды компания планирует направлять не менее 50% от ЧП по МСФО, если взять ЧП за последние 12 месяцев, то получаем минимальный дивиденд на уровне 35 копеек, но обычно берется в расчет свободный денежный поток, максимальная планка по дивам в таком случае составит около 86 коп. Если 4 квартал окажется не хуже аналогичного квартала 2019 года, то можно консервативно прикинуть дивиденды на уровне 65-70 копеек. Но если закладывать сценарий восстановления сектора нефтянки в следующем году, то форвардные дивы могут быть уже выше 1 рубля, что даст двузначную ДД к текущим ценам на акции.

НМТП, тарим?

Высокая ДД, маржинальный бизнес, привязка тарифов к долларам, все это делает НМТП весьма интересной историей в транспортном секторе на долгосрок. Текущие цены уже интересны для покупки, я планирую начать набор позиции от 8 рублей и ниже каждые 25 копеек.

НМТП, тарим?

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: TelegramСмартлабВконтакте

 
  • обсудить на форуме:
  • НМТП
★1
23 комментария
Согласен!
avatar
Может по 5?
avatar
Тоже подумываю об увеличении этой позиции, если цена снизится процента на 2. По текущей цене брать не буду, перспектива хорошей прибыли слишком отдалённая.
Ключевая фраза«Уже привлекательная цена»-значит надо брать.Ато Ваша мечта на долгосрок осуществится у кого-нибудь другого.
«Тарить»-то ничего не осталось по хорошим ценам… НМТП, да ещё пару бумаг.
avatar
4Give, Это да, с дешевыми акциями сейчас напряженка. Ну цена уже около 8 рублей, думаю с понедельника возьмусь за эту идею, уже отложил кэш.
Всё что про транспорт, грузы и прочее — тарить. Порты- это долгосрочно +++
уже делаем:)
Георгий, я вчера «тарил» НМТП и Саратовский нпз.Какие мысли по заводу? Как по мне, так самое оно цена-качество c адекватной историей, нормальными дивидендами, серьёзной мамой, которая, хоть и не платит дебиторку, но решает все остальные вопросы(кредиторка… капексы… заказы), ну и сундук.На рынке дорогих Северсталей и Московских бирж пространства для манёвра не много...
Беда перегретых рынков-халява с дивидендными фишками кончается и приходится рыться в эшелонах… Георгий, что по эшелонам? Что нравится more or less? Что еще не так дорого, как русская аквакультура и не так стрёмно, как телеграф и мечел?(кстати, по мечелу, что думаете, если кредиторку будут гасить за счет допэмиссии обычных акций, что будет с прешками?)
avatar
Совкомфлот, НМТП… Это не Аэрофлот с Дельтой.
avatar
Какая пара лучше?
avatar
4Give, без транспортировки попы можно жить. Без транспортировки сырья — вряд ли.
avatar
InvisibleInvestor, 

avatar
InvisibleInvestor, 

avatar
InvisibleInvestor, 

avatar
4Give, бывает такое — плановая убыточность компании.
avatar
 Что привлекает в совкомфлоте?
avatar
А вроде ж игорь иванович пролоббировал в свое время перевод тарифов порта в рубли, по крайней мере по нефти. Тогда откуда рубь возьмется в дивах??
Купил немного. Думаю, если не в этом, то в следующем году дивиденды сделают своё дело. Теперь подождём.
avatar

теги блога Георгий Аведиков

....все тэги



UPDONW