Блог им. ruh666

Обвал в денежном мультипликаторе указывает на дефляцию (перевод с deflation com)

ФРС может напечатать столько денег, сколько захочет, но они могут уйти в никуда.

Хорошо, оставайтесь со мной здесь на минуту, пока я закладываю некоторые основы: в денежной экономике денежный мультипликатор — это показатель, рассчитываемый как отношение денег коммерческих банков к деньгам центрального банка. В банковской системе с частичным резервированием коммерческие банки могут предоставлять кредиты (ссуды) в зависимости от суммы резервов, хранящихся в центральном банке. Проще говоря, именно поэтому количество «денег» в экономике в форме кредита намного превышает количество денег в центральном банке. Если один новый доллар резервных денег создается путем его печати, этот новый доллар следует умножить на многие другие доллары через систему коммерческих банков. Денежный мультипликатор спорное понятие, с такими учреждениями, как Банк Англии, его ярых критиков, так как не захватывал истинную динамику между деньгами центрального банка и деньгами в экономике. Тем не менее, он предлагает общее понимание того, что может происходить.

На приведенном ниже графике показан денежный мультипликатор для Соединенных Штатов Америки, рассчитанный путем деления денежной массы М2 (которая включает депозитные счета в коммерческих банках и т. д.) на денежную базу (резервы в ФРС). В конце 1950-х годов M2 был почти в 8 раз больше, чем Денежная база, и в 1960-х и 1970-х годах его соотношение росло, достигнув 12 в середине 1980-х годов. В то время роста денежного мультипликатора инфляция цен была исторически высокой, особенно в 1970-х годах. Однако с середины 1980-х годов он снижается. Часть этого была чисто механической, из-за финансового дерегулирования в 1980-х и 1990-х годах, когда обычные банковские счета закрывались в пользу таких учреждений, как взаимные фонды, предлагающие ежедневные выплаты. Это стало известно как теневая банковская система.

Тем не менее, по своей сути, денежный мультипликатор по сути является мерой как готовности частных банков предоставлять кредиты, так и частной экономики брать кредиты. Будучи относительно плоским в течение десятилетия с середины 1990-х годов, денежный мультипликатор неожиданно вырос в 2006 и 2007 годах, когда пузыри на рынке недвижимости и кредиты достигли своего пика. Но посмотрите, что произошло после краха в 2008 году. Несмотря на то, что ФРС печатала триллионы свежих долларов, денежный мультипликатор рухнул, указывая на то, что новые доллары не превращались в кредит через систему коммерческих банков. Банки хотели накопить наличные, потратив годы на то, чтобы они превратились в займы. Примерно с 2015 года это соотношение выросло, поскольку экономика, основанная на кредитах, снова начала пузыриться.

Что подводит нас к сегодняшнему дню. ФРС расширила денежную базу на 50% с сентября 2019 года, но денежный мультипликатор снова падает. Банки копят деньги? Разве предприятиям и частным лицам не нужны новые кредиты? Вероятно, это комбинация того и другого, что свидетельствует о дефляционном мышлении. Неумолимое падение денежного мультипликатора за последние три десятилетия совпало с эпохой сдержанной и падающей инфляции цен, так называемой дезинфляции. Если наш анализ волн Эллиотта верен, то нынешний штопор экономики и падение мультипликатора будут сопровождать дефляционный коллапс.Обвал в денежном мультипликаторе указывает на дефляцию (перевод с deflation com)перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.
★11
ох и злая картинка, масштаб схлопывания экономических связей, завязанных на доллар слегка пугает…
avatar

eagledwarf

eagledwarf, огосударствление долга
avatar

RUH666

RUH666, очень плохой признак, если за аналогию взять начало 20го века. Тогда тоже долг крупных промышленников и землевладельцев Европы постепенно стал долгом государства. А Государства (в силу медлительности бюрократии) не смогли договориться о взаимозачете долгов, решили дело кулаками…
avatar

eagledwarf

eagledwarf, щас то так вряд ли будет. а для экономики да, очень плохой признак
avatar

RUH666

RUH666, если будет дефляция, то нам обычным людям это хорошо или плохо?
avatar

Max Bukowski

Max Bukowski, если в пральном смысле — плохо. а падение цен и при экон.росте м.б.
avatar

RUH666

RUH666, а разве не хорошо, если цены будут ниже? Как это может быть плохо для обычного человека?
avatar

Max Bukowski

Max Bukowski, ещё раз, дефляция — не падение цен. второе мб следствием первого, но это не одно и то же
avatar

RUH666

мало что понял, но для меня дефляция ассоциируется с падением мировой экономики или, по крайней мере, замедлением роста... 
круто, на самом деле. 
но вопросов больше теперь)
Величина падения просто показывает размер дырки, которую заткнули этими деньгами.
1 — затыкаем кассовый разрыв.
2 — думаем на чем можно заработать.
Кроме того общее понижение графика отражает лишь увеличение количества инвестиционных инструментов на рынке.
И уменьшение доли денег идущих на кредиты. (Банку проще купить теже облигации с рынка, чем возиться с кредитором).
И никакого апокалипсиса,
если не считать того, что бюджет каждый раз выкупает чей-то долг, а потом обслуживает
avatar

nevil

nevil, облиги очень огр.кол-во компаний может выпускать
avatar

RUH666

RUH666, но это самые большие и надежные заемщики.

avatar

Антон Б

Антон Б, да я в курсе. ток остальным вообще вырубаецца возможность занимать
avatar

RUH666

RUH666, так и должно быть в кризис.
чтобы выжили сильнейшие.
а всякие ненужные и\или, быстро восстанавливающиеся проекты закрылись, зафиксировав фин. рез.
avatar

Антон Б

Антон Б, сильнейшие=окологосударственные????
avatar

RUH666

RUH666, да, если это конкурентное преимущество.
чем это отличается от наличия дешевой шахты?
это такой-же ресурс.

плохо что государства слишком много, в доле ввп.
но сам ресурс вполне конкурентный, как своя скважина к примеру.
avatar

Антон Б

Антон Б, шахта — капитальное благо, которое можно купить-продать на рынке. опг «гос-во» — институционализированный агрессор
avatar

RUH666

RUH666,
для предприятия, это внешняя среда.
такое-же, как шахта.
есть шахта — хорошо.
нет доступа к ресурсу плохо.

и этот ресурс можно купить и продать на рынке, коррупция назыается.
для конкретного предприятия тоже внешняя среда.

а если ты желаешь изменить внешнюю среду то это не про коммерции, и не про предприятие, а про политику.


avatar

Антон Б

Антон Б, шахта — капитальное благо

киллера тоже можно купить и продать на рынке
avatar

RUH666

Антон Б, и этот ресурс можно купить и продать на рынке, коррупция назыается.
и да, это не рынок, ибо один монополист — опг «гос-во»
avatar

RUH666

статью явно дилетант писал или не американец. Начнем с того, что падение ДМ никак с дефляцией не связано и что дефляция и дезинфляция — вещи разные.
Во-вторых снижение ДМ может быть обусловлено массой причин, например  -увеличением нормы резервирования, нулевыми ставками или ростом знаменателя в формуле. В США явно присутствуют все три причины, а от галопирующей инфляции страну спасает только этой инфляции экспорт
avatar

RomanAndreev

RomanAndreev, как не связано? дефляция — это падение денежного отношения, т.е. отношения между предложением и спросом денег.

нормы резервирования в штатах вроде почти до нуля снизили
avatar

RUH666

RUH666, дефляция — это снижение инфляции ниже нулевой отметки и может быть обусловлена кучей причин, где оборачиваемость капитала — одна из немногих. Самая распространенная — резкий рост промпроизводства.
Норма резервирования на последний момент, что я смотрел была 10% -небогато, но думаю многие банки сейчас создают большие резервы в связи с тек ситуацией, хотя  снижение нормы есть в пакете мер ФРС по борьбе с дефляцией.
Скорее всего ДМ упал в связи с нежеланием банков пускать халявные бапки ФРС на выдачу кредитов, а населению — на депозиты,  гораздо веселее крутить их на ФР не создавая мультипликативный эффект
avatar

RomanAndreev

RomanAndreev, это неверное определение, появившееся где-то в середине прошлого века и внёсшее путаницу. изначально термины инфляция-дефляция связаны со спросом-предложением денег.
Скорее всего ДМ упал в связи с нежеланием банков пускать халявные бапки ФРС на выдачу кредитов, а населению — на депозиты,  гораздо веселее крутить их на ФР не создавая мультипликативный эффект
похоже на то
avatar

RUH666

RomanAndreev, в сша во 2-й половине 19в цены неуклонно падали. но это не было дефляцией. и никто это так не называл.

определение инфляции-дефляции через цены — кейнсианский новодел
avatar

RUH666


теги блога RUH666

....все тэги



2010-2020
UPDONW