Начинаю формировать позицию по акциям Газпром нефти

Газпром нефть опубликовала финансовые результаты за 2018 г. по МСФО. По итогам года выручка компании составила 2,5 трлн руб., увеличившись на 28,7% год к году. Показатель скорректированная EBITDA вырос на 45,1% по сравнению с 2017 г. — до 799,5 млрд руб. Чистая прибыль выросла почти на 50% — до 376,7 млрд руб.

Выручка выросла вследствие роста цен на нефть и нефтепродукты на мировом и внутреннем рынках, а также увеличения объема реализации нефтепродуктов. Рост цен на нефть в рублях и рост добычи по крупным проектам (Новопортовское, Приразломное и Восточно-Мессояхское месторождения) привели к росту показателя EBITDA.

Существенный рост операционного денежного потока компании, а также завершение основных инфраструктурных инвестиций на крупных проектах в добыче обеспечили в 2018 г. увеличение свободного денежного потока (FCF) в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. — до 162 млрд руб. 

В связи с ростом свободного денежного потока у Газпром нефти появилась возможность направить больше денежных средств на снижение долговой нагрузки и выплату дивидендов.

Учитывая, что текущие цены на нефть в рублях по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти на 20% выше. В связи с этим, можно ожидать роста финансовых показателей за I кв. 2019 г. и увеличения будущей дивидендной доходности.

Отчёт вышел ожидаемо сильный, но в связи с новыми санкционными рисками котировки не отреагировали значительным ростом. После публикации финансовой отчётности P/E оценивается 4, EV/EBITDA равняется 2,7. Газпром нефть по-прежнему остаётся одной из самых дешёвых компаний в нефтегазовом секторе, которая наглядно демонстрирует рост финансовых показателей, а учитывая высокие цены на нефть и слабый рубль по отношению к аналогичному периоду прошлого года, Газпром нефть может показать сильные результаты по итогам первого квартала 2019 г. В связи с этим, я рекомендую покупать акции Газпром нефти, набирая позицию постепенно из-за санкционного давления на фондовый рынок. Сам обзор.

Всем спасибо за внимание! Присоединяйтесь к Passive Invests и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.

Telegram — @Passive_Invests

VKontakte — @passiveinvests