Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 15-22 июня 2018

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

• Лукойл подрос на 1.0% на фоне ослабления рубля и стабильного индекса Мосбрижи. Для компании негативно снижение цен на нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на дизельное топливо и розничных цен на бензин в России. Позитивен рост оптовых цен на бензин и розничных цен на дизельное топливо в России. Целевая цена Лукойла в итоге снизилась на 1%, а потенциал роста уменьшился на 2%. На Среднем Урале УФАС выявило картельный сговор с «Лукойл Пермнефтепродукт», в отношении которого возбуждено административное дело. Компании грозит штраф в размере от 3% до 15% выручки², влияние на потенциал мы оцениваем на уровне менее 0.5%. Собрание акционеров Лукойла 21 июня утвердило выплату дивидендов за 2017 год в размере 130 рублей на акцию (3.1% от текущей цены), что вместе с выплаченными промежуточными дивидендами за 9м17 составит 215 руб. на акцию (5.2% от текущей цены)³. Заводы Лукойла — «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез» и «ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез» получат 10%-ю прибавку к возвратному акцизу на нефть ⁴.
• КузТК подешевела на 1.9%, несмотря на ослабление рубля. Позитивны также рост цен на уголь в Австралии и ЕС и снижение ставки аренды полувагонов. Целевая цена  увеличилась на 3%, потенциал роста вырос на 5%.
• ММК с поправкой на начисленные дивиденды подешевел на 3.2%. Позитивны рост внутренних цен на прокат с полимерным покрытием, экспортных цен на горячекатаный прокат, снижение цен на лом в России, на коксующийся уголь и железную руду в Китае. Негативны снижение внутренних цен на горячекатаный и оцинкованный прокаты, цен на плоский прокат в Китае. Целевая цена с учетом корректировки на начисленные дивиденды снизилась на 2%, а потенциал роста увеличился на 1%. Собрание акционеров приняло решение о выплате дивидендов за 1кв18 в размере 0.801 руб. на акцию, что составляет 1.8% от текущей цены⁵ (в настоящий момент акции торгуются уже без дивидендов).
• Полюс припал на 2.1%, несмотря на ослабление рубля. Негативно снижение цен на золото. Целевая цена снизилась на 1%, а потенциал роста увеличился на 1%. Полюс стал победителем рейтинга логистических проектов LCPR в номинации лучшая практика оптимизации в транспортной логистике⁶.
• Протек обвалился на 4.3%. На фармацевтическом рынке замедлилась средняя оборачиваемость товарного запаса, и в итоге рынок перегружен товаром в среднем на два-три месяца вперед, сообщил коммерческий директор ЦВ «Протек» Борис Попов. У Протека товарный запас вырос в конце 2017 года на ожиданиях сезонного роста продаж и последовательно снижался в течение 1кв18⁷. Протек стал победителем рейтинга логистических проектов LCPR в номинации лучшая практика по автоматизации склада⁶.

¹Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:30) к ценам утра пятницы (примерно 10:10).

²www.znak.com/2018-06-22/na_srednem_urale_ufas_vyyavilo_kartelnyy_sgovor_s_lukoyl_deystvovavshiy_s_2016_goda

³www.forbes.ru/milliardery/363479-dozhd-neftedollarov-alekperov-i-fedun-poluchat-bolshe-1-mlrd-ot-lukoyla

⁴www.rbc.ru/business/19/06/2018/5b27858f9a794782fb3f76b7

⁵quote.rbc.ru/news/article/5b27a7f89a7947084b446278

⁶www.advis.ru/php/view_news.php?id=5FEBD1BE-A70B-5F47-9453-72913B5E8AFC

⁷vademec.ru/news/2018/06/22/ne-brat-farmdistribyutory-nakopili-tovar-na-mesyatsy-vpered/

Результаты изменения стоимости портфеля рекомендуемых ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Текущая таблица рекомендаций