Блог им. Geolog72

Аналитический обзор компании «Алроса»

О компании: Алроса, занимает первое место в мире по объемам добычи алмазов в каратах и в денежном выражении. Компания добывает 94% всех алмазов в России.

Акционерами АК «АЛРОСА» (ПАО) являются:

  • от имени Российской Федерации — Федеральное агентство по управлению государственным имуществом — 33,0256%;
  • от имени Республики Саха (Якутия) — Министерство имущественных и земельных отношений Республики Саха (Якутия) — 25,0002%;
  • иные юридические и физические лица (свободное обращение) — 33,9739%;
  • администрации районов (улусов) Республики Саха (Якутия), на территории которых акционерная компания осуществляет свою деятельность — 8,0003%, в том числе:
    • Анабарский — 0,9999%;
    • Верхневилюйский — 0,9999%;
    • Вилюйский — 1,0006%;
    • Ленский — 0,9999%;
    • Мирнинский — 1,0003%;
    • Нюрбинский — 0,9999%;
    • Оленекский — 0,9999%;
    • Сунтарский — 0,9999%.

Президент компании с 23 апреля 2015 года — Андрей Вячеславович Жарков.

Фундаментальный анализ: Данные были взяты из отчётов МФСО в млн. руб за период 2008-2016 год. Начну анализ традиционно, с выручки и чистой прибыли компании.
Аналитический обзор компании «Алроса»

Выручка неуклонно растёт после кризиса 2008 года. Чистая прибыль бьёт все максимумы компании, а впереди ещё данные за 4 квартал, который должен быть хорошим в результате увеличения продаж в связи с новогодними праздниками.
Аналитический обзор компании «Алроса»

Валовая прибыль растёт. Валовая маржа довольно высока, если учесть валовую прибыль за 4 квартал, то она может стать рекордной для компании.
Аналитический обзор компании «Алроса»

Но мой взгляд, операционная прибыль более предпочтительней, чем чистая прибыль, так как сразу видно сколько зарабатывает компания от основной деятельности. Алроса стабильно на протяжении 8 лет генерирует операционную прибыль. Операционная маржа увеличивается на протяжении последних 5 лет и достигла 57%, и думаю будет ещё выше.

Аналитический обзор компании «Алроса»

Любимый показатель аналитиков EBITDA и его рентабельность, также на рекордных значениях.
Аналитический обзор компании «Алроса»

Дебиторская задолженность компании уменьшилась, а оборачиваемость дебиторской задолженности улучшилась. Среднее число дней, требуемое для взыскания займов у компании, составляет 15 дней за 9 месяцев 2016 года. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, и, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия.
Аналитический обзор компании «Алроса»

В связи с увеличением чистой прибыли компании и оборачиваемости дебиторской задолженностью, Алроса стала увеличивать денежные средства и накапливать нераспределённую прибыль.
Аналитический обзор компании «Алроса»

Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств. Соответственно, чтобы повысить фондоотдачу нужно увеличить выручку, что и видно на графике. 
Аналитический обзор компании «Алроса»
Коэффициент текущей ликвидности превышает минимальный порог в 3 раза, это показывает, что компания легко справляется со своими краткосрочными обязательствами.

Аналитический обзор компании «Алроса»

Из ходя из выше перечисленного, мы видим, что обязательства компании стали уменьшаться и чистый долг падать.
Аналитический обзор компании «Алроса»
Капитальные затраты компании уменьшаются уже на протяжении 5 лет, выручки на капитальные затраты требуется, всё меньше и меньше, что позволяет увеличивать чистую прибыль компании.

Аналитический обзор компании «Алроса»
Активы компании увеличиваются на протяжении последних 7 лет, рентабельность активов растёт, что означает хорошую эффективность компании.

Аналитический обзор компании «Алроса»

Капитал компании после кризиса вырос более чем в два раза, рентабельность на рекордных значениях, это также показывает эффективную работу компании на протяжении нескольких лет.
Аналитический обзор компании «Алроса»

С такими финансовыми показателями как у Алросы я думаю не стоит обращать на такой мультипликатор, как P/BV, а для тех кого интересует мультипликатор P/E равен 5,45, что совсем не дорого для такой компании.
Аналитический обзор компании «Алроса»

Алроса провела IPO в 2011 году, поэтому цены акций на графике с этого года. Свободный денежный поток на акцию и чистая прибыль на неё растут, что позитивно для инвесторов.
Аналитический обзор компании «Алроса»

Дивиденды в рублях на акцию растут и по подсчётам за 9 месяцев дивидендная доходность составляет 9,17%. По моему мнению годовая реальная дивидендная доходность от 10%. 

Производственные показатели: Добыча компании по итогам 2016 года составила 37,4 млн карат, снизилась всего на 2% по сравнению с результатами прошлого года. Это объясняется корректировкой плана добычи на россыпных месторождениях во 2-м и 3-м кварталах 2016 года в соответствии с ситуацией на алмазном рынке, сложившейся по итогам 2015 года.
Аналитический обзор компании «Алроса»

Рост добычи в 4-м квартале 2016 года на 10% по сравнению с 4-м кварталом 2015 года обусловлен развитием алмазодобычи на подземных рудниках группы АЛРОСА и выходом на проектную мощность подземного рудника трубки «Мир».
Аналитический обзор компании «Алроса»
Обработка руды и песков постепенно увеличивается на протяжении последних лет.

Технический анализ: Тех. анализ я использую лишь для набора позиций, чтобы купить на откатах и т.д. В редких случаях, могу найти точку входа, если нет фундаментального драйвера роста, таких как M&A, дивидендные истории и др. Данная бумага с технической точки зрения на исторических максимумах, если покупать, то думаю после отката в районе 95 рублей.
Аналитический обзор компании «Алроса»

Вывод: Стабильно развивающаяся компания, занимающая 1 место по добычи алмазов в мире у которой на протяжении последних лет, улучшаются финансовые показатели. Также компания выплачивает дивиденды, в 2016 году ожидаются в размере 10%, что превышает банковские депозиты. По мему мнению, если покупать акции Алросы, то стоит дождаться отката. И с технической точки, этот откат должен быть в зону 95 рублей, там и стоит докупаться. Я не буду прогнозировать цену акции, лично я держу бумаги данной компании и буду держать до тех пор, пока операционная прибыль не станет падать несколько кварталов подряд или будет плохой новостной фон.


*Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

**Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

***Подготовил создатель группы: vk.com/passiveinvest

★3
А кто знает где брюлик каратник как раз алросовский можно продать купленный в магазине.

последняя волна для алмазов ИМХО будет — инфляцие последвия печатных станков — а потом спад а после уже искуственные оч сильно опустят цену. 
avatar

Федоров Михаил

а если все показатели были прекрасны, кто объяснит, почему за пол года котировки упали на 20% еще до событий на шахте Мир?
avatar

Big_Mak


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW