🏦 Вклады или облигации: что выбрать?

При ключевой ставке14% по вкладам еще можно найти около13–13,5% годовых, а в отдельных случаях и до 19%, тогда как длинные ОФЗ дают около16%. На первый взгляд облигации заметно выгоднее, но после учета налогов и рисков разница уже не все так очевидно. Давайте разбираться.

Для начала напомню преимущества и недостатки данных активов.

💰 Банковские вклады
🟢 Страхование через АСВ до 1,4 млн руб. на один банк.
🟢 Доходность фиксируется заранее и не зависит от колебаний рынка.
🟢 В 2026 году минимум 160 тыс. руб. процентного дохода не облагается налогом.
🟢 Можно подобрать срок от одного месяца до нескольких лет.
🟠 При досрочном закрытии вклада проценты обычно сгорают.
🟠 По мере снижения ставки доходность новых вкладов тоже будет уменьшаться.
🟠 Зафиксировать текущий процент на несколько лет практически невозможно.

📊 Облигации с постоянным купоном
🟢 Текущую доходность можно зафиксировать на несколько лет.
🟢 Бумагу можно продать в любой торговый день, не закрывая весь портфель.
🟢 При снижении ставок инвестор зарабатывает не только на купонах, но и на росте цены.
🟠 Купоны и прибыль от продажи в общем случае облагаются НДФЛ (ставка налога для нерезидентов 30%, у вкладов 15%).
🟠 Цена облигации может заметно снизиться при росте ключевой ставки.
🟠 У корпоративных выпусков есть риск дефолта, а страховка АСВ здесь не действует.

🧮 Теперь перейдем к цифрам, если разместить 1 млн руб. на вкладе под 13,5%, за год доход составит 135 тыс. руб. Это меньше необлагаемого лимита в 160 тыс. руб., поэтому при отсутствии других процентных доходов со вкладов налог не возникнет. Итоговый заработок 135 тыс. руб. чистыми.

✔️ Длинные ОФЗ с доходностью 16% принесут около 160 тыс. руб. до налога (если считать грубо прибыль по купонам и от роста тела, если он будет). После НДФЛ 13 — 15% останется примерно136 — 139 тыс. руб. То есть в первый год разница составит максимум 4 тыс. руб. на каждый вложенный миллион. Ради такой прибавки инвестору придется принять рыночные риски.

🏦 Также банки все активнее придумывают различные акции для привлечения клиентов. Это могут быть повышенные проценты по вкладам, если, например, вы уже являетесь держателем акций данного банка. Либо это могут быть скидки на другие экосистемные продукты компании, если открываете там вклад.

💳 Этим разумно пользоваться, получая повышенный доход. Особенно привлекательные условия действуют для новых клиентов, кто ранее не работал с конкретной финансовой организацией, там доходности доходят до 19+% на первый вклад (скрин).

💻 В эпоху цифровых технологий вам не придется бегать по разным отделениям и узнавать актуальные условия. Для этого есть различные онлайн скринеры, где вы указываете срок, сумму и другие критерии, а сервис вам подбирает актуальные предложения с максимальной доходностью. Поиск Яндекса по финансам, например, предлагает большое количество опций по выбору, от вкладов для пенсионеров или новых клиентов до наличия или отсутствия трат по карте. И здесь я уже не говорю про базовые параметры в виде срока, доходности и частоты выплаты процентов. Иногда попадаются очень интересные предложения.

⚖️ Лично у меня часть портфеля по-прежнему в депозитах. Основная часть ликвидного капитала, которая может потребоваться на горизонте до 12 месяцев, лежит на вкладах и в фондах ликвидности. Однако, с учетом того, что на прошлом заседании ЦБ оставил ключевую ставку на уровне 14%, доходности по вкладам временно перестали снижать. Этим разумно воспользоваться, особенно учитывая приближение конца года. Если вы еще не выбрали необлагаемый лимит по процентам с вкладов в размере 160 тыс. руб., можно присмотреться к данным инструментам.

📌 Резюмируя: на горизонте до года вклад сейчас выглядит одним из наиболее разумных вариантов. Поэтому деньги, которые могут понадобиться в ближайшее время, я размещаю в том числе на вкладах, а облигации оставляю для более долгосрочной части портфеля.



❤️ С вас лайк, с меня — новые разборы и аналитика!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat