Война на Ближнем Востоке спровоцировала новый глобальный бум нефтепереработки

Уже во второй раз за это десятилетие война перевернула мировые нефтяные рынки и привела к росту цен на нефть и рентабельности переработки до многолетних максимумов, что пошло на пользу крупнейшим мировым нефтяным компаниям и ведущим нефтеперерабатывающим заводам. Война в Иране привела к сокращению поставок топлива, поскольку сырая нефть с трудом транспортируется через Ормузский пролив, что вызвало снижение объемов переработки в Азии и временный запрет Китая на экспорт. Ситуация на топливном рынке обострилась даже сильнее, чем на рынке нефти, что привело к рекордно высоким показателям рентабельности переработки.
Крупнейшие нефтеперерабатывающие компании извлекли выгоду из нового нефтяного бума: крупные нефтяные компании сообщили о самых высоких доходах за второй квартал с момента начала предыдущей войны — вторжения России в Украину в 2022 году. Такие высокие доходы были обусловлены не только скачком цен на нефть в период с апреля по июнь — вклад нефтеперерабатывающих и торговых подразделений также сыграл фундаментальную роль в обеспечении высокой прибыли.

Рекордные показатели рентабельности переработки

Несмотря на резкое падение цен на нефть и крайнюю волатильность за последние пять месяцев, рынок нефтепродуктов продолжает сужаться, а маржа переработки находится на рекордно высоком уровне, поскольку предложение нефтепродуктов значительно превышает предложение нефти. Рентабельность переработки оставалась на рекордно высоком уровне, несмотря на то, что цены на нефть взлетели до 100 долларов за баррель и выше. Это связано с тем, что мировые поставки бензина, дизельного топлива и авиационного топлива сокращаются уже несколько месяцев на фоне сочетания факторов, большинство из которых связаны с войнами в Иране и Украине.В прошлом месяце маржа переработки бензина и дизельного топлива  подскочила до новых рекордных максимумов на фоне периодически возникающей эскалации конфликта на Ближнем Востоке, российского запрета на экспорт дизельного топлива и сокращения мировых запасов топлива. В редком заявлении, сделанном в прошлом месяце, исполнительный директор Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль  заявил: «В условиях эскалации боевых действий и продолжающегося сокращения доступных коммерческих запасов нефти нет места для самоуспокоения в вопросах нефтяной безопасности». Заверяя рынки в том, что страны-члены МЭА по-прежнему владеют более чем 1 миллиардом баррелей государственных запасов, Бироль заявил, что «деятельность нефтеперерабатывающих заводов и поставки нефтепродуктов не выросли так же сильно, как поставки сырой нефти, а это означает, что рынки нефтепродуктов, включая дизельное топливо и бензин, значительно более напряжены, чем рынки сырой нефти».

Огромные прибыли крупных нефтяных компаний

В результате напряженной ситуации на топливном рынке и резкого роста рентабельности переработки крупнейшие международные нефтяные компании мира сообщили о самых высоких доходах за второй квартал как минимум с 2022 года. Они также ожидают, что переработка продолжит приносить высокую прибыль в краткосрочной перспективе на фоне искаженных топливных рынков с ограниченным предложением и перерабатывающими мощностями. Например, компания Shell более чем вдвое увеличила свою прибыль во втором квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку рост цен на нефть и газ, рекордная загрузка нефтеперерабатывающих заводов и успешные торговые результаты позволили ей превзойти ожидания аналитиков. Коэффициент использования мощностей нефтеперерабатывающих заводов Shell в апреле-июне составил 102% по сравнению с 99% в первом квартале 2026 года, главным образом за счет снижения плановых и внеплановых работ по техническому обслуживанию. Высокие показатели рентабельности переработки и производства химической продукции также способствовали росту прибыли Shell в прошедшем квартале. В первом квартале глобальная ориентировочная маржа переработки Shell выросла с 17 до 24 долларов за баррель, а глобальная ориентировочная маржа переработки химической продукции удвоилась, достигнув 270 долларов за тонну по сравнению со 139 долларами за тонну. «Операционные показатели нефтеперерабатывающего завода превосходны», — заявил генеральный директор Ваэль Саван во время телефонной конференции по итогам отчетного периода Shell.

Скорректированная чистая прибыль TotalEnergies выросла на 68% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 6 миллиардов долларов во втором квартале 2026 года, поскольку рост цен на нефть и повышение рентабельности переработки увеличили прибыль и денежные потоки. Показатель европейской маржи переработки для крупнейших нефтеперерабатывающих компаний вырос на 19% по сравнению с предыдущим кварталом и почти втрое увеличился с начала года по сравнению с первой половиной 2025 года, достигнув 12,4 доллара за баррель по сравнению с 4,3 доллара за баррель. «Подразделения нефтепереработки и химической промышленности показали исключительные результаты, умело используя рыночные условия и эффективно управляя напряженностью в поставках нефтепродуктов для максимизации полученной прибыли», — заявил генеральный директор TotalEnergies Патрик Пуянне во время телефонной конференции по итогам отчетности.

Крупнейшие американские нефтяные компании ExxonMobil и Chevron также сообщили о самых высоких доходах за последние годы, что вызвало критику со стороны президента США Дональда Трампа, который на этой неделе заявил, что они зарабатывают «слишком много денег» и «они собираются вернуть часть этих денег населению, и им лучше снизить розничные цены, потребительские цены». Генеральный директор Chevron Майк Вирт заявил в ходе телефонной конференции по итогам отчетного периода в пятницу, что компания достигла рекордной производительности нефтеперерабатывающих заводов, превысив 1 миллион баррелей в сутки во втором квартале. «Сейчас действительно наибольшая напряженность наблюдается в отношении средних дистиллятов. Изначально казалось, что это реактивные двигатели, теперь – дизельное топливо», – отметил руководитель, добавив, что спрос на дизельное топливо в Европе вскоре может начать расти после относительно низкого уровня во втором квартале на фоне пополнения запасов мазута в преддверии зимы. «Это усугубляет и без того существующий запрет на экспорт из России, простои на нефтеперерабатывающих заводах в России и очевидные ограничения, существующие в проливе», — добавил Вирт. Китай и его спрос сейчас представляют собой большую неопределенность для рынка, но Chevron не ожидает значительного снижения спроса, заявил руководитель, добавив: «Я думаю, что мы увидим некоторое повышение цен на продукцию в третьем квартале и, возможно, в дальнейшем». Генеральный директор Exxon Даррен Вудс заявил, что нефтяная компания ожидает сохранения «очень устойчивого рынка нефтепереработки с очень высокой рентабельностью». Даже если перебои в поставках будут устранены к концу года и восстановятся потоки сырой нефти и топлива из Ближнего Востока, низкие мировые запасы и необходимость пополнения могут поддерживать работу мирового нефтеперерабатывающего комплекса еще несколько кварталов.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал