🤔 А действительно ли свежие данные Росстата говорят о замедлении инфляции в конце января?

Формально оперативная статистика действительно показывает снижение недельных темпов роста цен. Можно сказать, что инфляция остыла. Но по факту она скорее зафиксировалась на более высоком уровне.

📊 Январская динамика выглядела так:
1–12 января: +1,26%, в среднем около 0,10% в день
13–19 января: +0,45%, около 0,09%
20–26 января: +0,19%, около 0,073%

Резкий скачок первой декады был административно-сезонным: тарифы, ЖКУ, транспорт, продукты. Этот эффект быстро исчерпался, поэтому темпы и замедлились. Но за 26 дней цены выросли на 1,91%. При целевой инфляции 4% допустимый среднемесячный рост около 0,33%. Январь превысил этот уровень почти в шесть раз.

Ключевая проблема в том, что инфляция — это не скорость, а траектория. Январь сместил её вверх. Произошло сразу несколько важных вещей.

🌪 Кубышка | Сделки

👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

Во-первых, административные цены закрепились. ЖКУ, транспорт, алкоголь — это не волатильные категории. Они не откатываются назад, а становятся базой для роста издержек по всей экономической цепочке.

Во-вторых, продовольствие сформировало новый ценовой якорь. Огурцы +34%, помидоры +19%, овощная группа +7–10% — это изменение относительных цен. После таких движений возврат к прежним уровням статистически редок.

В-третьих, инфляционные ожидания получили подтверждение. Когда январь дает почти 2%, экономические агенты перестают воспринимать 4% как рабочий ориентир.

Фактически замедление недельных темпов — это признак исчерпания разового шока, а не нормализации инфляции. Скорость роста цен снизилась, но база стала выше. Это означает более высокую среднегодовую инфляцию даже при спокойных месяцах, давление на денежно-кредитную политику без формальных поводов для смягчения и усиление вторичных эффектов через зарплаты и услуги.

Поэтому говорить о развороте инфляции рано. Скорее мы видим переход в режим устойчиво повышенного ценового уровня. Дальше вопрос уже не в том, ускорится ли инфляция, а на каком уровне она стабилизируется.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.