Конференция на Nonfarm Payrolls

Исключая бесконечный геополитический треш, главной новостью вчерашнего дня заявление Трампа о покупке ипотечных облигаций (MBS) на сумму 200 млрд долларов за счет наличных на счетах Fannie Mae и Freddie Mac.
По сути, это компенсирует пассивный отток MBS с баланса ФРС в ближайший год на сумму в диапазоне 180 млрд долларов-250 млрд долларов и, таким образом, даст чистое QE в размере 200 млрд долларов кроме ежемесячного дополнительного подобия QE ФРС, объявленного в декабре.

Сегодня в центре внимания будет нонфарм США за декабрь и решение Верховного суда по пошлинам в 18.00мск.
ФРС также должен в ближайшие дни объявить размер QE на следующий месяц, но, как правило, это происходит после закрытия фондового рынка, хотя традиции могут быть нарушены.
Нонфарм за декабрь в 16.30мск обещает выйти сильнее прогноза согласно косвенным данным, особый фокус будет на уровне безработицы U3, ожидается падение к 4,5%, эта цифра является водоразделом для ФРС.
Первая реакция все равно будет на количество но вых рабочих мест, но настоящая и длительная реакция возможна на уровень безработицы U3, при сохранении на уровне 4,6% ожидания на снижение ставки ФРС в январе и марте вырастут (насколько сильно — зависит от количества новых рабочих мест и участия в рабочей силе), если уровень безработицы вырастет выше 4,6% — доллар рухнет, ибо это значительно повысит шансы на снижение ставки ФРС в январе.
При падении уровня безработицы U3 ниже 4,5% доллар вырастет.

Решение Верховного суда США по пошлинам Трампа может затмить нонфарм любого качества, но более вероятна краткосрочная реакция.
Рынки ожидают отмену пошлин и сие заложено большей частью в цены финансовых инструментов, также очевидно, что Трамп восстановит аналогичные пошлины через отдельные указы по другим причинам (кроме нацбезопасности).
Джокером является решение Верховного суда по возврату пошлин, если суд примет такое решение, то это ограничит возможности Трампа по фискальным стимулам (включая обещанные рассылки чеков американцам под выборы) и снизит риски роста инфляции, однако нанесет ущерб бюджету США.
Практически любое решение, кроме возврата пошлин, будет спокойно воспринято рынками в среднесрочной перспективе, но при отмене будет шипообразная реакция, особенно по золоту, сначала радость, а потом огорчение от новых пошлин Трампа, время ожидания ответа Трампа создаст неопределенность (которую рынки не любят больше всего) и ротацию в акциях.

При торговле луни нужно отследить отчет по рынку труда Канады в 16.30мск.
Исследование настроений потребителей США по версии Мичигана в 18.00мск вряд ли приведет к реакции из-за фокуса на решении Верховного суда США по пошлинам.

Традиционно на нонфарме пройдет конференция в Telegram с началом в 16.00мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения