📈Рынок растёт, рубль укрепляется: будь в позиции, а не в новостях

😐Я очень устал от однотипных новостей, которыми рынок жил весь ноябрь. Заголовки про переговоры, перемирия, заявления отдельных политиков. Там что-то сказал один, рынок откорректировался, что-то сказал другой — рынок подрос. Никогда не пытался угадывать следующую новость/фразу в новостной ленте и вам не советую! Лучше быть в позиции, а как это сделать рассказываю в посте

🔥На сегодня текущий доход ИИС портфеля (кто меня смотрит, знает о чем я) — практически 30% годовых на дату записи ролика, при том что год ещё не закончен. Это очень хорошая доходность по году, и она получена не из-за попыток поймать каждый твит, а за счёт нормальной работы с рынком.

#ИнвестАнализ

🌊Сейчас российские индексы стали волатильнее. Ликвидность акций упала до минимума с 2024 года, а ликвидность в облигациях, наоборот, достигла максимума с начала 2023 года. Это классический пример того, как большинство частных инвесторов садится в облигации уже в конце цикла, когда там и так была очень хорошая доходность, а окно возможностей постепенно закрывается.

💲Если вы сидели в облигациях раньше, вы уже успели на них заработать, и это хорошо. Но сейчас, на мой взгляд, неплохое время конвертироваться из облигаций в акции, потому что рынок акций выглядит всё более и более привлекательным на фоне замедления экономики и будущего смягчения денежно-кредитной политики.

🔑Что касается ключевой ставки ЦБ, рынок живёт ожиданием снижения. В декабре запланировано заседание, базовый сценарий — снижение на 0,5 процентного пункта, к концу года ставка окажется на уровне около 16%. Но если вы уже находитесь в позиции, для вас не так критично, снизят на 0,5% или на 1%.

☝️Гораздо важнее сам факт продолжения цикла снижения ставки — это мощный долгосрочный фактор в пользу рынка акций и в пользу тех, кто не боится держать портфель, а не бегать из инструмента в инструмент.

💸Самая необычная история прямо сейчас — это валюта. Рынок акций растёт, индекс растёт в то время, как рубль укрепляется. Рынок растёт, а валюта укрепляется — это суперредкий фактор, и его нельзя игнорировать.

🎯Для частного инвестора текущий курс — очень хорошая точка входа в валюту, именно потому что это движение поддерживается административным предложением валюты, а не фундаментальным избытком долларов и юаней в экономике.

🪞Важно помнить про так называемое «зеркалирование» операций. В этом году ЦБ продал около 55% валюты, и это огромный объём для нашего рынка. В следующем году эти операции будут постепенно сворачиваться, и к лету они прекратятся полностью.

📊Объём валюты на рынке и так небольшой, торговый баланс хоть и сальдопрофицитный, но профицит низкий, приток валютной выручки ограничен. Рубль может существенно переоцениться вниз, и это нужно учитывать уже сейчас.

✨Если по каким-то причинам вы не хотите заходить в акции, но сидите в рублёвых облигациях, разумно рассмотреть переход в валютные или квазивалютные облигации. Купонная доходность по таким инструментам уже сейчас неплохая, а при ослаблении рубля вы дополнительно получаете переоценку тела, и доходность в «валюте»может оказаться существенно выше.

🚨Речь не о спекуляции ради самого курса, а о стратегическом перераспределении части портфеля в сторону валютной доходности.

⤵️Наконец, стоит помнить и о возможной коррекции. После столь резкого роста и на фоне высокой ставки риск коррекции в первом квартале существует, и мы об этом говорим честно. Но это не отменяет базовый тезис: быть вне рынка из-за страха коррекции часто оказывается гораздо дороже, чем пережить саму коррекцию, находясь в нормальном портфеле.

🤔А чего ждете вы от рынка? Что планируете делать? Пишите мысли в комментариях!↩️

Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему

youtu.be/vr-lYek9y7A

#ИнвестАнализ — собственная аналитика экономики и компаний