❓Какая компания самая быстрорастущая в IT-секторе РФ?

Смотрю за ростом IT-компаний, которые отчитались за 3 квартал. 

✔️ Яндекс, выручка +32,2% (главный бенчмарк в секторе)

❌ ВК, выручка +5% (тут прибыли нет и близко)

❌ Позитив, выручка -6,4% (отгрузки +10,7%)

❌ Аренадата, выручка -50,3% (тут влияет высокая база прошлого года, когда завышали результаты перед IPO)

За 2 квартал темпы роста Диасофта были +12%, Астры +16%, Ивы +0%. 

❗️Особняком стоят Цифровые привычки, которые пока сохраняют высокие темпы роста. 

 
✔️ Выручка Цифровых привычек 3 кв. 2025 = 0,496 млрд руб. (+77,8%)

1 кв. = 0,264 млрд руб. (+83,3%)

2 кв. = 0,446 млрд руб. (+63,4%)

✔️ Выручка за 9 мес. 2025 = 1,206 млрд руб. (+73,3%)

👀 Гайденс компании на 2025 год

Выручка = 2,1-2,7 млрд руб. (подразумевает выручку в 4 кв. от 0,894 до 1,494 млрд руб. (рост от 2,5% до 70,9%); рост выручки г/г будет от 34% до 72,2%). 

Рентабельность по EBITDA = 40%

➡️ Мой расчет прибыли 2025

Мы пока не видели ни одного отчета МСФО (кроме за ноябрь-декабрь 2024 года), поэтому далее будут мои предположения. 

Выручка 2025 = 2,5 млрд руб. 

EBITDA 2025 = 2,5 * 0,4 = 1 млрд руб. 

Конверсия EBITDA в прибыль около 80%.

Потенциальная прибыль 2025 = 0,8 млрд руб. (рентабельность 32%). 

В целом, сходится, потому что за 1П 2025 прибыль была = 233 млн руб. (33% рентабельности). 

📊 Оценка 

Капитализация компании сейчас = 4,7 млрд руб., при прибыли 0,8 млрд руб., оценка составляет 6 P/E. Такая оценка выглядит недорогой. 

Даже если компания пройдет год по нижней границе гайденса, прибыль будет +- 0,6 млрд руб., оценка 7,8 P/E. Если компания в ближайшие годы будет расти темпами выше 20% по выручке и прибыли, это тоже недорого. 

Еще несколько интересных фактов о компании: 

👍 Контрактная база = 7,7 млрд руб.

👍 Рекуррентность выручки = 70% (большая часть выручки повторяющаяся) 

👍 На смартлабе говорили, что выручка за 10 мес. была 1,65 млрд руб.

👍 Международное развитие (заключили контракт с одним из банков в СНГ, это добавит в выручку от 5 до 10% в 2026 году)

👍 Планируют 2 M&A сделки (400-700 млн выручки, 300-350 млн руб. прибыли); на эти сделки нужны деньги, поэтому рассматривают продажу казначейского пакета и размещение облигаций на 1 млрд руб.; вопрос суммы. 



👎 Рынок ПО финансового сектора ограничен, через несколько млрд выручки могут выйти на плато по росту. 

Следить за Цифровыми привычками можно тут: dhabits.ru

По моей оценке, компания самая быстрорастущая и дешевая в IT-секторе в 2025 году, при этом, прогнозировать результаты этого бизнеса очень непросто.

Поставьте лайк, если обзор был вам полезен! Так его увидит больше людей. Спасибо 🤝