❓Главные отчеты этой недели. Чего ждать от Сбера, Новатэка, Яндекса, ВТБ и Позитива?

Помимо Ленты на этой неделе отчитаются еще целый ряд компаний отчитаются по МСФО, делюсь с вами ожиданиями по их результатам. 

 🏦 Сбер (29 июля). 

Прибыль Сбера по РСБУ за 2 кв. составила 422,1 млрд руб. Жду, что по МСФО прибыль превысит и этот результат, и показатель прибыли 1 кв. = 436,1 млрд руб. 

В идеале хочу увидеть 450+ млрд руб. чистой прибыли (это 10 руб. дивидендов на 1 акцию за квартал). 

Интересно посмотреть, сколько потеряли на непрофильной деятельности и какова динамика этих потерь относительно прошлого года и 1 квартала.

О том, почему держу Сбер — тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1788

🔋 Новатэк (30 июля). 

У Новатэка может быть хорошая чистая прибыль за счет переоценки валютного долга на совместных предприятиях вниз, при этом, важно посмотреть операционную и скорректированную прибыли. 

На мой взгляд, они будут меньше год к году из-за низкой нефти и курса. Текущий P/E 2025 года будет ближе к 7, недешево. 

Большой разбор Новатэка делал для вас тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1615 (название говорящее — «Стоит ли ставить против экономических интересов США?»)

📱 Яндекс (29 июля). 

Закладываю в модель темп роста выручки на уровне 30% (цены на такси, конечно, жутко выросли в Москве!). Главные показатели в отчете Яндекса для меня — не EBITDA, а скорректированная прибыль и свободный денежный поток. 

Ожидаю скор. прибыль = 24,7 млрд руб., свободный денежный поток = 25 млрд руб. 

При этом, даже при таких результатах компания стоит 16-17 прибылей, дорого. 

📱 Позитив (1 августа). 

Вряд ли тут будет что-то хорошее — у компании высокая сезонность, первые 3 квартала Positive работает в убыток. 

Важно посмотреть на 1) Размер убытка по NIC (скор. прибыль) и сравнить его с прошлым годом (было 4+ млрд руб. убытка, думаю так и будет в диапазоне -4-5 млрд руб.); 2) Насколько вырастет долг; 3) Как компания работает с расходами; 4) Насколько выросли выручка и отгрузки (тут особо непоказательно). 

Я не жду прорывов, 1-й квартал был плохой: t.me/Vlad_pro_dengi/1639, думаю, все так и осталось. Все еще жду нулевую прибыль NIC в 2025 году. 

🏦 ВТБ (31 июля). 

ВТБ в 1 кв. заработал 250+ млрд руб. торговых доходов, в мае распустил налоги на 67,3 млрд руб. Все эти доходы — непостоянные. Посмотрим, какими разовыми доходами удивят на этот раз. 

И в отчете ВТБ я хочу посмотреть на результаты банковского бизнеса — процентную маржу и стоимость риска. Увидим ли мы тут что-то хорошее? Судя по майскому отчету – пока нет. 

Сегодня мы узнали, что 30 июля пройдет СД ВТБ о дополнительной эмиссии, вот тут рассказывал, какой она может быть: t.me/Vlad_pro_dengi/1711

Друзья, поставьте лайк, если вам понравился пост. Так вы меня порадуете — алгоритмы Смартлаба покажут его большему количеству людей. 

Если читаете этот пост, и еще не подписаны на канал — подпишитесь, разберу эти отчеты для вас! 🤝