Вводная к открытию недели

Ключевые драйверы этой недели:
1). Война на Ближнем Востоке или Третья мировая война.
Первое место, ибо в руках Ирана цена на нефть, я умолчу об ударах по ядерным объектам, утечке радиации и заинтересованных странах с ядерным оружием с обеих сторон, чисто с рациональной точки зрения – главное нефть.
Иран угрожает закрыть Ормузский пролив, через который проходит до 30% мировых поставок СПГ и до 20% глобального экспорта нефти и нефтепродуктов.
Закрытие Ормузского прилива приведет к увеличению количества стран, которые вступят в эту войну.
Резкий рост цен на нефть добьет мировую экономику, особенно в тяжелой ситуации окажется Европа.
Трамп может запретить экспорт нефти, чтобы ограничить рост цен на нефть в США, что приведет к дополнительному росту цен на нефть в остальном мире.
Рост инфляции по причине роста цен на энергоносители может привести к возможному повышению ставок ЦБ мира, но, как минимум, цикл снижения ставок закончится.

2). Торговые войны.
Прелестная вещь на фоне Третьей мировой войны.
Ожидалось подписание торговых соглашений в ходе саммита лидеров стран G7, но от Японии пока подтверждения не было, Канада тоже затягивает, ЕС по словам министра торговли Лютника пойдет последним.
В первый срок Трампа торговые переговоры были сорваны пандемией, сейчас Третьей мировой.
Дедлайн для заключения торговых сделок для всех стран, кроме Китая, 8 июля, далее Трамп грозился повысить пошлины.
Но очевидно, что главной темой на G7 будет Иран.
Отсутствие прогресса в заключении торговых соглашений дает дополнительный негатив.

3). Заседание ФРС.
Никто не ожидает снижения ставки в июне, даже Трамп.
Поэтому все внимание на свежие прогнозы ФРС и пресс-конференцию Пауэлла.
С прогнозами по траектории ставок все плохо, рынки ждут 2 снижения ставки ФРС в 2025 году, в мартовских прогнозах члены ФРС ожидали 2 снижения ставки, но за две недели до заседания ФРС 18 июня большинтво выступающих членов ФРС склонялись к отсутствию снижения ставки в этом году, а самая голубиная фраза звучала как «у ФРС ещё есть возможность снижения ставки в этом году».
Данные по инфляции и нонфарм за май должны были сдвинуть настрой членов ФРС в голубиную сторону с прогнозом хотя бы на одно снижение ставки, но война на Ближнем Востоке на фоне отсутствия торговых соглашений может сделать ФРС более брутальным.

У Пауэлла мантра постпандемии «рост инфляции временный» преобразовалась на «отсутствие роста инфляции временное», с тех пор к неопределенности прибавился рост цен на нефть с неизвестностью окончания войны на Ближнем Востоке.
Ранее Пауэлл заявлял, что ранее июля ФРС не определится со временем возобновления цикла снижения ставок, ибо ФРС нужно было увидеть рост инфляции в июне, т.к. запасы, сделанные до повышения торговых пошлин, должны были закончится в мае.
Также была надежда, что до заседания ФРС 30 июля наступит определенность с торговыми соглашениями, т.е. с пошлинами Трампа, и станет понятна судьба налогового законопроекта в Конгрессе.
Неопределенность нарастает, в такой ситуации ФРС будет выжидать до тех пор, пока рынок труда не рухнет, согласно заявлениям ранее.

Экономические отчеты Китая и Британии интересны.
ЦБ Китая оставит ставки неизменными с большим шансом.
Ожидается снижение ставки ШНБ до нуля.
Рынки ждут, что ВоЕ сохранит ставку неизменной, возможно это так и будет, хотя важен отчет по инфляции Британии в среду, но розничные продажи Британии в пятницу могут привести к реакции рынков, ибо банки ждут падение розницы после косвенных отчетов.
ВоЯ сохранит ставку неизменной, комментарии по сокращению программы QE важны.
Аукцион ГКО США будет один значимый – 20-летки на сумму 13 млрд долларов.

Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.
На открытии недели нефть открылась с гэпом вверх, но интервенции стабилизировали рынок нефти, доллар стоит в узком диапазоне, что алогично с точки зрения ФА, но пока имеет место быть.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Саммит лидеров стран G7 15-17 июня.
Блок данных Китая во главе с розничными продажами и промышленным производством.
Аукцион 20-летних ГКО США.
— Вторник:
Заседание ЦБ Японии (ВоЯ).
Индекс Германии ZEW.
Розничные продажи США.
— Среда:
Отчет по инфляции Британии.
Инфляция потребительских цен Еврозоны.
Недельные заявки по безработице США.
Выступление главы ВоС Маклема, 18.15мск.
Решение ФРС по ставке и новые прогнозы в 21.00мск.
Пресс-конференция главы ФРС Пауэлла с 21.30мск.
— Четверг:
Выходной в США.
Отчет по рынку труда Австралии.
Решение ШНБ по ставке 10.30мск.
Решение ЦБ Британии (ВоЕ) по ставке в 14.00мск.
— Пятница:
Заседание ЦБ Китая, 4.15мск.
Глава ВоЯ Уэда выступит в 9.40мск.
Розничные продажи Британии.
Производственный индекс ФРС Филадельфии.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.