Информация
Блог им. type568
Как остаться у разбитого корыта с полным депозитом
- 03 июня 2025, 11:50
- |
- Ladimir Semenov
По поводу мира, или не мира, и вот это все. Тут не анализ вопроса, а анализ… Подхода.
Есть большой срез людей с мнением по этому поводу, у меня оно тоже есть. Но об этом не в этом посте.
Факт что большинство денег знает что не знают что будет. Не уверен что большинство людей, но это оставим.
Ну так вот. И тут мы вот куда приходим, думаю я на эту тему много зимой писал.
Быть в надежной ликвидности, даже если предположить что нет риска обесценивания фиата — это очень очень большой риск упущения прибыли: вы допустим почти не рискуете покупательской способностью, но если вы не держите долгосрочные облигации, или акции, или держите их мало — вы рискуете оказаться в ситуации когда ваш капитал начнет давать ГОРАЗДО меньше денежного потока, чем если бы вы были в акциях. А поверьте мне, бОльашя часть денег — думает об этом. У этих людей есть квартира(ры), машины и все базовые потребности закрыты. А уровень жизни, и его рост — требуют поступления денег которые можно тратить. Не наследство от бабушки которое можно пробухать, а капитал, денежный поток которого кормит человека(и обычно не только его) — всю жизнь.
И вот тут схавав большую переоценку некупленного вверх на мире, или падении ставки — можно остаться у разбитого корыта. А думать что «я успею» — очень наивно. Все деньги априори не успеют. А еще не факт что новости будут черными, или белыми. Просто серое начнет светлеть. И каждый раз может казаться что уже слишком дорого, вот будет факт — я и куплю.
Вот к моменту факта самое вкусное без шуток может быть х2. Не сегодня, но, скажем, зимой.
Думаю ли я что так будет? Убежден что вероятность крайне мала. Уверен ли я что так не будет? Я знаю что часто бывает то чего многие не ждут, именно потому что не ждут. Примерно за 12 месяцев после дна ковида с моим счётом случилось х10. Думал ли я так на дне ковида?) Думаю ли я что ситуация повторится?
По ряду причин почти уверен что не повторится. Более того треш может длиться еще долго, и даже привести к тому что потенциал бумаг начнет дохнуть: например новые санкции(который вдруг каким то образом сработают), СВО еще год+, не снижение ставки, рост банкротств, рецессия и только потом снижение ставки и вот это все может больно ударить по, например, банкам.
Но снижение ставки, мир, и(о ужас) отмена части санкций — могут иметь противоположный эффект, и страшно быстро. И по пути к иксам в моменте многим будет казаться «что уже дорого, ну у нас же всегда что-то случается». Ну только случится оно может через два года, и бумаги которые сложатся на треть после этого могут оказаться х3 от текущих после дисконта. Это я оптимистично закладываю, но для людей с портфелям «риск офф» — это ультра риск. И НЕТ я не думаю что ТАК будет. Но это такой же сценарий как таки новые санкции которые каким то образом доберутся до экономики больше всего что вводили последние два года, СВО затягивается и «стагфляция» где у нас каким то хером рецессия на инфляции 10%(ну-ну, но хз).
В общем. Когда думаете о рисках убытков, не измеряйте капитал покупательской способностью, измеряйте его покупательской способностью потенциального денежного потока.
В день когда не подняли ставку до 23% у меня были огромные убытки, несмотря на то что счет показывал немалые плюса в рублях.
Всем грамотного позиционирования)
https://t.me/LadimirKapital
теги блога Ladimir Semenov
- Aalibaba Group
- bitcoin
- IMOEX
- OZON
- S&P500
- SPO
- USDRUB
- автомобили
- автомобиль инвестора
- акции
- аналитика
- АФК Система
- Аэрофлот
- банк санкт-петербург
- Банки
- блог
- БСП
- внеочередное заседание ЦБ
- втб
- Газпром
- Газпромнефть
- Геополитика
- ГМК НорНикель
- денежно-кредитная политика
- дефолт
- диверсификация
- дивиденды
- доллар рубль
- Дональд Трамп
- израиль
- иис
- инвестиции
- Индекс МБ
- Индия
- инфляция
- инфляция в России
- Иран
- Итоги года
- ключевая ставка ЦБ
- Ключевая ставка ЦБ РФ
- контрнаступление
- конференция смартлаба
- краткосрочная идея
- кредитное плечо
- Кризис
- криптовалюта
- Ладимир Семенов
- ликбез
- лукойл
- маржин колл
- Мвидео
- Мечел
- мирные переговоры
- ммвб
- мобильный пост
- Мысли Вслух
- Нефть
- ОАК
- обзор рынка
- облигации
- обучение трейдингу
- Объем
- опционы
- ОФЗ
- оффтоп
- портфель инвестора
- принятие решений
- прогноз по акциям
- психология
- психология трейдинга
- Рада
- Роснефть
- Рубль
- Русгидро
- санкции
- санкции США
- Сбербанк
- СВО
- Севастополь
- Северсталь
- Совкомбанк
- СПб Биржа
- ставка рефинансирования
- Сургутнефтегаз
- Суровый трейдинг с UT
- США
- технический анализ
- тинькофф банк
- трейдинг
- Тренд
- Украина
- форекс
- Фундаментальный анализ
- фьючерс MIX
- ЦБ
- ЦБ РФ
- экономика России
- Экспортеры
- Яндекс
1. Статья начинается с признания фундаментальной неопределенности, утверждая что большинство денег знает что не знают что будет, однако далее делаются весьма конкретные прогнозы о возможном росте активов в несколько раз при определенных ситуациях — когнитивный диссонанс
2.Вы представляете инвестиционный выбор как бинарную позицию между ''надежной ликвидностью'' и ''рисковыми активами'' — странный тейк
3. Центральным аргументом автора служит его личный опыт десятикратного роста капитала за 12 месяцев после дна ковида. Экстраполяция единичного случая на общие экономические закономерности рынка представляют собой классическую логическую ошибку
4. Противоречивая оценка вероятностей. Автор демонстрирует внутреннее противоречие в оценке рисков и возможностей. С одной стороны он утверждает, что вероятность благоприятного сценария «крайне мала», но с другой стороны, рекомендует принимать решения исходя из возможности именно этого маловероятного сценария.
я лично вижу что все тезисы скорейшего мира и снятия санкций на котором росли новатэк газпром и прочие не то что стали ближе, а только дальше и намного, но народ продолжает откупать эти акции. пик растет явно на спекулянтах, будто там золотой должь льеться, дивидендов там не будет 100% даже если и прибыль попрет, будут долги гасить.
плюс забыли еще и другую вещь — крупные деньги хотят сохранности денег в первую очередь, а когда нерезы если будут выходить, то акции покажут отрицательный рост вниз, возможно планккми, а то что нерезы пойдут на выход ну это аксиома
Вот, смотри, у меня есть приличный капитал, скажем, часть под 10% в долларах (вне контура РФ) и часть на депозитах под условные 20% в РФ
Пока ты ждешь «иксы», я спокойно буду еще несколько лет увеличивать капитал на сложном проценте без риска просадок (а я не готов даже 20-30% увидеть от суммы с нормальным числом нулей, у меня есть рисковая часть в крипте, которая обгонят последние 5-7 лет на ПОРЯДОК акции РФ, тем более в рублях).
То, что ты на плечах заработал — чистая удача. Потом много потерял — скорее закономерность. Зачем лудить? Мне ден. потока с этих баксов и рублей вполне хватает чтобы чувствовать себя спокойно. Рост же крипто-рынка дает хорошую прибавку и убирает «фомо», так как без всяких плечей и на меньшую часть капитала я получаю шанс повышенного роста депозита, а в случае падения крипт-рынка на просадке с 110к до 75к по битку у меня на весь капитал была просадка чуть больше 10%.
А в целом я тебя понял, зеркало заднего вида. Щас дает — и норм. А то что завтра перестанет давать — да и пох. Крипта есть — дала больше всех… А что даст дальше? У меня тоже есть крипта, ток я на нее смотрю как на страховку, и как на сохранить. Ждать еще 10 иксов от битка как то странно, хотя когда то и по 1000 покупал. Последний раз по 105к покупал.
Щас ты имеешь 8% в рублях реальными без риска. Супер. От Сбера ты можешь иметь скажем те-же 9% чистыми, но больше риск. Но дело вот в чем. Когда ставка будет 10, чистыми ты будешь иметь… 4%? Сбер будет давать скажем 5%. Но! Эти 5% от того сбера с КС 10% будут стоить х2 от текущих, и капитала будет в два раза больше. Не будет в два раза больше? Ну и пох, фундаментально Сбер даже щас дает больше безриска.
Ladimir Semenov, от определенного уровня уже иксы не нужны, а надежность на остаток жизни важнее. А дальше — заниматься чем-то другим, я вот ботов пишу на солане и зарабатываю здесь и сейчас без ожидания удачи от рост или падения рынка. Фарминг кормит в DEFI, да, это немного, но от сумм в сотни тысяч баксов уже неплохо. Биток когда-то будет через 5-10 лет выше в несколько раз и хорошо.
По поводу рос. рынка, сколько не смотрю на это, всегда грустно. Хроническая недооценка начиная с 2008 года и конца не будет. Всегда будут санкции, геополитика, просадки по 50% на каждом новом шухере.
Я готов туда вкинуть норм сайз? А если будет сбер по 150? У меня к такому психика не готова, как и у 95% людей, скорее всего.
А сценарий падения денежного потока в два раза — вас абсолютно устраивает? Ну тупо потому что без риск не всегда будет давать 10% ПП дельту над инфляцией, дающей 8% годовых над инфляцией?
Про психика не вывезет сбер по 150 при наличии Крипты — интересно звучит.
Ladimir Semenov, в крипте для меня психологически «бесплатные деньги»
вкинул один раз лет 7-8 назад и только достаю
В нашей бирже деньги реальные)
Дельта-нейтралки слову всегда будут с фармингом фандинга
А тот факт что ваш ДОХОД упадет, вам тоже плевать?
То что можно в месяц тратить, без потери в деньгах так сказать?
Ladimir Semenov, у меня по штанге Талеба профиты с рисковых вложений (не только buy and hold) вытаскивают депозит все время
За 24 год один проект дал x1.6-1.8 в баксах (точно не помню) на весь чистый капитал без недвижимости, был проект который дал десятки иксов на относительно небольшое вложение в крипте
Поэтому я могу спокойно не соваться на основной капитал в любой риск с возможностью просадки
Каждый может продать на хаях, купить на лоях. А купил я. И на хаях, и на лоях. А потом лям $ на ИИС.
Пожелаем им терпения в их нелегком деле.
Ладимир. По поводу вашего диалога с Конем. Тут каждый по-своему прав, с точностью до постановки задачи с граничными условиями так сказать. Ранее было сказано: если все основные потребности (дом + квартира, авто и остальная бытовая мелочь) уже закрыты + есть скромный капитал (для простоты расчетов возьмем 100 млн.) + человек не стремится заработать все деньги мира и возглавить список Форбс.
Далее расчеты из общих соображений на пальцах: 80 млн. на депозите под 20% годовых, 20 млн. на МБ в пропорции 15 на ФР, 5 на ФОРТС. Депозиты дают более 1.3 млн. ежемесячно без уменьшения тела депозита – вполне достаточно для жизни семьи без экономии. При этом здесь риска нет, кроме форс-мажора, в случае которого будет абсолютно не важно где и в каком виде находятся ваши средства. В этой ситуации практически нет необходимости на МБ стремиться к иксам и торопиться разогнать ДЕПО. Практически любой плюс на МБ будет как бонус от ресторана. Более того, отсутствие необходимости торопиться поспособствует повышению профита на ФР. Со срочкой немного иная ситуация, но не буду про нее, не в том суть. Конечно, можно сделать наоборот – 20 млн. на депозит, а 80 закинуть на МБ. Тезис, что на акциях зарабатывается в общем случае больше – абсолютно верен. Только этот тезис не учитывает риски и постоянство доходов.
Поэтому тезис, что для больших сумм не требуется стремиться к иксам – тоже абсолютно верен. Но, как известно, истина всегда посередине. В данном случае каждый ищет свою середину, в зависимости от его амбиций, стиля жизни, устремлений и азарта. Нет в таком вопросе однозначного ответа, но есть набор ветвей по принципу if…then…elseif…then…..else…end.
И еще по поводу опасений снижения денежного потока. Подчеркну только одну мысль — важна не столько величина потока, сколько стабильное превышение его на расходами. Аналогично и про инфляцию. Классический тезис про обязательность обгона инфляции верен только для производства, а его (тезис) натянули на все, что можно.
Иными словами тратить вы можете 8%, а это 6,4 млн в год на 80 млн(!). Т.е. всего 533к в месяц. И это очень много! Потому что депозит не всгдеа даже инфляцию перекрывает, исторически 2% над ней — это хорошо. Ну и полычите вы… Три средние ЗП на миллион баксов капитала. Ну ну.
А вам не нужно постоянство доходов когда у вас 80 млн. Риск в оценке активов… Есть, в бизнесе тоже. А с депозитов у вас просто гарантия что вы потеряете 75% дохода. Огонь поинвестировали.
Постоянство доходов при депозитах важно, оно обеспечивает как минимум не сокращение тела депозита, не говоря уже о прозаичных вещах, таких как например планирование.
«А с депозитов у вас просто гарантия что вы потеряете 75% дохода»… Ну, мне кажется вы настолько в своем видении темы, что аргументов оппонента просто не слышите. Без обид — просто искренне — то как мне видится ситуация. Смотрите: какая потеря 75% дохода??? Откуда потеря??? Я прекрасно понимаю что вы имеете ввиду. Хорошо, можно это назвать с большой натяжкой упущенной выгодой. Почему с натяжкой — да потому что риски в варианте МБ и банка существенно разные, временные рамки разные, периодичность разная...
Если рассматривать трейдинг как спорт или единственный (основной) источник доходов, то тогда нужна ваша точка зрения. Но жизнь сложнее, и мы живем не для трейдинга — трейдинг лишь один из способов получения дохода и априори не должен быть единственным.
А то как вы можете жить — определяется тем сколько денег капитал может генерировать без того чтобы таять.
Сейчас, при депозите 20 и инфле 10 — тратит можно 8 в год. Что абсолютно беспрецедентно много. Даже 2 на инфляцией — много. Это исторически — редкость, как и повторяемые дивиденды в 10%.
Ну так вот, возврат к 2% — это падение доходности капитала на депозите в 4 раза, придется придумать что-то еще. Но увы — что-то еще тоже станет дороже, и доходность вашего капитала обрушится. Неизбежно.
И я вообще не про трейдинг, а про капитал. Депозит это место для временной парковки. Для маневрирования, или буффер(дивы раз в год, а жить весь год). Но жахнуть туда все- это лютая спекуляция.
«А то как вы можете жить — определяется тем сколько денег капитал может генерировать без того чтобы таять.» А вот здесь у нас начинается некоторое расхождение суждений. К первой части фразы возражений и быть не может — уровень жизни определяется величиной средств, которые можно потратить. Нюанс в термине «таять» и следующей за ним философии обязательного увязывания роста капитала с инфляцией. Связь роста капитала с инфляцией не линейна относительно величины капитала в общем случае. И особенно четко этот эффект характерен для частного (персонального) капитала. Это производство может масштабироваться — в прямом смысле, косвенном — через расширение в смежные или новые направления и т.д. А для человека это не подходит: больше есть пищи, иметь больше семей, содержать кучу домов и квартир, автомашин и т.п. В отдельных случаях такое конечно же есть — но это не принятая норма. Тут важен факт превышения дохода от капитала над расходами, причем существенное и не за счет сокращения расходов. Вот в этой парадигме инфляция становится, можно сказать, ненужным словом — «по барабану». Ну и конечно, эта философия начинает работать только с определенного уровня «упакованности» и достатка.
В примере я брал текущий % депозита. Понятно, что 21% не будет вечным, придет время и снизится. Ну и глубоко тему банковских депозитов я не обсуждал. Хотя в ней далеко не все так категорически плохо, что она лишь «для временной парковки». И «жахнуть туда все» — я не предлагал, хотя в некоторых моментах это абсолютно верное решение. В какой пропорции разделять свой капитал между банком, биржей и иными путями — на самом деле задача посложнее балансировки портфеля. Хотя бы потому, что портфель — лишь часть капитала. Мой выбор, условно, такой — малорискованный стабильный доход должен обеспечивать размеренную жизнь без снижения уровня, а биржа в идеале — величину текущих расходов, но даже если меньше — нестрашно, стабильность обеспечена малорискованным доходом. Тем более, где то читал, что на бирже еще и минуса бывают )))) Шутка.
cerberus, ))))) Скорее всего.
Я на смартлабе еще ни одного поста по трезвому не написал. Вот также и здесь автор
И пора уже тарить Газпром?
Реально пора?
В августе выйдет отчет по МСФО, там будет полная консолидация Сахалина.
Уже будут видны эффекты от отмены нашлёпки и повышения тарифов.
Это только первый хороший отчет. В ноябре будет РСБУ за 3 квартал.
С деньгами, полученными от дивидендов дочек.
Но самое главное событие — это решение наболевшего вопроса с соседом.
Оно может произойти в любой момент.
А Газпром — это главный бенефициар мира.
Сейчас зависла дебиторка от Австрии и Молдавии, но после заключения мира, они вернут деньги. Там около 1 трлн рублей.
Если не сейчас, то когда покупать — по 180? 250? 300?
Я держу в голове тот факт, что кто-то купил 6% Газпрома. первая сделка была около 225 рублей, вторая — около 210.
Я не знаю, были ли это разные люди (группы людей) или это была какая-то одна группа людей, которой разрешили купить.
Считаю, что специально для них выплатили 51 рубль осенью 2022, но предупредили, что дивидендов в ближайшие года не ждите.
За 2019 дали 16,61, за 2020 — 15,24 рублей на акцию.
Осенью 2022 года, по сути, выплатили дивиденды за 3 года: за 2021, 2022, 2023, в среднем по 17 рублей на акцию.
Поэтому, и здесь уверен, что я прав, вероятность выплаты дивидендов осенью 2025 — выше 50%. Всё будет зависеть только от одного фактора — окончания дел с соседом. Остальное, разговоры о том, что дивиденды не заложены в бюджет, и т. п. — это просто разговоры. Бюджету нужны деньги, на слабом рублей и нефти зарабатывает мало, чтобы компенсировать потери могут забрать с ГП.
Кроме этого, большую долю прибыли отъедают проценты по долгу с плавающей ставкой. Если ставку не снизят 6 июня, то ее снизят на следующем заседании.
Снижении ставки на 1%, это минус 30-35 млрд процентных платежей с год, и настолько же рост прибыли.
Если до конца года снизят до 16%, это минус 5%, минус 150-175 млрд процентных платежей.
Напомню, что для выплаты дивидендов в 8 рублей нужно около 190 млрд.р.
И почему-то никто не берет в расчет, что дочки заплатили большие дивиденды, многие из них такие, каких от них не ждали.
Это живые деньги. Даже если они не пойдут на дивиденды самого Газпрома, они пойдут на платежи по долгу.
Напомню, если кто-то не знал. 10 рублей дивидендов ГПН — это чуть больше 2 рублей дивидендов самого ГП.
Жалко, что у таких холдингов тупые дивидендные политики, которые не учитывают, что им приходят живые деньги от дочек.
На мой взгляд, в такой див. политике отдельной строкой нужно прописывать, что дивиденды, полученные от дочек и других ЗО, 75% от них отправляется напрямую в дивиденды холдинговой (головной структуры).
А чистая прибыль от операционной деятельности, от неё на дивиденды идёт 50%, если гос.компания, и какой-то другой %, если не гос.
Такая же ситуация, даже краше, в Россетях.
Там, если они будут платить 75% от дивидендов дочек на свои дивиденды, то уже сейчас могут платить около 2 копеек на акцию.
И как уже выше говорил, дивиденды дочек — это живые деньги, в отличие от прибыли от операционной деятельности, которую ещё нужно подкрепить денежным потоком.
Дмитрий-сан, помимо этого неизбежный рост фонды добавит к прибыли переоценку дочек, а столь же неизбежное ослабление рубля повысит выручку, плюс рост внутреннего потребления и повышение внутренних тарифов.
Нераспределенка висит опять таки.
Есть еще один момент, бюджет помимо дивидендов получит и НДФЛ, условно потеряв на выплате минорам совсем небольшую сумму.
Рекомендаций от Правительства в этом году не было, посмотрим, что будет 26-го, в теории могут и за 24-й насыпать, хотя и не должны.
Что касается практической составляющей экспортного транзита, то деньги вместе с газом еще более нашего бюджета нужны и Украине, а для этого нужно просто открыть вентили на трех ГИС вокруг временно убиенной Суджи.
Дмитрий-сан, там три ГИС, кроме Суджи, но Суджа прокачивала наибольший обьем. В любом случае Европа рано или поздно, с потрясениями или без начнет экономический рост, который невозможен без адекватных цен на энергоносители.
В совокупности Газпрому для восстановления былого обьема не нужно возвращаться полностью на европейский рынок, достаточно Азии, роста внутреннего потребления с существенным повышением тарифов и ограниченного евро трафика.
Но все это рациональное совсем не подразумевает рост котировок, увы. И сегодняшний день отчетливо показал, что Мосбиржа небольшими обьемами валит ГП на некое дно, уже и без отскоков. Это однозначно плановый тренд с неизвестным таймингом и коридором цены.