🔋 Обзор по компании Россети Ленэнерго #LSNG #LSNGP #обзор

Сектор: Электроснабжение

Последний обзор по Ленэнерго делал 29 сентября 2024 года. Тогда акции стоили 15 рублей, а я ожидал сначала коррекции к 14-14.5, а о туда плавного роста к 20 р. По факту акции сначала упали до 11 р. (сильно перепадали на мой взгляд), а от туда начался рост до 18,6 р. (не доросли 7,5% до цели). Таким образом направления были верные, но в первом случае перепадали, а во втором недоросли. И такое тоже бывает. Сейчас акции стоят 14,3, практически также, как и в предыдущем обзоре. Давайте разбираться, чего стоит ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,69B$
▪️ P/E — 6.46
▪️ P/S — 1.11
▪️P/B — 0.69
▪️EPS — 2.45 р.
▪️EBITDA — 41.7B р.
▪️EV/EBITDA — 3.04
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором метрики мало изменились. Акции стоят в среднем за последние 10 лет.

🗞 Новостной фон
▪️Никаких новостей

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал вырос на 9% в 2024 году, а в 2023 году вырос на 11%.
▪️Чистый долг ушел в отрицательную территорию сократившись до минус 9,659B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша больше, чем долга.
ℹ️ Отличное финансовое здоровье, хотя и чуть сократился темп роста СК в 2024 году.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 13%, а в 2023 на 14%
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 6%, а в 2023 была без изменений.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 38%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
67,5% — ПАО Россети
28,8% — г. Санкт-Петербург в лице КИО
1,2% — ОАО «МРСК Урала»

🆚 Сравнение с конкурентами
Одна из крупнейших по капитализации компаний в своей отрасли. По метрикам оценивается дороже рынка. По долговой нагрузке лучше рынка. По метрикам рентабельности выглядят лучше рынка. По росту выручки за 5 лет примерно по рынку.

🤑 Дивиденды
По LSNG: 2021 — 4,08%, 2022 — 4,85%, 2023 — 5,52%, 2024 — 2,28%
По LSNGP: 2021 — 9.03%, 2022 — 12,94%, 2023 — 8,6%, 2024 — 10,18%
Следовательно префы интересней в этой компании.

📈 Технический анализ
Обыкновенные и префы очень сильно отличаются. Префы падали с середины февраля на 15%, а обычка на 32%. В моменте потенциал роста у обычки выше, чем у преф.

Разбор по обычке: на дневном ТФ индикаторы за рост. Ожидаю роста до 18,8, от туда коррекцию, а от туда дальнейший рост. Куда — отобразил на графике.
Разбор по префам: ожидаю вялого роста через боковик. Индикаторы на дневном ТФ за рост. Но рост тут скорее будет тухлым. На обычке рост акций на много больше может быть, так как префы особо и не падали.

🧠 Выводы
Компания выглядит здоровой, растущей, вполне себе инвестиционно пригодной, не мелкой. По капитализации компания примерно как Россети.
Вот что вам больше близко — высокие дивиденды и это LSNGP. Или больший потенциал роста акций и это LSNG. Тут стоит выбрать каждому своё.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.