В январе 2025 г. портфель потреб. кредитов/автокредитов/ипотечный сократился, из-за трат бюджета снизился корпоративный кредитный портфель

По данным ЦБ, в январе 2025 г. портфель кредитов физических лиц сократился на -98₽ млрд (-0,3% м/м и 13,1% г/г, в декабре -192₽ млрд). В январе 2024 г. он увеличился на 236₽ млрд. Можно с уверенностью вещать о стабилизации в розничном кредитовании: потребительское кредитование снижается от месяца к месяцу, впервые за долгое время сократился автокредитный портфель, ипотека стала более адресной и там тоже сокращение в портфеле. В корпоративном кредитовании минус из-за бюджетных расходов, поэтому рано вещать об охлаждении в данном сегменте выдачи. Перейдём же к данным:

🏠 Темпы роста ипотечного портфеля в январе сократились на 0,2% (сокращение произошло из-за секьюритизации в ~ 65₽ млрд — упаковка кредитов в облигации, в декабре +0,4%), кредитов было выдано на 127₽ млрд (291₽ млрд в декабре), в январе 2024 г. выдали 272₽ млрд, разница ощутимая. Выдача ипотеки с господдержкой составила 106₽ млрд (239₽ млрд в декабре), почти вся выдача приходится на семейную ипотеку — 90₽ млрд (в декабре 193₽ млрд). Рыночная продолжает снижаться — 21₽ млрд (57₽ млрд в декабре), сокращение в обоих программах носит сезонный характер, но стоит отметить и жёсткую ДКП/отмену льготной ипотеки. С 1 марта будут смягчены макронадбавки по кредитам с LTV менее 80 и ПДН менее 70, также с 07.02.25 по 06.08.25 увеличен уровень возмещения банкам на покупку квартиры до КС + 3,0 п.п. и на ИЖС до КС + 3,5 п.п. (помощь спросу и банкам).


💳 Портфель потреб. кредитов снизился на -36₽ млрд (-0,3% м/м, в декабре -271₽ млрд). Автокредитный портфель сократился на -9₽ млрд (-0,3% м/м, в декабре +11₽ млрд), с октября повысили утильсбор, с ноября макропруденциальные надбавки для нецелевых потреб. кредитов с ПДН 50+ под залог АС. Снижение в потреб. кредитовании связано с ключевой ставкой, повышением макронадбавок практически по всем необеспеченным ссудам в сентябре, а с 01.11.24 ужесточены МПЛ на IV кв.: доля кредитов наличными с ПДН 50–80% не должна будет превышать 15% (20% в III кв.), по сути потреб. кредитование встало.

💼 Корпоративный кредитный портфель сократился на 1₽ трлн (-1,2% м/м, в декабре -0,1₽ трлн), в январе 2024 г. -7₽ млрд. В этом году высокие госрасходы наблюдались в январе, что связано с оперативным заключением госконтрактов и их авансированием, получив бюджетные средства, компании активно гасили свои долги перед банками. С февраля банкам необходимо поддерживать достаточность капитала и восстанавливать надбавки, а с 1 апреля ЦБ установит надбавку к коэффициентам риска в размере 20% на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой (варианты банкротства стали реальней).

Рассматриваем данную динамику на примере Сбера:

🏦 Отчёт Сбербанка за январь: портфель жилищных кредитов снизился на 0,2% за месяц (это без учёта секьюритизации, в декабре +0,2%), банк выдал 69₽ млрд ипотечных кредитов (-54,3% г/г, в декабре 149₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 2% за месяц (произошла цессия автокредитов — уступка кредитов 3 лицу, в декабре -3,1%), банк выдал 73₽ млрд потреб. кредитов (-61,2% г/г, в декабре 125₽ млрд). Корп. кредитный портфель снизился на 0,8% за месяц (в декабре -1,4%), корп. клиентам было выдано 1,1₽ трлн кредитов (-8,3% г/г, в декабре 2,4₽ трлн).

📌 Розничное кредитование/ипотека/автокредитование перестало быть головной болью регулятора. Данные за декабрь/январь недостаточно показательны из-за сезонности и разовых факторов, пока трудно утверждать об устойчивом снижении темпов роста корп. кредитов, возможно, установка коэффициента риска и увеличение достаточности капитала повлияют на дальнейшие кредитование юр. лиц.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor