🌻 Лента продолжает приятно удивлять

👌 3 квартал прошлого года стал последним , в котором прирост результатов включал в себя присоединение сети «Монетка». А это значит, что в 4 квартале мы видим уже чистые органические результаты, на которые рынок и будет ориентироваться в будущем.

📊 По итогам 4 квартала:

📈 Выручка выросла на 18,4% г/г. Отличные результаты демонстрируют магазины малого формата: +23,8% г/г и супермаркеты: +35,8%. Гипермаркеты показывают себя чуть слабее (+10,9% г/г). Но если вспомнить, что было раньше (до начала трансформации ) — то сейчас все выглядит весьма неплохо. Лента не просто купила «Монетку», но и провела качественную внутреннюю оптимизацию, позволившую увеличить темпы роста продаж. Компания сократила часть неэффективных площадей (на 2,1% в гипермаркетах и4,5% в супермаркетах). А также, поработала над ассортиментом.

📈 Сопоставимые LFL-продажи выросли на 11,3% г/г, что выше инфляции. Это произошло не только за счет среднего чека, но и за счет трафика (+2,6%). Положительную динамику показывает даже трафик в гипермаркетах (+1,8%), что объективно демонстрирует результат проделанной работы. Если выручку и сопоставимые продажи можно поднять за счет новых магазинов и цен, то трафик — наиболее честный маркер работы менеджмента.

😐 Проводя оптимизацию, Лента похоже (надеюсь временно) приостановила активное развитие онлайн-сегмента.Продажи сократились на 4,8%. По итогам года динамика получше, есть рост на 16,7%. Впрочем, если аналогичные успехи в оффлайне продолжатся, то это и не страшно. Сложно держать фокус одновременно на всех направлениях.

🤔 После покупки «Монетки» амбиции Ленты на рынке M&A не закончились. Компания приобрела сеть «Улыбка радуги». Сейчас ходят слухи о том, что холдинг Алексея Мордашова (владеющего в том числе и Лентой) хочет приобрести сеть «Азбука вкуса». Которая, в теории, в дальнейшем сможет интегрироваться с Лентой.

📌 Осталась ли идея в акциях Ленты по текущим ценам — сможем точнее сказать после выхода финансового отчета. Лента, несмотря на хороший рост, остается темной лошадкой в секторе ритейла, в отличие от красивого и прозрачного кейса Х5. Но она, однозначно, заслуживает внимания.

#LENT


❤️ Ваши лайки — лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб