Что ждет рынок после окончания СВО

⛓️‍💥  Снятие санкций. Не сразу и не всех, но расширение экспортных рынков, сокращение логистических и транзакционных издержек, разморозка резервов благоприятно для экспортеров, банков, ретейлеров.

🚀  Снижение оборонных расходов. ВПК не остановят, но явно уменьшатся обороты и дефицит на рынке труда. На данный момент эти затраты – основной проинфляционный фактор. Для компаний, ориентированных на отрасль, эффект негативный (ДЗРД, ЧКПЗ, КАМАЗ, ТЗА, Яковлев), но они в большинстве и так не улучшили прибыльность от роста спроса в ВПК. 

💸  Снижение инфляционных ожиданий и уровня инфляции. Следствие сокращения издержек бизнеса и охлаждения роста зарплат, сокращение дефицита и расходов бюджета. 

🏦  Снижение ключевой ставки. Следствие предыдущих 2 пунктов. Будет проводиться постепенно, резких снижений не увидим. 

🛠  Рост капитальных затрат и общая активизация бизнеса. Тоже следствие снижения ключа. Для добывающей, промышленной и энергетической отрасли это возможность запустить новые/замороженные инвестпроекты и нарастить производство.

💰  Рост кредитования. Снова следствие 2 предыдущих пунктов. Поэтапный, как и снижение ставки. Однозначный позитив для банков.

Снижение цен на нефть – будет компенсировано уменьшением дисконта для российских компаний. 

Курс рубля – влияние неизвестно и будет зависеть от конкретных условий в ходе переговоров 

Фонды денежного рынка – пойдет переток на рынок акций и облигаций 

Итоги

Не все из вышеперечисленных пунктов реализуются. Но рынок будет расти на ожиданиях, а огромные деньги в фондах и депозитах будут его подпитывать. На таких вводных рынок вполне сможет достичь отметки 4000. Этот уровень мы считаем целью, которая будет достигнута в случае окончания СВО. 

Как быстро и резко растет рынок на таком позитиве мы уже дважды видели. До 4000 можем долететь быстрее чем нам кажется сейчас.