Вводная к открытию недели

Неделя открывается геополитическими новостями по Сирии, которые негативны для РФ, и результатом встречи Трампа с Зеленским, который на текущем этапе далек от прорыва, но может привести к прекращению огня в ближайшем будущем со снятием санкций с финансового сектора РФ.
Геополитика будет иметь большое влияние на активы РФ, евро и сырьевые рынки, но на текущем этапе будущая конфигурация мирного соглашения в процессе разработки, хотя активные закулисные переговоры в разгаре.

На предстоящей неделе внимание участников рынка будет сфокусировано на отчетах по инфляции CPI и PPI США, а также на итогах заседаний ЦБ: РБА, ВоС и ЕЦБ.
Ожидается, что общая инфляция CPI США вырастет на 0,1%гг до 2,7%гг, базовая инфляция останется по году неизменной на 3,3%гг.
Безусловно, для ФРС важны те компоненты инфляции CPI и PPI США, которые повлияют на инфляцию РСЕ США (главную, согласно мандату ФРС), в первую очередь члены ФРС обратят внимание на инфляцию сектора услуг и жилья.
Наиболее вероятно, что любые отчеты по инфляции не повлияют на решение ФРС о снижении ставки в ходе заседания 18 декабря, ибо сильный рост инфляции исключен по причине низких цен на нефть, но данные по инфляции окажут влияние на прогнозы ФРС и риторику Пауэлла в отношении перспектив снижения ставки.

РБА во вторник сохранит ставку неизменной, но риторика продолжит меняться в сторону более голубиной, любые намеки на снижение ставки ранее ожиданий рынка в апреле 2025 года приведут к падению ауда.
Заседание ВоС в среду будет интересным, т.к. трейдеры ждут снижение ставки на 0,50% после пятничного отчета по рынку труда Канады.
Но нонфарм Канады вышел неплохим с сильном ростом полной занятости, рост уровня безработицы происходил на фоне роста участия в рабочей силе и не является негативом, хотя падение зарплат является аргументом для большего снижения ставки.
Тем не менее, глава ВоС Маклем на прошлом заседании заявил, что пришло время двигаться более традиционными шагами в снижении ставки, поэтому 0,25% более логично, что может привести к росту луни.
ЕЦБ снизит ставку на 0,25%, выдаст очередные нереалистические прогнозы по росту экономики, пообещает снижать ставки дальше, но основные вопросы к Лагард будут касаться влияния пошлин Трампа на экономику и инфляцию ЕС.
Но ответ на вопрос о торговой политике Трампа в отношении ЕС пока не знает никто, консультации и торги пока находятся в зачаточной стадии, поэтому пресс-конференция Лагард, как обычно, будет интересна в первую очередь тем, кто плохо спит без снотворного, но хочет слезть с таблеток.

Торговый баланс Китая окажет влияние на аппетит к риску на всех рынках, логично ожидать сильный рост перед повышением пошлин Трампа.
Значимые аукционы ГКО США пройдут со вторника по четверг, отчеты по инфляции США окажут влияние на спрос.

Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
ВВП Японии.
Отчет по инфляции Китая.
— Вторник:
Торговый баланс Китая.
Заседание РБА по ставке в 6.30мск.
Производительность и себестоимость труда в США.
Аукцион 3-летних ГКО США.
— Среда:
Инфляция цен потребителей США.
Заседание ЦБ Канады (ВоС) по ставке в 17.45мск.
Аукцион 10-летних ГКО США.
— Четверг:
Отчет по рынку труда Австралии.
Заседание ЕЦБ по ставке 16.15мск.
Инфляция цен производителей США.
Недельные заявки по безработице США.
Аукцион 30-летних ГКО США.
— Пятница:
Блок данных Британии во главе с ВВП.