Едят ли люди деньги? Новый выпуск «Вот такие пироги»

Как и обещал, в этом выпуске задался вопросом о том, как соотносятся цены на акции с текущим инфляционным циклом.

Сначала он через ставки ЦБ уронил цены на активы (навес расписок в помощь), но что будет дальше?

Сейчас выглядит логичным, что:

• государство сохраняет темп роста расходов 10% в год;

• население зарабатывает и тратит тоже примерно столько же (+8-11% рост в номинале, также растет ЖКХ, пенсии);

• бизнес снизил инвестиции, но долгосрочные проекты остались и госпроекты тоже (а доля гос-ва в экономике грубо 50%);

• бизнес повышает цены и снижает долги, если может; население, не успев купить жилье, вырастило гору из депозитов.

Это не похоже на базис для долгового кризиса. Скорее на год с устойчивой инфляцией 9% и ставкой 20% впереди:

— простимулировав людей и бизнес, сберегать; ЦБ укрепил балансы экономических агентов;

— деньги, не потраченные сегодня, потратят завтра; их стало больше (лишь бы было на что).

Все это склоняет чашу весов в пользу акций, если выбранный нами бизнес грубо окупаем за 4-5 лет и не убыточен.

Опять-таки проверочный вопрос:

• Россия, 2028 год. Квартиры и машины, бизнесы стали дешевле? — Если страна будет целой, то подозреваю, что нет. И ценники еще сильно перепишут.

• То же самое время. 60-70 трлн депозитов люди так и будут продлевать (или их сожрет инфляция или потратят)? — Предположу, что в номинале станет больше, а с поправкой на инфляцию может и меньше.

Вот такие Пироги!

Выпуск доступен на следующих площадках:

YouTube

VK

Приятного просмотра!

Сергей Пирогов, основатель Invest Heroes