😐 На российском рынке пока скучновато

Сегодня утром не выложил пост, так как решил перебрать все свои таблицы сделать сводку по недооцененным компаниям и «увлекся» на весь день. В итоге, интересного реально сейчас мало, особенно если сравнивать с доходностью безрисковых облигаций.





❗ Практически всё, что имеет потенциал роста больше 15% к концу года — с подводными камнями:

1. ЛСР — отмена льготки (результаты с 2п2024 могут быть намного хуже, чем раньше)

2. Эн+ — отсутствие дивов и мажоритарий

3. Сегежа — огромный долг и крайне неблагоприятная рыночная ситуация, которая делает практически невозможным его снижение в обозримом будущем

4. Полиметалл — делистинг с Мосбиржи

5. Евротранс — немалый долг и есть риски снижения маржи

6. МКБ — отсутствие дивдиендов

7. МТС Банк — вроде всё ОК, от отмены льготки не пострадает, но главное, чтобы темпы роста оправдали ожидания

8. Газпром — до конца 2025 года повышенный НДПИ и вряд ли будут дивы

9. МВидео — большой долг, который почти полностью нужно рефинансировать при текущих ставках

10. ТГК-1 — нет дивидендов

11. ФСК Россети — нет дивидендов

12. Русал — отсутствие дивов и мажоритарий

13. Русснефть — отсутствие дивов и мажоритарий

✅ Среди компаний, у которых подводных камней мало и есть потенциалы роста больше 15% можно выделить:

1. Ростелеком (преф и обычка) 🎯 104

2. Софтлайн 🎯 192

3. Диасофт 🎯 6262

4. ЕМЦ 🎯 850

5. Мать и дитя 🎯 950

6. Норникель 🎯 150

📊Качественные компании, оценка которых немного ниже справедливой или близка к ней:

1. Европлан 🎯 925

2. Сбер (преф и обычка) 🎯 340

3. Интер РАО 🎯 4

4. Позитив 🎯 3040

5. Роснефть 🎯 550

6. Хэдхантер 🎯 4618

7. Алроса 🎯 70

8. Лукойл 🎯 7200

9. Фосагро 🎯 6000

10. Полюс 🎯 12000

Лично я без хороших дисконтов покупать вообще ничего не люблю. Даже на хаях в 2021м году было много качественных историй с потенциалами роста 35%+, сейчас я такого не наблюдаю вообще. При исторической среднегодовой доходности рынка РФ чуть больше 15%, сейчас выгоднее сидеть в коротких облигациях и ждать. Акции больше нужны как инструмент страховки от девальвации, ну или как ставка на надувание пузыря (такого нельзя исключать).

Много компаний сейчас на IPO выходят, но участвовать особого смысла не вижу. Если оценка нормальная, то аллокации мизерные и толком не заработаешь, а если дорого, то тем более нет смысла (палка в двух концах).

☀️В общем, летом отдыхаем и постепенно анализируем рынок. Может что-то интересное скоро и всплывет.