Мосэнерго (MSNG) фундаментальный анализ акций

%   2016 2017 2018 2019 2020   LTM ?
Дата отчета 26.06.2018 04.05.2018 07.03.2019 06.03.2020 09.03.2021  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Установленная мощность, ГВт 13.0 12.9 12.8 12.8  
Установл. тепл. мощность, Гкал/ч 43 000 42 760 43.0 43.0  
Выработка электроэнергии, ТВт*ч 59.1 57.9 58.3 60.1 54.4   56.5
Отпуск э/э потребителям из сети, млрд кВт*ч   22.4
Отпуск тепл.энергии, млн Гкал 81.8 79.5 82.3 75.4 74.3   84.3
Выручка, млрд руб ? 190.7 196.1 198.9 189.8 180.9   199.1
EBITDA, млрд руб ? 38.3 47.6 43.8 22.0 30.5   35.1
Чистая прибыль н/с, млрд руб ? 21.0  
Чистая прибыль, млрд руб ? 13.4 24.8 21.4 9.60 8.05   11.8
FCF, млрд руб ? 8.02 35.5 21.5 -17.5   14.4
Див.выплата, млрд руб 2.77 6.57 8.32 4.80  
Дивиденд, руб/акцию ? 0.06982 0.16595 0.21 0.12  
Див доход, ао, % 2.8% 6.3% 10.1% 5.3%  
Дивиденды/прибыль, % 21% 27% 39% 50%  
Опер. расходы, млрд руб 167.5 163.6 172.4 179.3 172.2   186.3
CAPEX, млрд руб ? 8.19 15.2 16.7 15.9 15.9   21.0
Расх на персонал, млрд руб 11.5 12.1  
Процентные расходы, млрд руб 2.92 0 0.700 1.70   0.300
Активы, млрд руб 338.7 334.8 328.2 412.7 407.0   414.0
Чистые активы, млрд руб ? 245.4 266.4 277.0 326.5 329.8   339.0
Долг, млрд руб 43.0 23.6 5.18 25.8 15.1   15.1
Наличность, млрд руб 10.1 20.6 16.2 11.7 7.70   5.90
Чистый долг, млрд руб 32.9 2.96 -11.0 14.2 7.40   9.20
Цена акции ао, руб 2.48 2.62 2.07 2.26 2.26   2.26
Число акций ао, млн 39 749 39 749 39 749 39 749 39 749   39 749
Free Float, % 20.0% 20.0% 20.0% 20.1%  
Капитализация, млрд руб 98.6 104.2 82.4 89.8 89.8   89.8
EV, млрд руб ? 131.5 107.2 71.4 104.0 97.2   99.0
Баланс стоимость, млрд руб 245.4 266.4 277.0 325.9 328.9   338.0
EPS, руб ? 0.34 0.62 0.54 0.24 0.20   0.30
FCF/акцию, руб 0.20 0.89 0.54 -0.44   0.36
BV/акцию, руб 6.17 6.70 6.97 8.20 8.28   8.50
Рентаб EBITDA, % ? 20.1% 24.3% 22.0% 11.6% 16.9%   17.6%
Чистая рентаб, % ? 7.0% 12.7% 10.8% 5.1% 4.4%   5.9%
Доходность FCF, % ? 8.1% 34.0% 26.1% -19.5%   16.1%
ROE, % ? 5.5% 9.3% 7.7% 2.9% 2.4%   3.5%
ROA, % ? 4.0% 7.4% 6.5% 2.3% 2.0%   2.8%
P/E ? 7.34 4.20 3.85 9.36 11.2   7.62
P/S ? 0.52 0.53 0.41 0.47 0.50   0.45
P/BV ? 0.40 0.39 0.30 0.28 0.27   0.27
EV/EBITDA ? 3.44 2.25 1.63 4.73 3.19   2.82
Долг/EBITDA 0.86 0.06 -0.25 0.65 0.24   0.26
Персонал, чел 7 892 7 945 8 043  
Производительность труда, млн руб/чел/год 24.2 25.0 23.6  
Расходы/чел/год, тыс.р 1 430  
Цена/мощность, руб/кВт 10 114 8 328 5 578 8 126  
CAPEX/Выручка, % 4% 8% 8% 8% 9%   11%
структура и состав акционеров Мосэнерго

Мосэнерго - факторы роста и падения акций

  • Возможно начало программы ДПМ" в 2020
  • Самые старые мощности в российской генерации. Половина станций - старше 45 лет. Вероятный CAPEX с 2019 года может составить 25 млрд руб в год
  • Мосэнерго в 2019-2020 испытает падение выручки в связи с окончанием срока ДПМ по новым объектам.
  • Годовые дивиденды в 2021 году могут быть ниже чем в 2020 из-за падения прибыли и денежного потока