ИнтерРАО (IRAO): годовая финансовая отчетность МСФО

ИнтерРАОsmart-lab.ru %   2019 2020 2021 2022 2023   LTM ?
Дата отчета 28.02.2020 01.03.2021 20.06.2024 29.02.2024 29.02.2024   29.11.2024
Валюта отчета RUB RUB RUB RUB RUB   RUB
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Установленная мощность, ГВт 31.9 31.1 30.7 30.7 30.8   31.2
Установл. тепл. мощность, Гкал/ч 25.0 25.0 25.0 25.0 25.0   25.0
Выработка электроэнергии, ТВт*ч 130.2 106.1 120.8 123.0 126.7   132.1
Отпуск э/э потребителям из сети, млрд кВт*ч 196.9 191.6 208.7 217.0 212.6   220.1
Отпуск тепл.энергии, млн Гкал 40.3 39.1 41.4 40.1 40.0   41.8
КИУМ, % 45.0% 39.0% 47.0% 48.2% 49.6%   47.6%
Выручка, млрд руб ? 1 032 986.0 1 227 1 265 1 360   1 481
Операционная прибыль, млрд руб 98.3 80.5 114.3 108.4 124.9   112.6
EBITDA, млрд руб ? 141.5 122.3 182.8 183.3 182.4   169.8
Чистая прибыль, млрд руб ? 81.9 75.5 98.2 117.5 135.9   149.6
Опер.денежный поток, млрд руб ? 109.3 101.7 148.0 126.8 122.6   138.1
CAPEX, млрд руб ? 24.5 28.5 32.8 54.9 66.9   99.8
FCF, млрд руб ? 88.8 77.0 118.4 91.9 83.3   56.4
Див.выплата, млрд руб 20.5 18.9 24.7 29.6 34.0   34.0
Дивиденд, руб/акцию ? 0.196 0.18 0.23658 0.28366 0.326   0.326
Див доход, ао, % 3.9% 3.4% 5.5% 8.3% 8.3%   8.8%
Дивиденды/прибыль, % 25% 25% 25% 25% 25%   23%
Опер. расходы, млрд руб 946.0 915.0 1 127 1 170 1 244   1 379
Амортизация, млрд руб 26.3 30.4   34.4
Расх на персонал, млрд руб 55.7 56.6 83.1 96.1   115.1
Процентные расходы, млрд руб 0.427 0.250 2.00 1.80   2.73
Активы, млрд руб 751.0 865.0 946.0 1 122 1 299   1 372
Чистые активы, млрд руб ? 551.8 616.0 679.0 795.8 912.0   985.3
Долг, млрд руб 3.32 3.05 16.2 13.3 19.2   12.9
Наличность, млрд руб 260.0 331.0 317.0 465.1 556.2   490.7
Чистый долг, млрд руб -256.7 -328.0 -300.8 -451.8 -537.0   -477.8
Цена акции ао, руб 5.04 5.32 4.28 3.40 3.95   3.70
Число акций ао, млн 104 400 104 400 104 400 104 400 104 400   104 400
Капитализация, млрд руб 526.4 555.7 446.9 355.0 412.1   386.7
EV, млрд руб ? 269.7 227.8 146.1 -96.7 -124.9   -91.1
Баланс стоимость, млрд руб 542.0 598.2 615.0 733.8 842.6   908.1
EPS, руб ? 0.78 0.72 0.94 1.13 1.30   1.43
FCF/акцию, руб 0.85 0.74 1.13 0.88 0.80   0.54
BV/акцию, руб 5.19 5.73 5.89 7.03 8.07   8.70
Рентаб EBITDA, % ? 13.7% 12.4% 14.9% 14.5% 13.4%   11.5%
Чистая рентаб, % ? 7.9% 7.7% 8.0% 9.3% 10.0%   10.1%
Доходность FCF, % ? 16.9% 13.9% 26.5% 25.9% 20.2%   14.6%
ROE, % ? 14.8% 12.3% 14.5% 14.8% 14.9%   15.2%
ROA, % ? 10.9% 8.7% 10.4% 10.5% 10.5%   10.9%
P/E ? 6.43 7.36 4.55 3.02 3.03   2.59
P/FCF 5.93 7.22 3.77 3.86 4.95   6.85
P/S ? 0.51 0.56 0.36 0.28 0.30   0.26
P/BV ? 0.97 0.93 0.73 0.48 0.49   0.43
EV/EBITDA ? 1.91 1.86 0.80 -0.53 -0.68   -0.54
Долг/EBITDA -1.81 -2.68 -1.65 -2.46 -2.94   -2.81
Персонал, чел 48 500 46 900 47 533 49 055  
Произв.труда, млн руб/чел/год 21.3 21.0 25.8 25.8  
Расходы/чел/год, тыс.р 1 148 1 207 0.00 1 694  
R&D/CAPEX, % 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%   0
Цена/мощность, руб/кВт 8 465 7 326 4 755 -3 147 -4 059   -2 919
CAPEX/Выручка, % 2% 3% 3% 4% 5%   7%
структура и состав акционеров ИнтерРАО

ИнтерРАО - факторы роста и падения акций

  • Возможно гашение казначейского пакета 29,4% = увеличение ценности акций у инвесторов, рост курса
  • Главное что может привести к переоценке - это изменение дивидендной политики (но это вряд ли, так как триллионная программа капзатрат на 10 лет)
  • до 2025 г. выручка вырастет в 1,5 раза, EBITDA – в 1,61 раза
  • Имея чистую денежную позицию 340 млрд (1кв 2021 г.), на 30.06.23г. уже 452 млрд.руб. компания одна из немногих, кто выигрывает от роста процентных ставок ЦБ РФ
  • Ожидаем, что даже с высоким Capex, у компании не изменится чистый долг, т.е. денег от операционной деятельности будет достаточно
  • низкие дивиденды. Менеджмент не хочет менять див. политику (25% прибыли)
  • Менеджмент ИнтерРАО (20.07.2021) открыто заявляет: нас не беспокоит текущая капитализация, мы ориентированы на 2035 год
  • В 2021 Купили активы на десятки миллиардов существенно дороже балансовой стоимости, покупку занесли в гудвилл, который может быть списан со временем и пойдет со знаком минус в отчет о прибылях.
  • Не представили отчеты за 2021 и 2022гг. по МСФО
  • Экспорт электроэнергии с мая 2022г. в Европу прекращен, а это самые рентабельные рынки у компании и в 1П2023г. сегмент экспорта убыточен!
  • Менеджмент не желает гасить казначейские акции, компания пока не работает в интересах акционеров
  • Высокие капитальные расходы до 2028 года (одно лишь строительство Новоленской ТЭС оценивается в 257 млрд.руб.) Ожидаю за 2023 год capex - 70 млрд.руб
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: