Российский фондовый рынок проведет следующую неделю в ожидании заседания ЦБ РФ по ключевой ставке в пятницу, 25 октября. Регулятор исходя из высказываний его представителей готов повысить ставку с текущих 19% до более чем 20% для сдерживания инфляции, что продолжает делать акции менее привлекательными по сравнению с такими безрисковыми инструментами как депозиты и гособлигации. В то же время после прошлого заседания ЦБ РФ российский рынок развернулся наверх и отыгрывал идею скорого завершения цикла ужесточения монетарных условий. Тревожные для покупателей сигналы поступят при стабилизации индекса Мосбиржи ниже поддержек 2720 пунктов и 2680 пунктов: при медвежьем сценарии индикатор в ближайшие недели может вернуться к сентябрьскому минимуму 2512 пунктов, скорее всего, в случае явного сигнала ЦБ РФ в пользу дальнейшего повышения процентных ставок. При более оптимистичном исходе и надежде на смягчение позиции ЦБ РФ можно ожидать стремления индекса Мосбиржи в район 3000 пунктов. На корпоративном фронте инвесторы будут ждать финансовых результатов за 3-й квартал от X5 Retail Group, ММК и Северстали, при этом последняя также должна обнародовать рекомендации по квартальным дивидендам.

ММК представил слабые операционные результаты за 3-й квартал 2024 г. Резкое снижение выплавки стали и продаж стальной продукции связано с ремонтами в доменном переделе и негативной конъюнктурой российского и турецкого рынков. Обладая более высокой себестоимостью сляба и будучи ориентированным на внутренний рынок, ММК находится в более сложном положении в сравнении с НЛМК и Северсталью. Принимая во внимание слабый прогноз на 4-й квартал 2024 г., мы ставим рекомендацию по бумагам компании на пересмотр.

Производство. По итогам 3-го квартала 2024 г. производство стали ММК снизилось на 26,1% г/г, до 2 479 тыс. т. При этом падение на флагманской Магнитогорской площадке составило 23,3% г/г на фоне ремонта в доменном переделе, в то время как турецкий дивизион полностью приостановил выплавку в связи с неблагоприятной конъюнктурой на местном рынке. Производство угольного концентрата снизилось на 40,5% г/г, производство железорудного сырья выросло на 3,7% г/г.

Продажи. В 3-м квартале 2024 г. продажи стальной продукции ММК упали на 19,2% г/г, до 2 477 тыс.

Группа X5 сегодня представила свои операционные результаты за 3К 2024 г. Квартал стал успешным для группы, а раскрытые цифры в целом совпали с нашими прогнозами. Темпы роста продаж слегка замедлились относительно предыдущих периодов на фоне эффекта высокой базы сравнения и составили 23% г/г. Сопоставимые продажи демонстрировали двузначный рост пятый квартал подряд в основном благодаря сильной динамике среднего чека. LFL трафик при этом также оставался в положительной зоне. Динамику среднего чека поддержал относительно высокий уровень продовольственной инфляции, которая по итогам 3К составила 9,5% против 9,1% в апреле-июне. На следующей неделе группа, как ожидается, раскроет свои финансовые результаты. Наша последняя рекомендация для бумаг X5 — «Покупать». В данный момент торги расписками приостановлены на фоне процесса передачи держателям владения российским юридическим лицом. Начало торгов акциями российской компании на Мосбирже запланировано на 9 января следующего года.

О ключевой ставке, трендах на фондовом рынке, актуальных ценных бумагах. Валентина Савенкова, практикующий трейдер, руководитель проектов инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал», основатель «ВЕЛЕС Академии».

Видео: rutube.ru/video/87e6ad36d0d4bd8a7fc63332fafd4ecd/


© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Нисходящая коррекция на российском рынке акций, похоже, завершена, но роста по-прежнему не предвидится, при этом индекс гособлигаций RGBI опускался ниже 100, и все это — на фоне ослабления рубля. Ждет ли нас очередное повышение ключевой ставки в октябре и когда завершится цикл повышения ставки? Куда вложить деньги в условиях неопределенности? Какие тенденции на рынке инвестиций актуальны сейчас?

Узнайте на бесплатной онлайн-встрече 22 октября в 17:00: https://veles.academy/online/2024-10-22

Ведущие:
Андрей Цион — руководитель отдела по работе с состоятельными клиентами ИК «ВЕЛЕС Капитал»
Дмитрий Сергеев — главный инвестиционный советник ИК «ВЕЛЕС Капитал»

Антон Пацер, инвестиционный консультант ИК «ВЕЛЕС Капитал», рассказывает о предстоящем IPO Озон Фармацевтика: ключевые показатели деятельности компании, оценка диапазона размещения и ожидания наших экспертов о динамике бумаг после IPO.

Смотреть: rutube.ru/video/b196fd60aa9feea99e86c63d98b6a747/?r=wd

Настроения на российском фондовом рынкев октябре остаются умеренно пессимистичными, в связи с чем можно говорить о рисках развития нисходящего движения индекса Мосбиржи на следующей неделе, особенно в случае стабилизации ниже 2700 пунктов. Задавать тон торгам будут в том числе данные по потребительской инфляции России за сентябрь, публикация которых запланирована на эту пятницу: оценки повлияют на ожидания по монетарной политике ЦБ РФ. На данный момент на биржах преобладают опасения роста ключевой ставки до конца текущего года выше 20%, что сдерживает покупки в акциях. Тем не менее у важных поддержек рынок может пытаться вернуться к развитию сентябрьского восходящего тренда. На корпоративном фронте X5 Retail Group (возобновление торгов акциями на Мосбирже запланировано на 9 января 2025 года) на следующей неделе представит операционные результаты за 3-й квартал, а ММК, АЛРОСа и Евротранс закроют реестры по дивидендам за 1-е полугодие 2024 года. На макроэкономическом фронте выйдут данные по торговому балансу России за август и производственной инфляции за сентябрь.

Группа X5 представит свои операционные результаты за 3К 2024 г. в среду, 16 октября. Мы полагаем, что темпы роста продаж остались высокими, немного снизившись относительно предыдущего отчетного периода. Согласно текущим оценкам, чистая розничная выручка могла увеличиться почти на 23% г/г при расширении торговой площади на 9% г/г. Сопоставимые продажи, по нашим оценкам, выросли более чем на 13% благодаря положительной динамики трафика и среднего чека. Относительно высокий уровень продовольственной инфляции поддерживает рост среднего чека компании на протяжении последних кварталов. Наша последняя рекомендация для бумаг X5 — «Покупать». В данный момент торги расписками приостановлены на фоне процесса передачи держателям владения российским юридическим лицом. Начало торгов акциями российской компании на Мосбирже запланировано на 9 января следующего года.

Согласно нашим расчетам, чистая розничная выручка X5 увеличилась по итогам отчетного периода на 22,6% г/г, что немного ниже результата 2К.

— ЦБ РФ может повысить ставку 25 октября.
— Газпрому индексируют внутренние цены на газ в 2025 году.
— На Московской бирже появятся фьючерсы на медь, никель, алюминий, цинк.
— Рост выручки Х5 в 2024г. составит 24-25%.
— Новые размещения облигаций: ГПБ Финанс, Экспобанк, АБЗ-1, Россети МР, Алроса, Эталон-Финанс, Промсвязьбанк;
— Презентация АБЗ-1.
— Cписок облигаций с переменным купоном.
— Ожидаемые события.
— Cпекулятивный портфель.
— Монеты Банка России.

Видео: rutube.ru/video/cd3509b125170bcf2301d6baba5be26a/

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru