⚡️Группа X5 представит свои финансовые результаты за 2К 2025 г. в среду, 13 августа. В раскрытых ранее операционных результатах компания продемонстрировала высокие темпы роста продаж более 21% г/г. Мы ожидаем, что рентабельность EBITDA ритейлера снизилась примерно на 1 п.п. г/г из-за давления операционных затрат и падения валовой маржи. При этом показатель должен был существенно улучшиться относительно января-марта текущего года.

Наша рекомендация для акций ритейлера — «Покупать», а целевая цена составляет 4 320 руб. за бумагу.

⚡️В опубликованных ранее операционных результатах группа показала сохранение высоких темпов роста выручки и даже их ускорение относительно начала года. По нашему мнению, валовая маржа снизилась по итогам периода на 0,8 п.п. г/г вследствие воздействия ряда факторов. В частности, негативно могли повлиять рост товарных потерь и логистических расходов. Рентабельность EBITDA, согласно нашим оценкам, уменьшилась на 1 п.п. г/г и достигла уровня 6,4%.

27 мая 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Сергей Жителев представил оценку финансовых результатов компании Ренессанс Страхование. Брутто-премии выросли на 22,6% г/г, до 40,8 млрд руб., при этом почти весь рост обеспечил сегмент НСЖ. Инвестиционный портфель вырос на 5,4%, или на 12,7 млрд руб., достигнув 247,4 млрд руб. Структура портфеля изменилась в сторону увеличения доли облигаций, их доля составила 64%, депозиты сократились до 20%, незначительно выросла доля акций, до 7%.

Рекомендация эксперта ИК «ВЕЛЕС Капитал» для бумаг компании находится на пересмотре.

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: https://veles-capital.ru/analytics/article/polyus_udvoenie_proizvodstva/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Ренессанс_Страхование

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

24 апреля 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов представил обзор финансовых показателей «Норильского никеля». Аналитик считает, что несмотря на определенное оживление в последние месяцы, бумаги Норникеля четвертый год демонстрируют снижение на фоне падения мировых цен на цветные металлы и санкционного давления на компанию.

Рекомендация эксперта ИК «ВЕЛЕС Капитал» для бумаг компании — покупать с целевой ценой 156 р.

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: veles-capital.ru/analytics/article/norilskiy_nikel_dividendnyy_drayver/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Норникель

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

14 апреля 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Артём Михайлин представил прогноз операционных результатов (1К25) компании «Корпоративный центр X5». Согласно оценке аналитика, чистая розничная выручка X5 по итогам периода увеличилась на 20,4% г/г.

Рекомендация эксперта ИК «ВЕЛЕС Капитал» для акций ритейлера остается «Покупать», а целевая цена в данный момент находится на пересмотре.
Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: veles-capital.ru/analytics/article/korporativnyy_tsentr_x5_prognoz_operatsionnykh_rezultatov_1k25/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #X5RetailGroup

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

Эксперт ожидает, что по итогам 2-го полугодия 2024 г. компания нарастит выручку на 25,6% г/г, до 628 млн долл., благодаря более высоким мировым ценам на золото. Текущая рекомендация по бумагам Solidcore находится на пересмотре.

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора. (https://veles-capital.ru/analytics/article/solidcore_prognoz_rezultatov_2p24_msfo/)

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

20 ноября Ренессанс Страхование выпустит сокращенную отчетность по МСФО за 9 месяцев 2024 г. По нашей оценке, брутто-премия группы по итогам 9 месяцев выросла на 39,5%г/г, до 119 млрд руб. Сохраняющаяся высокая инфляция способствовала росту как life, так и non-life сегментов. Нетто-премия за 9 месяцев составит 111,8 млрд руб. Несмотря на наши высокие ожидания по страховой деятельности, чистая прибыль упадет в 2 раза г/г, до 4,6 млрд руб. Основной причиной снижения прибыли является продолжающаяся переоценка облигаций в портфеле и снижение дохода от инвестиций в результате роста ключевой ставки. За 9 месяцев 2024 г. портфель компании принесет 8,5 млрд руб. Наша текущая рекомендация для акций Ренессанс Страхование — «Покупать» с целевой ценой 120 руб. за бумагу.

Подробнее: veles-capital.ru/analytics/article/renessans_strakhovanie_prognoz_finansovykh_rezultatov_3k24_msfo/

#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Ренессанс #Эмитенты

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.