UBS рассчитывает и публикует так называемый индекс глобального кредитного импульса (покрывает 77% мирового ВВП), который является второй производной от экономического роста и служит основным его драйвером в настоящее время.  В январе 16 (аккурат после первого повышения ставки ФРС) значение индекса составляло 3.8% от глобального ВВП. Эта точка оказалась пиком показателя за последние годы, после чего началась коррекция. Вначале вот так (на начало 2017 года)

Затем вот так (на текущую дату)

Аналитики zerohedge предупреждают. Впервые с сентября 2014 года, дата после которой цены на нефть упали на 75%, на графиках фьючерсов Brent и WTI Crude сформировалась фигура ТА «смертельный крест» (пересечение сверху вниз 50 дневной и 200 дневной скользящих средних). Фигура, как правило, сигнализирует о потере краткосрочного моментума.

 
Данные вышедшие сегодня от ОПЕК, отчитавшейся о превышении совокупным уровнем добычи установленного лимита, вполне себе неплохо дополняют эту печальную для нас картину…

____
мой блог

На фоне блокады со стороны арабских государств Катар начинает испытывать острую нехватку долларовой ликвидности.  Как сообщает Bloomberg ряд банков Катара были вынуждены поднять ставку по банковским вкладам на 100 и более базисных пунктов по сравнению со ставкой LIBOR. Аналогичная картина наблюдается и в 3-Month QIBOR (Катарская межбанковская ставка рефинансирования), которая сегодня достигла доходности в 2,3% годовых.

По данным ЦБ Катара, на конец апреля доля депозитов в иностранной валюте в банковской системе составляла 21,4%. Доля депозитов нерезидентов  равнялась 24% или 213 млрд долларов. По оценке  SICO Bahrain банки Катара имели $16.5 млрд фондирования со стороны других стран Залива (потребительские и межбанковские депозиты), которые были отозваны после начала кризиса. Bloomberg отмечает, что ряд банков соседних арабских государств закрыли свои лимиты на вложения в активы Катара на фоне эскалации.

Испанская банковская система погружается в атмосферу страха, недоверия и сомнений. Bail-in и продажа Banco Popular банку Santander за 1 евро еще больше усилила страхи, преследующие инвесторов. Впервые с момента начала глобального финансового кризиса, акционеры и владельцы субординированных займов банка не смогли переложить свои риски на плечи налогоплательщиков. Они взяли риски в попытке получить прибыль и приняли на себя последствия своих действий. Однако, такой поворот событий явно не то, чего они ожидали.

После падения Banco Popular паника перекинулась на следующий банк, восьмой по величине активов Liberbank. Этот банк был создан в 2011 путем слияния трех рухнувших сберегательных кредитных организаций — Cajastur, Caja de Extremadura и Caja Cantabria. На IPO 2013 года акции банка были размещены по 

Потихоньку появляется статистика за уже почти прошедшую первую половину 2017 года. Профицит внешней торговли  растет за счет стабильного курса нефти, в апреле он составил 8 млрд. $ (рост в годовом выражении на 21%).  Как отчитался Банк России, положительное сальдо текущего счета платежного баланса РФ в январе-мае выросло в 1,7 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 27 миллиардов долларов. Предсказуемо начал расти и отток капитала, за период с января по май он вырос в 2,2 раза и составил 22,4 млрд. $. При этом наш злополучный бюджет остается под суровым прессом, лучше всего его состояние описывает цитата Силуанова «достаточно сложный и этот бюджет адаптационный к новым условиям экономики». Зримое следствие из этого — отложенная индексация пенсий работающим пенсионерам, до 2020 года включительно. Силаунов там правда надеется, что уж после 2020 года точно все будет. Правда сланцевые добытчики в Штатах, злые из-за потери доли внешнего рынка Сауды и массовое производство электромобилей способно поставить крест на всех этих мечтаниях о разумном, добром и вечном. А неумолимо снижающаяся рублевая цена барреля из-за керри-трейда и политики вычерпывания рублевой ликвидности продажами ОФЗ способна значительно ускорить этот процесс. Есть, правда, и светлое пятно. Один из светочей либеральной мысли — ректор ВШЭ Кузьминов, в 

Число активных буровых в США за прошедшую неделю снова выросло. Рост продолжается уже 21 неделю подряд, число буровых достигло 741 единицы, максимальное значение с апреля 2015 года.

Наиболее интересным представляется то, что рост наблюдается не только в  ставшем узнаваемым брендом месторождении Permian. В США появилась новая зона активной сланцевой добычи — Powder River Basin в Вайоминге. До начала краха нефтяных цен в 2014, это месторождение входило в число лидеров по росту сланцевой добычи. Затем буровая активность на нем угасла. Новость состоит в том, что сейчас это месторождение вновь входит в игру — за последние 12 месяцев добыча на нем подскочила до 1 кбар в день. Нефтяные компании EOG, Chesapeake, and Devon Energy планируют инвестировать 600 млн.$ в это месторождение. Операторы трубопроводов также расширяют свои сети в этом направлении. Рост интереса к этому месторождению понятен — цены на землю здесь значительно дешевле, чем на том же Permian. Год назад, разрешение на  один акр здесь можно было купить за 1000$, сейчас цены уже выросли до 17000$ за акр. Геология этого месторождения и Permian схожа, что определяет невысокую себестоимость добычи.

США нарастили импорт нефти из Ирака до 1.1 млн барр. в день, восполнив сокращение поставок из Саудовской Аравии после объявленного этой страной ограничения экспорта ранее в мае.

Новые данные от министерства энергетики США свидетельствуют о том, что в первую неделю июня рост импорта нефти из Ирака шел самым быстрым темпом за последние  5 лет. Общий объем импорта из Ирака превысил аналогичный показатель для Саудовской Аравии, первый раз за все время ведения этой статистики. Ранее в мае, Саудиты объявили об ограничении экспорта нефти в США для сокращения  товарных запасов в этой стране, так как они оказывали негативное влияние на попытки стабилизировать нефтяной рынок. Важно отметить, что нефтяная сделка ОПЕК ограничила только добычу нефти во входящих в организацию странах, но не наложила ограничений на ее экспорт из этих стран.

SkyNews Arabia сообщает, что Саудовская Аравия дает Катару 24 часа, начиная с вечера этого дня, на выполнение неких 10 условий. Требования переданы Кувейту, который выступает в роли посредника. В условия входит требование разрыва всех отношений с Muslim Brotherhood и Хамас. Аль Джазира сообщает, что эмир Кувейта выступает в роли миротворца, в попытке остановить разгорающийся кризис,  и имел продолжительный разговор с королем Саудов Салманом в эту среду. Ряд аналитиков предупреждают о возможном переходе конфликта в стадию военной конфронтации.

Катарский риал обновляет рекордные минимумы на заявлении Саудовской Аравии о том, что местные банки не должны проводить платежи в этой валюте и не наращивать свои вложения в любые виды активов Катара (облигации, займы, средства торгового финансирования, аккредитивы). Некоторые из финансовых учреждений Саудовской Аравии, ОАЭ и Бахрейна уже начали сокращать свои вложения в финансовые активы Катара.

Саудоваская Аравия и ОАЭ объявили о морской блокаде Катара. Всем кораблям под флагом Катара запрещено пользоваться портами этих государств. Морская блокада затронет транспортные потоки нефти и сжиженного газа из Катара, так как дозагрузка в портах этих двух стран станет невозможной.

Ранее 12 месячные форварды на катарский риал показали драматическое снижение. Спотовый рынок также испытал негативную динамику, тестируя низы с 1998 года.

Сегодня эмир Катара провел телефонные переговоры с Путиным.  Катар считался одним из главных бенефициаров гражданской войны в Сирии, т.к. получал возможность построить пресловутый газопровод с выходом к побережью через ее территорию. Сейчас, очевидно, что на всех этих планах поставлен крест. Трамп 

По сообщению Bloomberg загадочный покупатель или покупатели вновь объявился в понедельник утром, в то время как VIX продолжает торговаться ниже 10$

Как видно из графика, один блок ~74.9k июльских $18 коллов был куплен по 50c за контракт, в то время как открытый интерес составлял всего  ~80k. Общий объем сделок по коллам и путам в этот день соотносился как ~3.7 to 1. Ниже на графике приведены моменты прошлого появления группы трейдеров (?) 50 центов вместе с соответствующими движениями VIX.