Банк Санкт-Петербург представил финансовые результаты по РСБУ за февраль 2026 года. Чистая прибыль составила 2,44 млрд рублей, против 5,1 млрд годом ранее (-51,9% г/г). Результаты нейтральные. В первом квартале прошлого года наблюдалась высокая база для сравнения на фоне рекордной чистой % маржи. 

Рентабельность капитала в феврале – 14,6%.

Я ожидаю в среднем по 2026 году рентабельность капитала на уровне 16,5%.

Операционный доход в целом находится на уровне последних месяцев, чистый % доход снизился из-за календарного фактора (в феврале меньше дней). Не ожидаю значительного ухудшения в ближайшие месяцы. Вероятно, будут примерно сопоставимые цифры.

Группа Ренессанс страхование представила финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Чистая прибыль составила 11 млрд рублей, увеличившись на 2% относительно прошлого года. Напомню, что в 2025 году страховые перешли на новый стандарт учета операций. Ключевая «фишка» нового стандарта: не только активы страховой оцениваются по справедливой рыночной стоимости, но и обязательства. Раньше обязательства страховой компании перед клиентами оценивались по заданной ставке дисконтирования, которая была актуальной в момент признания обязательства. В 17 стандарте обязательства пересчитываются на текущий день в соответствии с рыночной динамикой в кривой бескупонной доходности.

Результаты оказались на уровне ожиданий, которые я публиковал вчера в превью. Минимальное отклонение по ключевым статьям. Чистая прибыль оказалась на 500 млн выше прогноза из-за восстановления налога на 800 млн рублей в сегменте non-life страхования.

• Страховые премии в сегменте non-life могут составить 74 млрд руб., продемонстрировав рост г/г на 1%
• Страховые премии в сегменте life могут составить 135 млрд рублей, увеличившись г/г на 40%
• Общая сумма страховых премий составит 203 млрд рублей, что на 23% больше показателя за 2024 год
• Чистая прибыль — 10,5 млрд рублей; сравнение с прошлым годом не привожу из-за перехода на новый стандарт учета страховых операций

ВУШ опубликовал ожидаемо плохие финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Внешние и внутренние факторы привели к снижению загрузки парка СИМ и значительному ухудшению юнит-экономики компании. Выручка географического ядра (Россия и СНГ) бизнеса сократилась г/г на 17,5%. Выручка с учетом Латинской Америки упала г/г на 13%. Падение выручки при высоком операционном рычаге оказало значительное давление на OIBDA, которая сократилась относительно 2024 года на 41%, а маржа OIBDA снизилась на 13 п.п. до 28%. На фоне возросших процентных расходов убыток компании составил 2,93 млрд рублей, против 1,99 млрд прибыли годом ранее.

Компания сократила капитальные расходы (с учетом нематериальных активов) в 2025 году на 1.2 млрд рублей, но за счет снижения выручки, падения операционной рентабельности и роста процентных расходов скорректированный отрицательный свободный денежный поток увеличился до 2.22 млрд рублей, против 0,88 млрд год назад.

Здравствуйте! Банк Санкт-Петербург сегодня опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2025 год. В начале недели делал превью. Фактические показатели минимально отличаются от прогнозных, самое большое отклонение в налоге на прибыль (за счет более высокой эффективной ставки).

Чистая прибыль в 2025 году сократилась на 25,5% г/г с 50,8 млрд руб. до 37,8 млрд руб. Чистая прибыль 4Q25 снизилась на 49,4% г/г до 4,4 млрд руб., против 13,2 млрд в 4Q24.


Чистый процентный доход увеличился г/г на 10,2% до 77.8 млрд руб., чистый комиссионный доход продемонстрировал рост на 1,6% г/г, совокупный операционный доход (с учетом переоценки кредитов по fv) увеличился на 4% г/г. Главная причина сокращения чистой прибыли в 2025 году – рост расходов, связанных с резервами под обесценение кредитного портфеля.

Аэрофлот представил финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Фактические цифры по большинству статей оказались на уровне моего прогноза. Незначительное отклонение по скорректированной EBITDA связано с бОльшими, чем прогнозировалось, расходами на оплату труда в 4-м квартале.

Выручка компании по итогам 2025 года увеличилась на 5,3% г/г до 902,26 млрд рублей. Скорректированная EBITDA упала на 22,1% до 185,03 млрд рублей при 20,5% рентабельности (-7,2 пп), скорректированная чистая прибыль сократилась на 64,8% до 22,6 млрд рублей.

МТС-Банк представил финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Вчера публиковал свой прогноз ключевых показателей, фактические результаты практически везде имеют минимальное отклонение.

Видим рекордную чистую прибыль по итогам 2025 года. Банк заработал 14,4 млрд рублей, продемонстрировав рост на 16,7% г/г. О том, что прибыль по итогам 2025 года может быть выше 12 млрд рублей писал ещё весной (после заключения сделки по пакету ОФЗ) до резкого улучшения финансовых результатов в последующих кварталах.

Важный нюанс: бессрочные облигации банков признаются собственным капиталом, а не обязательством, т.к. нет срока погашения, купоны дискреционные (банк может отложить выплату без дефолта), есть триггер потери капитала (списание или конвертация в акции). Таким образом, купоны по бессрочным облигациям не являются расходом, как это было бы с обычным субординированным долгом, который является обязательством. Купоны по бессрочным субордам признаются как распределение прибыли – в отчете об изменении капитала или как отдельная строка ниже чистой прибыли. Если скорректировать чистую прибыль МТС Банка на данные купоны, то она снизилась относительно 2024 года, а не выросла. Но в соответствии с требованиями МСФО далее рассматриваем чистую прибыль без корректировок.

Банк Санкт-Петербург 6 марта опубликует отчет по МСФО. Ожидаются нейтральные результаты на уровне летнего гайденса Банка.

• Чистый процентный доход составит 76 млрд руб. (+7,7% г/г)
• Операционные расходы увеличатся на 15,5% до 30 млрд руб.
• Операционная прибыль до резервов и налогообложения составит 67 млрд рублей, что на 1.5% ниже показателя прошлого года
• Расходы, связанные с резервами под обесценение кредитного портфеля по амортизированной стоимости, выросли почти в 3 раза до 15 млрд рублей
• Чистая прибыль продемонстрирует снижение на 22% до 39,5 млрд рублей
• В связи с достижением обновленной цели по прибыли, Банк может увеличить дивидендный пэйаут и направить акционерам 50% от чистой прибыли за год, что подразумевает финальный дивиденд около 28 рублей на акцию  

МТС Банк 4-го марта опубликует отчет по МСФО за 2025 год. Ожидаются сильные финансовые результаты и рекордная чистая прибыль.

• Чистый процентный доход мог увеличиться на 9,6% г/г до 45,5 млрд руб.
• Операционная прибыль до резервов под обесценение и налогообложения осталась на уровне прошлого года – 43,8 млрд руб.
• Расходы, связанные с резервами под обесценение кредитного портфеля по амортизированной стоимости, снизились на 17,5% г/г до 25,5 млрд руб.
• Чистая прибыль увеличилась на 9% г/г до 13,46 млрд руб.
• Дивиденд по итогам 2025 года окажется примерно на уровне 2024 г. – 89,7 руб. на акцию