Приветствуем наших подписчиков и инвесторов канала 💼

Когда вчера поступила информация угрозы Трампа о сокращении срока ультиматума до 10-12 дней, рынок охватила волна волатильности. Индекс Мосбиржи упал на -1,49%📉, но не достиг критического уровня 2700. Это было настоящей распродажей для долгосрочных инвесторов.

Сегодня и завтра рынок будет восстанавливаться с поддержкой ослабленного рубля и повышения цены мировой нефти Brent до 70$. Уже сегодня наблюдаем постепенное возвращение Индекса к позиции 2756 (+0,90%📈)

Нужно ли провести ребалансировку портфеля когда ЦБ понизил ключевую ставку ЦБ?

Итак, сейчас подходит к концу июль и ставка была снижена до 18%. Прошло достаточно времени и пора провести ребалансировку портфеля. По-традиции последний раз мы меняли структуру портфеля в публикации июня и выглядела так:

акции — 50%
облигации — 40%
золото — 10%

Теперь после смягчения ДКП и снижения ставки стабильный вариант:

акции — 30-40%
облигации — 50%
золото — 10%

Мы с вами уже видели в мае-июне, как много компаний разных секторов рынка отказалось от выплаты дивидендов за 2024 г. Для снижения риска долю акций в портфеле нужно сократить, при этом основное внимание на дивидендные акции.

Приветствуем любимых подписчиков и читателей канала ⭐️
Когда в пятницу было принято решение ЦБ снизить ключевую ставку до 18%, рынок акций до сих пор воспринимает негативно и не торопится восстановится. В то время как динамика облигаций ОФЗ продолжила ралли и индекс RGBI🗞️ превысил уровень 119 (последний раз было 14 марта 2024 г.)

Однако, сегодня важно следить не за Индексом Мосбиржи, а курсом рубля. Именно сегодня курс доллара слишком быстро превысил отметку 80 руб. (+1,08%📈) и стал единственным позитивным драйвером рынка. Наша команда полагает, что ослабление рубля продолжится в III квартале до курса 90-95 руб.

На какие компании позитивно влияет ослабленный рубль?

В течение последних 5 месяцев 2025 г. из-за крепкого рубля главной проблемой было нарушение равновесия между экспортом и импортом. Поэтому умеренное ослабление рубля может позитивно сказаться на экспортерах.

✔️ В первую очередь это касается компаний нефтегазового сектора. Такие силачи рынка как Лукойл🛢️ и Роснефть🛢️ могут оказаться в выигрыше от слабого рубля, потому их продажа нефти измеряется в рублях. Сразу вас предупреждаем, не торопится с ожиданиями быстрого скачка акций нефтяников, потому что рубль будет оставаться крепким до конца лета.

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Прошедшая рабочая неделя вышла напряженной, но довольно предсказуемой в главных влияющих событиях на фондовый рынок.

Решение ЦБ о ключевой ставке📊
Несомненно, все инвесторы и аналитики ждали пятницу с решением ЦБ только снизить ключевую ставку. Прошло без фокусов, ставка была снижена до 18%. Большое позитивное впечатление бы произвела ставка 17%, поэтому рынок реагировал больше эмоционально, чем по факту. Со временем адаптируется.

Стоит отметить, что долговой рынок облигаций никак не среагировал на решение ЦБ по ставке. Суть в том, что решение регулятора уже было заложено в цене облигаций. Корпоративные облигации тоже были в спокойствии.

События и новости компаний📊
На этой неделе большое позитивное впечатление произвел Селигдар🏭 ростом акций сразу 35% за трое суток. Здесь роль сыграли сразу два фактора: запуск фабрики по добыче золота «Хвойное» в Якутии, а также подорожание золота на мировом рынке во вторник-среду, максимум 3432$. По этой же динамике следом подскочили акции Полюса🌟 до 1990 руб — это максимум золотодобытчика за весь июль.

Приветствуем наших подписчиков в долгожданную пятницу

Инвесторы с нетерпением ждали решения ЦБ по ключевой ставке, потому что от этого зависит многое: ставки банковских кредитов, курс рубля, инвестиционные стратегии акций и облигаций и др.
К счастью, все прошло по нашему прогнозу — ключевая ставка была снижена с 20% до 18%.

Прогноз команды: Теперь мы даем сценарий снижения ставки до уровня 16-15% уже в конце 2025 г., а достижение 9-10% будет возможным только в 2026 г.

А что за аномальные скачки с акциями IVA Technologies?

За последние четыре дня бумаги IVA Technologies☎️ действительно подорожали на +68%📈 на фоне новостей сотрудничества с Фондом технологических инвестиций (ФТИ), который занимается инвестированием с технологическими компаниями. Однако, хотим отметить, что с таким аномальным ростом на рынке акции IVA Technologies имеют высокий риск в сравнении с другими конкурентами IT-сектора.

От каких IT-компаний можно ожидать стабильный доход?

1️⃣ Безусловно лидерство сохраняет Яндекс📱. Сегодняшнее решение ЦБ снизить ключевую ставку до 18%, может перспективно повлиять на рост выручки на 32% в течении 2025 г. Поэтому ожидаем мощный отчет лидера в III квартале. Преимущество заключается в инвестировании компании в финтехе, облачных сервисов и разработках нейросетей.

Приветствуем любимых подписчиков и инвесторов рынка📊

Инвесторы продолжают искать надежные инструменты с привлекательной доходностью перед важной пятницей, поэтому облигации не отстают в популярности от решения ключевой ставки. Некоторых инвесторов спугнули события дефолтов высокодоходных облигаций.

За последние 6 месяцев объем дефолтов вырос до 19,3 млрд руб., но эти случаи касаются 1-2 компаний. В других случаях с опозданием, но эмитенты исполняют свои обязательства. Поэтому после «дня трех технических дефолтов» бумаги компаний, которые их объявили, за неделю вернулись почти к тем же значениям.

А как тогда выбирать более стабильные облигации?

С психологической точки зрения не стоит воспринимать случаи дефолтов со страхом. Речь идет о компаниях с кредитным рейтингом ВВ или В+. Наша команда решила взять во внимание эту тему и подобрать своим подписчикам более надежные облигации.

ОФЗ 
✔️ По вопросу надежности, мы выбираем длинные ОФЗ ок. 10 лет. При сценарии продолжения цикла снижения ключевой ставки в 2026-2027г. доходность таких облигаций может составить 35-45% Например, ОФЗ 26244 со сроком погашения до 2034 г.

Приветствуем новых подписчиков и читателей канала.⭐️

Сегодня на российском рынке будет один из самых непредсказуемых дней недели. Позитивным фактором рынка остается состояние эйфории инвесторов в ожидании понижения ключевой ставки уже через два дня. Поэтому Индекс Мосбиржи сегодня в положительной динамике вырос до уровня 2844 (+0,65%📈).

Однако, ближе к 19.00 возникнет геополитическая неопределенность на фоне 3-го раунда переговоров России и Украины. Мы не ждем высоких результатов и Индекс может пойти в откат до 2820. Более значимый позитивный сигнал будет после заявления США о полном прекращении поставки оружия Украине, и такие планы уже существуют.

А что случилось с акциями гиганта Лукойл?

Самой острой проблемой Лукойла является ситуация падения цены нефти на мировом рынке. После 23 июня цены нефти Brent упала сразу на 5% после скачка до 81$. Тогда Трамп ударил по ядерным объектам Ирана и буквально сразу прекратил конфликт не ради победы, а чтобы нефть подешевела и так держалась. До сих пор остается в диапазоне 67-70$.

Приветствуем любимых подписчиков и инвесторов канала.✨

  Главной проблемой фондового рынка до сих пор остается слишком крепкий рубль. Однако, именно этот факт является поводом покупок валютных облигаций. Рост международной торговли (особенно с Китаем) продолжит поддержку валютных облигаций. Когда говорим о не рублевых, не значит, что обязательно речь о бумагах в долларах. За 5 месяцев индекс корпоративных облигаций в юанях принес инвесторам 9,5%.

  Суть инвест идеи в сценарии ослабления рубля во 2-м полугодии, валютные облигации в долларах и евро станут даже очень привлекательными. Последний вагон облигаций ОФЗ уже раскупили и высоко поднялась стоимость гос.облигаций. А вот для валютных облигаций подходящий момент с приближением даты снижения ключевой ставке с 20% до 18%, ведь большинство компаний до сих пор связаны с валютой.

Чтобы было проще, мы решили разделить ассортимент бумаг на две категории: в юанях и в долларах.

Выпуски облигаций в юанях:
🚩Акрон БО-001Р-07 (Б1Р7)
ISIN: RU000A10B347

Приветствуем наших подписчиков и читателей канала.

Ну вот наступила последняя неделя ожидания главного события фондового рынка — Заседание ЦБ по вопросу изменения ключевой ставки. Даже 18-пакет европейский санкций не изменил позитивное настроение рынка. Надо учитывать, что без поддержки США, санкции ЕС не так чувствительны для экономики России.

Кроме этого, на фоне информации о возобновлении переговорного процесса России и Украины в среду или четверг, Индекс Мосбиржи преодолел отметку 2800. Однако, эта геополитическая неопределенность результатов переговоров держит акции сегодня в боковике.

Когда теперь Сбер закроет свой дивгэп?

Сначала зафиксируем, что на фоне дивидендного гэпа, в пятницу обыкновенные акции Сбера🏦 упали на -8,2%📉, привилегированные снижались до -8,4%📉. Уже тогда банк начал частично отыгрывать.
Напомним, банк решил выплатить акционерам за 2024 г. дивиденды размером 34,84 руб за акцию.

✔️ В первую очередь инвесторы будут ускорять скорость закрытия дивгэпа после поступления дивидендов на счет. Также в ожидании сохранения или увеличения дивидендных выплат в будущем, будет повышать скорость закрытия текущего гэпа. Срок закрытия гэпа Сбера составит от несколько недель до полтора месяца.

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Эта неделя вышла довольно позитивной на рынке, и стоить отметить, что самой доходной в июле. С 14 по 18 июля доходность основного и спекулятивного портфелей в сумме повысилась на +7,99%. 🔥( 44 173 руб).

Геополитика
Это все с участием негативной политики в начале недели с угрозами Трампа о вторичных пошлинах на 100% через 50 дней. Психологически такие угрозы не вызвали страх инвесторов. Больше влияющих событий в понедельник не было и рынок вырос сразу на 3%📈. Индекс Мосбиржи наконец прервал падение и поднялся почти до 2750. В концу недели закрепился на уровне 2784.

Инфляция и ключевая ставка
Всю неделю инвесторы сохраняли позитивное настроение в ожидании приближения заседания ЦБ по вопросу ключевой ставки, которое состоится уже на следующей неделе, 25 июля. Рынок поддержали свежие результаты замедления инфляции с 9,46% до 9,34%. Годовая инфляция тоже не ускорилась и снизилась до 9,34%.

Сейчас по нашим расчетам идем к таргету 7% инфляции в 2025 г. Поэтому позитивное настроение инвесторов будет сохраняться до 25 июля, с уверенным ожиданием снижения ключевой ставки до 19-18%.

Приветствуем любимых подписчиков и новичков канала.

На этой неделе торги фондового рынка проходили в позитивной атмосфере после испарения геополитики и угроз агрессивной политики Трампа. В начале недели мы упоминали о входе Индекса Мосбиржи в безопасную зону в диапазоне 2750-2775, поэтому за последние сутки долетел максимально 2785. А сегодня откат на -0,70%📉
К итогу, с понедельника рынок подрос на +4,33%📈.

Однако, сегодня и завтра нас ждет серия дивгэпов крупных топ-компаний, которая замедлит рынок акций на 1,5-2%. К этому стоит относится спокойно как временному фактору, а в ответ получаем дивиденды. Вчера были начислены дивиденды от Х5🏪, Группы Астра💻.

Какие факторы влияют на скорость закрытия гэпов топ-компаний?

1️⃣ Вся шумиха и легкая паника отсечек в июле началась после истории дивгэпа Х5, 9 июля. Тогда акции ритейлера максимально упали до -18%📉. Наша команда тоже воспользовалась этим случаем и купила несколько акций за 2880 руб. Сегодня Х5 продолжает процесс закрытия гэпа и стоимость акций уже 2945, т.е. сделка уже оправдалась.