На рынке сейчас сложные времена, поэтому надежные бумаги выглядят лучше, чем мелочь из низших эшелонов :)

Хотя из этого правила тоже есть исключения, ведь даже голубые фишки показывают слишком разную динамику. Так за последний месяц их индекс снизился на 0,9% — вроде бы немного, но внутри него были очень сильные движения.

Начнем с аутсайдеров и разберемся в причинах их падения:

📉 Лукойл (-14,5%). Из-за дешевой нефти дела и так были не очень, а потом подоспели новые санкции. Видимо, компания лишится иностранного сегмента — причем как европейского, так и ближневосточного. И масштабы этих потерь оценить пока невозможно.

Слишком много неопределенности, хотя менеджмент держал ситуацию в уме и должен был к ней подготовиться.

📉 Полюс (-5,2%). Деревья не растут до небес, даже если они золотые :) Вот и в золото пришла коррекция — в октябре оно упало на 10%, но в ноябре снова перешло к росту. Всем нужна тихая гавань, когда вокруг бушуют санкционные и торговые войны.

Сталинградская битва стала самым крупным сражением в мировой истории — в ней участвовало более двух миллионов человек, а протяженность фронта составила от 400 до 850 километров.

Военная наука выделяет не только размах этой битвы, но и отдельные незначительные эпизоды, которые так или иначе повлияли на ее итоги. И одним из таких эпизодов стала история о «мышах-героях», как их позже окрестили некоторые историки.

Немцы тогда разместили свой танковый резерв в степи, где он и ждал своего часа — и когда в этих танках возникла острая необходимость, случилось кое-что неожиданное. Как немецкие танкисты не старались, большая часть их техники просто не завелась!

Из 104 машин на ходу осталось не больше 20, и вскоре инженеры поняли причину. Вот как описал ее историк Уильям Крейг:

«За несколько недель бездействия вдали от фронта полевые мыши поселились в танковых двигателях и погрызли изоляцию на проводах электрических систем».

Из-за войны урожай пшеницы так и остался в поле — это стало подарком для мышей-полевок, которых расплодилось очень и очень много. А провода в то время оборачивали тряпками, пропитанными различными смолами… так что они были особенно вкусными.

Вчерашний день принес долгожданную новость — несмотря на слабость рынка, в ноябре ДОМ.РФ все-таки выйдет на IPO.

Эта компания полностью принадлежит государству, но со временем до 50% ее акций может перейти в частные руки. В последний раз подобное событие было в далеком 2007 году, когда на биржу вышел «народный банк ВТБ».

То размещение обернулось провалом, но были ли в истории удачные примеры?

✈️ ОАК. Размещение — 2010 год, динамика — минус 43%

Так и не стала рыночной историей. На бирже торгуется менее 8% ее акций, которыми регулярно балуются спекулянты. Инвесторам же тут делать нечего — компания не только не делится прибылью, но и вытягивает деньги за счет допэмиссий.

📱 Таттелеком. Размещение — 2010 год, динамика — плюс 292%

Защитная история, которая ломает все стереотипы :) Несмотря на высокую долю гос-ва, дает заработать и простым инвесторам — ее показатели растут, а вместе с ними растут и дивиденды. Так что к доходности можно прибавить еще 75,3% за счет выплат.

В нашем мире деньги имеют большое значение, поэтому об отношении к ним написаны сотни (или даже тысячи!) книг.

Мысли в них в основном повторяются, и перечитывать все эти книги нет никакого смысла — можно прочитать несколько лучших и собрать всю финансовую мудрость. Именно это я и сделал и собрал для вас основные мысли о деньгах :)

✅ Финансовая свобода часто переоценена. Многие миллиардеры не чувствуют себя счастливыми, т.к. их свобода оказывается мнимой. Они все равно участвуют в гонке и не могут остановиться. Лучше стремиться к удовлетворенности, чем к полной свободе.

✅ «Счастье за деньги не купишь», — так говорят только богатые. В целом это правда, но деньги могут обеспечить комфорт. И для тех людей, кто едва сводит концы с концами, высокий уровень комфорта может быть важнее счастья.

✅ В современном мире деньги воспринимаются иначе. В детстве я складывал мелочь в баночку из под чая; и большую часть своей жизни расплачивался наличными. Сейчас мы почти не ощущаем денег, ведь все проходит через электронные платежи.

На нашем рынке кипят нешуточные страсти, и подходить к нему нужно с холодной головой :)

Поэтому лучше опираться не на домыслы и эмоции, а на скучную и объективную статистику. На прошлой неделе я уже писал о том, что несмотря на все кризисы и обвалы, российский рынок за последние 10 лет с запасом опередил инфляцию.

Сейчас же давайте взглянем на индикатор Баффета. Напоминаю, что для его вычисления капитализация рынка делится на ВВП — чем этот показатель ниже, тем дешевле оценивается рынок (и тем выше его возможная доходность), и наоборот.

Наша экономика хотя и замедлилась, но продолжает потихоньку расти… чего не скажешь об акциях, которые ушли к годовым минимумам. Поэтому индикатор Баффета упал до 25% — это чуть выше паники 2022 года, но ниже кризиса 2008 года.

Даже в кризисной Турции, откуда бегут иностранные инвесторы, этот показатель держится выше 30% :) Если сравнить с нашими историческими данными, то наш средний показатель равен 40% — то есть, рынок недооценен примерно на 70%.

До появления антибиотиков нейросифилис был смертельно опасен — действенного лечения от него не существовало, и большинство больных в итоге умирало.

Но однажды психиатр Юлиус Вагнер-Яурегг заметил, что после перенесенной лихорадки некоторые больные сифилисом вдруг выздоравливали. Он предположил, что повышение температуры помогает организму справиться с инфекцией, и решил провести несколько экспериментов.

Доктор начал вводить своим пациентам ослабленные возбудители тифа, оспы и малярии — его целью было вызвать у них лихорадку и подавить бактерии сифилиса. Эти процедуры нельзя назвать безопасными, и несколько больных от такого лечения скончалось.

В конце концов он остановился на возбудителе малярии, который был менее опасен для пациентов. И его эксперименты оказались успешными — после введения сыворотки шестеро из десяти больных шли на поправку.

С изобретением пенициллина врачи отказались от этой практики, но вклад Вагнера-Яурегга в медицину все равно огромен — он одним из первых осознал значение жара для борьбы с инфекцией и сумел применить это на практике.

Канадский репер Дрейк известен не только своим творчеством, но и пристрастием к азартным играм.

Причем он часто транслирует свои игры в сети — так в 2022 году более 200 тысяч человек смотрели за его игрой в казино. В тот вечер реперу повезло — он выиграл 27 миллионов долларов, но не сумел остановиться и остался с нулевым балансом.

В последнее время он подсел на спортивные ставки, хотя спортсмены не любят, когда тот на них ставит :) Даже если он ставит на фаворитов, то те неожиданно проигрывают — поэтому в спортивной среде появился термин «проклятие Дрейка».

Его поклонники подсчитали, что на ставках он проиграл около 10 миллионов долларов. И это только публичные ставки, а ведь есть еще обычные казино, карточные клубы и прочее… Хотя с его состоянием (220 млн. долларов) он может себе это позволить. Во всяком случае пока что может :)

По этому поводу есть несколько интересных исследований. Одно из них было проведено на ипподроме, где у игроков спрашивали, насколько они уверены в победе своей лошади. Этот вопрос задавали до и после того, как были сделаны ставки.

Рабочая неделя была короткой, поэтому и экспресс-обзор получился таким же :)

Как и во время прошлых обзоров, тут будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно оценить их успехи. Ну что, поехали!

🍏 Fix Price — «слабая троечка». Выручка выросла лишь на 6%, а EBITDA и прибыль снизились на 4% и 39%. И все это при том, что цены продолжают расти, а компания открывает новые магазины! Покупатели выбирают другие сети, что видно по трафику (-4,2%).

Зато были щедрые дивиденды, на которые ушла вся накопленная подушка. Доходов по ней больше нет, зато есть процентные расходы — долг вырос до 9,3 млрд. рублей, и на его обслуживание ушло 4 млрд. рублей. Гениально!

🏦 Сбер — «четыре с плюсом». Ускорился по сравнению с прошлым кварталом — его прибыль выросла уже на 9%. Опять же благодаря процентным доходам (+17,3%), которые компенсировали снижение комиссионной выручки (-0,8%).

Карьера Филипа Хоффмана получилась не очень длинной, но он успел сняться в 60 фильмах и получить все главные премии.

У него не было быстрого и яркого взлета, и его путь был очень тернист. Поэтому он старался сняться везде, где только можно — в его послужном списки есть и театральные постановки, и второсортные боевики, и артхаусные притчи.

А когда Филип получил заслуженный «Оскар», то поделился секретом своего успеха:

«Даже если вы проходите прослушивание на роль, которая вам не нравится, или которую вы никогда не получите, то это шанс отточить свое мастерство. Вы должны сыграть так хорошо, как только можете, потому что видевшие вас никогда этого не забудут.

Это единственный совет, который я могу дать, потому что все всегда сводится к этому. Если вам дают возможность, пользуйтесь ей по-максимуму. Старайтесь и делайте все как можно лучше, и в конечном счете что-нибудь произойдет».

О чем-то подобном говорил и генерал ВМС Уильям Макрейвен. Получив повышение он мечтал о боевом задании, а получил приказ сделать платформу для военного парада. Он был сильно расстроен, но более опытный коллега дал ему совет:

Психолог Ангус Кэмпбелл прославился необычными исследованиями — в то время как все его коллеги изучали расстройства психики, он пытался выяснить, что делает людей счастливыми.

Его книга начинается с того, что люди чувствуют себя намного более счастливыми, чем это принято считать у профессиональных психологов. При этом некоторые больше удовлетворены своей жизнью, а некоторые — меньше, и это не зависит от доходов, места проживания и образования.

Однако у по-настоящему счастливых людей есть кое-что общее. И Ангус Кэмпбелл сумел выделить это слагаемое счастья:

«Уверенность человека в том, что он полностью контролирует свою жизнь, является намного более надежной предпосылкой позитивного чувства благополучия, чем любые объективные жизненные обстоятельства, которые мы рассматривали».

То есть, для счастья нужно нечто большее, чем зарплата, огромный дом или престижная работа. Главный фактор, позволяющий человеку чувствовать себя счастливым — это возможность делать то, что хочешь, когда хочешь и с кем хочешь.