Индикатор Баффета: дно пройдено?

На нашем рынке кипят нешуточные страсти, и подходить к нему нужно с холодной головой :)

Поэтому лучше опираться не на домыслы и эмоции, а на скучную и объективную статистику. На прошлой неделе я уже писал о том, что несмотря на все кризисы и обвалы, российский рынок за последние 10 лет с запасом опередил инфляцию.

Сейчас же давайте взглянем на индикатор Баффета. Напоминаю, что для его вычисления капитализация рынка делится на ВВП — чем этот показатель ниже, тем дешевле оценивается рынок (и тем выше его возможная доходность), и наоборот.

Наша экономика хотя и замедлилась, но продолжает потихоньку расти… чего не скажешь об акциях, которые ушли к годовым минимумам. Поэтому индикатор Баффета упал до 25% — это чуть выше паники 2022 года, но ниже кризиса 2008 года.

Даже в кризисной Турции, откуда бегут иностранные инвесторы, этот показатель держится выше 30% :) Если сравнить с нашими историческими данными, то наш средний показатель равен 40% — то есть, рынок недооценен примерно на 70%.

Кто-то может возразить, что сейчас мы живем в другой реальности — наш рынок отрезан от западного капитала, против нас введены санкции и т. д. Все это верно, но то же самое было и в 2023 году — и это не помешало рынку восстановиться (индикатор вернулся к 40%).

Увы, индикатор Баффета не может предсказать разворот рынка. Не может он предсказать и то, как быстро акции отыграют свою недооценку. Но одно можно сказать точно — рынок впитал в себя кучу негатива и находится дне или около него.

Почему я так думаю? Инвесторы в октябре вложили в акции 15 млрд. рублей — да, «юрики» продавили рынок вниз, но «физики» даже в таких условиях не боятся покупать. А значит на рынке нет того отчаяния, что было еще год тому назад.

Нужно помнить и про растущий объем денежной массы. Конечно же, не все эти деньги хлынут на фондовый рынок, но часть из них пойдет в экономику (и прибыль компаний!) и в акции. Это один из законов денег, который рано или поздно сработает.

Но чтобы до этого дожить, нужны терпение и дисциплина. Надеюсь, всем нам хватит и того, и другого :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.