⚡️ Онлайн-ритейлер ВсеИнструменты завершил первый квартал 2025 года с сильной динамикой по основному бизнесу, хотя в отчете появились важные «но». Выручка компании выросла на 19% г/г — до 40,7 млрд рублей. Основной драйвер — B2B-направление, продажи которого прибавили 27% г/г и теперь формируют 74% всей выручки. При этом валовая прибыль увеличилась на 30%, до 13 млрд рублей, а рентабельность по валовой прибыли составила 32%. Сыграл свою роль акцент на собственных торговых марках (СТМ) и эксклюзивный импорт — эта продукция более маржинальна, чем товары сторонних поставщиков.

📉 Но несмотря на положительные тренды, квартал закончился с чистым убытком — 669,5 млн рублей. В том же квартале прошлого года была прибыль 663,4 млн рублей. Что пошло не так?

🔍 Основных причин несколько. Компания расширяла складскую инфраструктуру в 2024 году, что увеличило фиксированные затраты и амортизацию. К этому добавилась жесткая денежно-кредитная политика: ставка ЦБ скакнула с 16% до 21%, увеличились процентные расходы по долгу.

🏠 Друзья, с 1 июля ипотека в России официально перешла в новую фазу. Если раньше банки соревновались в снижении ставок и заманивали заёмщиков красивыми цифрами на рекламных баннерах, то теперь всё по-взрослому. В игру вступили строгие регуляторные рамки, направленные на защиту и самих заёмщиков, и банковскую систему от перегрева. Давайте разберёмся, что именно изменилось — и почему это далеко не просто «ужесточения».

🛍 Больше никаких «платных» скидок

🚫 Одним из главных нововведений стал запрет на комиссии за снижение ипотечной ставки. Звучит странно, правда? Ведь вроде бы банк делал скидку, а человек платил — и получал более низкий процент. На деле же всё было не так радужно. Это была ловушка.

❗️ Вам предлагали снизить ставку за один крупный платёж «на старте». Вы радовались, подписывали договор, а потом — бац! — гасите ипотеку досрочно и теряете выгоду. Деньги уплочены, проценты — уже не те. Да и без этой комиссии банк мог отказать в кредите. Мягкое навязывание? Именно так.

💡 Друзья, все чаще я слышу от коллег, аналитиков и даже от клиентов: «А не вернёмся ли мы к золоту? Ведь доллар уже не тот». И знаете, это не просто эмоциональный всплеск на фоне глобальной турбулентности — это реальный тренд. Всё больше стран накапливают металл, который веками был символом богатства, стабильности и власти. Но сможет ли золото действительно вытеснить доллар и снова стать ядром мировой экономики?

💯 Мир теряет доверие к доллару — и смотрит на металл

🗓 Опрос Всемирного совета по золоту показал интересную картину: большинство центробанков прогнозируют снижение доли доллара в мировых резервах в ближайшие 5 лет. А вот золото, напротив, воспринимается как страховка от инфляции, геополитики и любой непредсказуемости.

💵 Это объяснимо. Доллар стал слишком «политической» валютой. Санкции, заморозка резервов, торговые войны — всё это делает национальным банкам неуютно. А золото не зависит от решений Конгресса, не требует доверия к Минфину США и не отключается от SWIFT. Оно просто есть. Физически. В слитках.

💯 Аэрофлот начал 2025 год с результатами, которые оказались лучше сезонных трендов. Группа перевезла 11,6 млн пассажиров (+0,8% г/г), при этом загрузка кресел сохраняется на высоком уровне — 88,1%. Особенно растет спрос на международных линиях (+2,9%), тогда как внутренний пассажиропоток пока стабильный (+0,2%).

🔝 Финансово первый квартал оказался насыщенным. Выручка увеличилась на 9,6% г/г, достигнув 190,2 млрд рублей. Основной вклад внесли регулярные пассажирские перевозки (+10,8%), а доходы от грузовых рейсов выросли на 11%. Однако затраты росли быстрее — на 14,9% г/г, до 197,3 млрд рублей. Это связано с рядом факторов: повышением тарифов аэропортов после реконструкции, ростом расходов на топливо (+6,2%) при снижении топливного демпфера, а также увеличением затрат на оплату труда (+33,8%) и техобслуживание самолетов (+37,8%).

🔍 На фоне высоких затрат скорректированная EBITDA составила 36,6 млрд рублей, снизившись с 51,1 млрд рублей в I квартале прошлого года. При этом чистая прибыль оказалась под сильным влиянием валютной переоценки — без нее компания показала бы чистый убыток в размере 3,4 млрд рублей. Фактическая прибыль по МСФО составила 26,9 млрд рублей, но в ней учтен положительный эффект переоценки на 27,3 млрд рублей.

🔥 РусГидро представила финансовую отчетность за первый квартал 2025 года, и результаты получились интересными. Выручка компании увеличилась на 12,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 194,1 млрд рублей. При этом показатель EBITDA прибавил 27,9%, составив 52,8 млрд рублей, а чистая прибыль выросла на 14,2% — до 18,9 млрд рублей.

💯 Такая динамика говорит о том, что основной бизнес компании развивается стабильно. Ключевым драйвером роста стало распространение рыночного ценообразования на Дальний Восток с начала года, а также запуск модернизированного турбоагрегата Владивостокской ТЭЦ-2 по механизму ДПМ — это позволило повысить эффективность и расширить объемы реализации электроэнергии.

🛡 В то же время давление на прибыль сохраняется. Причина — серьезный рост процентных расходов, который стал следствием увеличения долговой нагрузки из-за реализации масштабной инвестиционной программы при высоких ставках. На 31 марта 2025 года долгосрочные обязательства компании снизились до 419 млрд рублей, зато краткосрочные выросли с 299 до 379 млрд рублей.

🌐 Друзья, когда на карту поставлены не только жизни, но и глобальное влияние, война перестает быть локальной. Сегодня конфликт между Израилем и Ираном — это не просто обмен ударами. Это — столкновение стратегий, технологий, разведок, союзников и, возможно, будущего мирового порядка.

🔥 Израиль ударил первым — и попал точно

💯 Израиль не просто атаковал — он провел филигранную военную операцию. Диверсионные группы, беспилотники, управляемые ракеты и боевые самолеты, летевшие с заправкой в воздухе на тысячи километров, нанесли удар по ключевым объектам Ирана. При этом — без потерь.

🛡 Главный успех? Израиль фактически обезглавил иранскую ПВО — систему, которая, казалось, могла копировать украинскую тактику: не излучать, не светиться и бить точно. Но не сработало. Израиль показал, что значит реально готовиться к войне, а не репетировать ее на парадах.

💥 Проблема в другом — Израиль тоже уязвим

🔗 Но давайте не забывать — такие блестящие операции держатся на тонкой нити. И имя этой нити — самолеты-заправщики. Именно они сделали возможным перелет ударных самолетов на 1500+ км. Без них — вся операция рассыпалась бы, как карточный домик. А ведь спрятать заправщик сложно, особенно в эпоху спутниковой разведки и дронов.

🔍 Друзья, мы с вами буквально на днях стали свидетелями истории, которая могла изменить мировой порядок. Мир замер в шаге от полномасштабного энергетического кризиса, и только хрупкий баланс интересов остановил катастрофу. Всё началось с авиаударов США по иранским ядерным объектам — атака, которая могла стать точкой невозврата.

🚫 Если бы Иран перекрыл Ормузский пролив, последствия ощущались бы не только на топливных заправках, но и в каждой отрасли мировой экономики.

⚡️ Что такое Ормузский пролив — и почему он критичен?

🌐 Это не просто географическая точка на карте. Это артерия, через которую течёт треть всей морской нефти мира и пятая часть СПГ. 20 миллионов баррелей в день — без реальной альтернативы. Пролив замкнёт — и цепная реакция по всему глобальному рынку обеспечена: от транспорта до сельского хозяйства. Уже два супертанкера отказались от прохождения через Ормуз. Началась паника. Мир затаил дыхание.

💥 Почему Иран не решился на перекрытие?

🖥 Причин несколько.

🕯 Европлан — одна из ведущих лизинговых компаний России — представила финансовый отчет за первый квартал 2025 года. Результаты получились неоднозначными: с одной стороны, бизнес показывает устойчивый рост доходов, с другой — чистая прибыль заметно сократилась.

📉 В первом квартале 2025 года чистая прибыль компании составила 1,38 млрд рублей — это на 68% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Причина понятна: высокие процентные ставки сдерживают спрос, а сделки с низкими авансами, заключенные в предыдущие годы, приводят к формированию дополнительных резервов. На эти резервы компания направила более 5,8 млрд рублей, увеличив ожидаемую стоимость риска до 5,6%.

📈 Но при этом доходы Европлана продолжают расти. Чистый процентный доход увеличился на 11% — до 6,3 млрд рублей, а чистый непроцентный доход показал рост на 22% — до 3,9 млрд рублей. Это значит, что бизнес-модель, приносящая доходы не только от лизинговых процентов, но и от дополнительных услуг, сохраняет эффективность.

🆕 Компания Озон Фармацевтика начала 2025 год с впечатляющими результатами. Выручка за первый квартал подскочила на 45% год к году, достигнув 6,9 млрд рублей. Это значительно опережает среднерыночный темп роста фармацевтического сектора. Основной вклад внесли продажи накопительного страхования жизни, расширение ассортимента препаратов в аптечных сетях и более активное участие в госзакупках.

🔝 Чистая прибыль увеличилась на 28%, до 993 млн рублей, а EBITDA показала еще более сильную динамику — прибавила 61% и составила 2,5 млрд рублей при рентабельности 36%. Компания активно работает над повышением операционной эффективности и продолжает переход на прямые закупки сырья, за счет чего удалось нарастить маржинальность.

📉 Но за красивыми цифрами скрывается и обратная сторона быстрого роста: отрицательный свободный денежный поток в 315 млн рублей — следствие активных инвестиций в развитие. Озон Фармацевтика расширяет мощности, вкладывает средства в регистрацию новых дженериков и биосимиляров (472 млн рублей), закупает оборудование для заводов и лабораторий. Чистый долг с начала года увеличился на 6%, но при этом соотношение Чистый долг/EBITDA остается комфортным — всего 1,1х.

💵 Друзья, вы замечаете, как стремительно меняется мировой финансовый ландшафт? Валюта, которая десятилетиями диктовала свои правила всему миру, начала терять влияние. Я говорю о долларе США. И нет, это не очередной рыночный спад. Это глобальный сдвиг, к которому готовятся центробанки по всей планете — от Пекина до Латинской Америки.

❓ Что происходит? Почему доллар теряет вес в глобальных резервах? И что нам с вами с этого?

🏦 Прощай, доллар: что говорят центробанки

🔭 Опрос 75 центральных банков, проведённый в этом году, показал — почти половина из них планирует увеличить долю золота в резервах. А сам доллар стремительно теряет популярность, опускаясь с первого места на седьмое. Причина? Политические риски, санкционная политика США и страх, что активы в долларах могут просто «заморозить» — как это уже случилось с Россией.

🧮 Сегодня многие страны больше не верят в доллар как в нейтральную и безопасную валюту. Они переходят на золото, евро и юань — как более стабильные и менее политизированные альтернативы.