Блог компании Market Power | 📑Отчеты дня: золото и морские перевозки

ЮГК и Fesco отчитались за 2023 год по МСФО. Разбираем показатели вместе с аналитиками МР

🔹ЮГК (UGLD)

МСар = ₽215 млрд

Р/Е = 307

Результаты

— выручка: ₽67,8 млрд (+19%)

— EBITDA: ₽31 млрд (+23%)

— чистая прибыль: ₽0,7 млрд (против убытка в ₽20 млрд за 2022 год)

— капзатраты: ₽22 млрд (+24%)

— соотношение чистый долг/EBITDA: 2,03х (против 2,04х в 2022 году)

Компания заявила, что вопрос о выплате дивидендов СД рассмотрит в мае, а ГОС пройдет до конца июня. 

Бумаги ЮГК (UGLD) падают на 1%.

🚀Мнение аналитиков МР

Результаты радуют, пусть и прибыль несколько ниже наших ожиданий.

В то же время долговая нагрузка снижается быстрее, чем мы думали. Это, в свою очередь, открывает дорогу к бОльшим дивидендам, но уже за этот год. 

Выплаты за 2023 год даже если и будут, то небольшие, поскольку ранее по отчету РСБУ нераспределенная прибыль была отрицательной. Значит, единственный источник выплаты — добавочный капитал. 

Вероятно, максимальная величина дивидендов за 2023 составит 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, т. е. до 3,8% к текущей цене.

🔹Fesco (FESH)

МСар = ₽258 млрд

Р/Е = 7

Результаты

— выручка: ₽172 млрд (+6%)

— EBITDA: ₽53,6 млрд (-25%)

— чистая прибыль: ₽37,8 млрд (-3%)

— чистый долг: ₽24,8 млрд (+853%)

Как поясняет компания, чистый долг вырос «за счет мероприятий по приобретению активов».

 Бумаги Fesco (FESH) падают после отчета на 3%.

🚀Мнение аналитиков МР

А вот в отчете ДВМП — ничего примечательного, кроме большого роста долга, однако компания объясняет его взятием кредита под какую-то сделку. 

Наш взгляд на компанию остаетсяпрежним.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power