Блог компании Финам Брокер | «Группа Позитив», Home Depot, Nucor и другие, кто не оправдал надежд

Аналитики «Финама» проанализировали результаты деятельности ряда компаний и составили список тех, на кого инвесторы возлагали большие надежды, которые не оправдались.

❗ Судя по отчетности за II квартал 2023 года, объем продаж «Группы Позитив» за этот период вырос на 70%, выручка — на 49%, но показатель EBITDA снизился на 37% и стал отрицательным (все показатели – в годовом выражении). Чистый убыток составил 1,3 млрд руб. По иронии судьбы и показатель NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов), который компания разработала для объяснения дивидендной политики, ушел в минус. Вопрос о размере дивидендов был вынесен на совет директоров, но пока его решение не обнародовано. В середине июня акции «Группы Позитив» достигли целевой цены 2010 руб., в связи с чем их рейтинг был понижен до «Держать».

🛒 С момента публикации идеи на продажу акций Home Depot от 31 июля 2023 года бумаги ритейлера скорректировались вниз. Давление на бумаги оказала рыночная коррекция на фондовом рынке США, вызванная ястребиными заявлениями американского ЦБ. Кроме того, отмечается охлаждение спроса на товары для дома и ремонта. Аналитики «Финама» изменили рейтинг по акциям компании с «Продавать» на «Держать». Целевая цена акций Home Depot – $280,3.

🗻 После того, как на волне байбэка капитализация Nucor поднялась выше оценки аналитиков «Финама», они вернули акциям компании рейтинг «Продавать». Однако потом котировки бумаг стали падать. Накануне выхода отчетности Nucor снизил прогноз по прибыли на III квартал 2023 года до $4,10-$4,20 на акцию. С начала года компания потратила уже почти $1,4 млрд, выкупив 8,8 млн акций при средней цене $157,36 за акцию (из них около 3 млн акций в III квартале 2023 году по средней цене $168,99 за акцию). Аналитики «Финама» считают оценку компании искусственно завышенной, акции Nucor сохраняют потенциал снижения до целевой цены $136,6.

📱 С британским разработчиком процессоров Arm Holdings связывали надежды если не на начало следующего большого бума IPO, то по меньшей мере на новое оживление рынка. IPO прошло по верхней цене диапазона $51, по итогам первого дня цена акций выросла на 24%. И все же Arm слишком уникальна, чтобы ее размещение смогло стать началом новой большой волны IPO. Сейчас уже ясно, что компания не оправдала надежды. Не исключено, что перспективы бизнеса Arm были бы значительно лучше, если бы ее приобрела NVIDIA, как это планировалось ранее.