rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Финам Брокер | Основные тенденции и идеи в потребительском секторе

Ключевые тенденции в секторе

  1. Конец года — традиционно высокий сезон для ритейла. На IV квартал выпадают значимые даты по всему миру, сопровождаемые покупкой подарков и подготовкой праздничных столов. Поддержку ритейлерам оказывают и крупные сезонные распродажи: День холостяка, Черная пятница и День подарков.
  2. Праздничные настроения омрачает высокая инфляция в США, Европе и России, которая давит на семейные бюджеты. Сезонные факторы окажутся под влиянием макрофакторов: так, в Америке рост продаж в IV квартале может быть на уровне инфляции, тогда как некоторые опросы указывают на то, что праздничные траты могут даже сократиться.
  3. На фоне агрессивного повышения ставки ФРС доллар укрепился к зарубежным валютам — в конце сентября долларовый индекс (DXY) достиг локального пика. Динамика курсов валют важна для американских компаний с зарубежным присутствием — укрепление доллара обесценивает зарубежную выручку, но делает импорт дешевле. Хотя валютные колебания продолжат влиять на результаты компаний в IV квартале, замедление повышения ставки ФРС будет способствовать нормализации динамики курсов валют, что снизит воздействие валютных курсов на финансовые результаты в будущих периодах.
  4. IV квартал может стать показательным для американских компаний, посвятивших несколько кварталов снижению раздутых товарных запасов, которые стали одним из последствий коронавируса. Излишки несезонных товарных запасов приводят к тому, что часть оборотного капитала оказывается замороженной из-за невозможности реализовать товары запланированными темпами. Продажа товара с уценками оказывает кратковременное негативное влияние на маржинальность, но высвобождает денежные средства на приобретение более актуального продукта. Ритейлеры, которые показали прогресс в снижении запасов (например, Walmart), могут продемонстрировать восстановление маржинальности.
  5. В России отмечается замедление инфляции, однако объявление частичной мобилизации в конце сентября усилило бережливую модель потребления населения. Стабильнее прочих компаний этого сектора выглядят продовольственные ритейлеры из-за фокуса на внутреннем потреблении и относительно низкой импортозависимости. Так, в III квартале продовольственные ритейлеры показали сильный рост выручки за счет инфляции. Непродовольственный ритейл в среднесрочной перспективе выглядит менее уверенно на фоне снижения спроса на товары длительного пользования из-за ухудшения потребительских ожиданий и сокращения предложения.
  6. На фоне тенденции на бережливое потребление в России продолжилось развитие дискаунтеров и собственных торговых марок торговых сетей.
  7. На китайском фондовом рынке основным драйвером остается подход правительства к коронавирусу. Хотя в Китае уровень базовой потребительской инфляции близок к целевым значениям местного регулятора, подход регуляторов к «укрощению» COVID-19 (локдауны, ограничения на туризм) продолжат оказывать влияние на результаты местных компаний.

Текущие идеи по акциям отраслевых эмитентов

Название

Страна

Валюта

Рейтинг

Целевая цена

Потенциал

Тикер

ISIN

РОССИЙСКИЕ АКЦИИ

Fix Price

Россия

RUB

Покупать

458

30%

FIXPDR.MM

US33835G2057

«Магнит»

Россия

RUB

Покупать

6330

29%

MGNT.MM

RU000A0JKQU8

«РусАгро»

Россия

RUB

Лучше рынка

NA

NA

AGRODR.MM

US7496552057

X5 Retail

Россия

RUB

Лучше рынка

NA

NA

FIVEDR.MM

US98387E2054

ЗАРУБЕЖНЫЕ АКЦИИ

Alibaba

Китай

HKD

Покупать

154,6

105%

9988.HK

KYG017191142

Alibaba (ADR)

Китай

USD

Покупать

159,7

103%

BABA.K

US01609W1027

WH Group

Китай

HKD

Покупать

8,07

84%

0288.HK

KYG960071028

CK Hutchison

Китай

HKD

Покупать

69,67

60%

0001.HK

KYG217651051

Global X MSCI China Consumer Discretionary ETF

Китай

USD

Покупать

24,76

44%

CHIQ.N

US37950E4089

Li Auto

Китай

HKD

Покупать

87,8

31%

2015.HK

KYG5479M1050

Lowe’s Companies

США

USD

Покупать

266,87

26%

LOW

US5486611073

iShares U.S. Consumer Discretionary ETF

США

USD

Покупать

75,24

21%

IYC

US4642875805

Anta Sports

Китай

HKD

Покупать

97,29

19%

2020.HK

KYG040111059

Sands China

Китай

HKD

Держать

19,08

10%

1928.HK

KYG7800X1079

Amazon

США

USD

Держать

99,24

5%

AMZN.O

US0231351067

Costco Wholesale

США

USD

Держать

557,76

4%

COST.O

US22160K1051

Procter & Gamble

США

USD

Держать

152,45

4%

PG

US7427181091

PepsiCo

США

USD

Держать

187,88

2%

PEP.O

US7134481081

McDonald’s

США

USD

Держать

274,05

0%

MCD

US5801351017

Home Depot

США

USD

Держать

313,3

-3%

HD

US4370761029

Walmart

США

USD

Держать

147,09

-3%

WMT

US9311421039

Darden Restaurants

США

USD

Держать

142,96

-4%

DRI

US2371941053

Nike

США

USD

Пересмотр

NA

NA

NKE

US6541061031

Данный материал носит исключительно информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Она составлена без учета вашего инвестиционного профиля, а упомянутые финансовые инструменты либо операции, могут не соответствовать ожидаемой вами доходности, горизонту инвестирования, а также допустимому для вас риску убытков. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном письме, и не рекомендует использовать его в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения. Уведомляем, что инвестиции в иностранные ценные бумаги, помимо стандартных рыночных рисков, несут повышенные инфраструктурные риски, связанные с использованием иностранных депозитариев при хранении этих инструментов.

 



1 комментарий
Табличку лучше конечно к нам картинкой грузить
avatar

теги блога Финам Брокер

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн