Блог компании Финам Брокер | Стратегия на III квартал: лучшие инвестидеи на рынке акций

На медвежьем тренде от пиков февраля Индекс МосБиржи потерял около 16%. Откат был обусловлен рядом факторов: тарифные войны, пониженные цены на нефть и валютные курсы, отказ от дивидендов, тупик по переговорам и санкциям. Скачок цен на нефть и золото из-за конфликта на Ближнем Востоке практически не был отыгран из-за крепкого рубля.

Но после длительной консолидации выше поддержки 2700 пунктов Индекс МосБиржи может набрать высоту на фоне ожиданий снижения «ключа». Мы сохраняем базовый сценарий роста к концу года до 3300 пунктов (17% потенциал без учета дивидендов).

Инвестиционные идеи по секторам:

🏭Нефтегазовый сектор

В последние месяцы после снижения акции «Газпрома», по расчетам аналитиков, имеют оценку всего в 2,5 P/E 2025E. За счет консолидации «Сахалинской Энергии», отмены дополнительного НДПИ объемом 600 млрд руб. в год и контроля за капитальными затратами с 2025 года компания перейдет к более стабильной генерации положительного FCF, что позволит снижать долговую нагрузку более высокими темпами, и в более долгосрочной перспективе может привести к возвращению дивидендов. Кроме того, у «Газпрома» есть ряд планов по восстановлению экспорта преимущественно за счет сотрудничества с Китаем, Средней Азией и Ираном. Целевая цена 179,4 руб., что соответствует потенциалу роста 48,2%.

«Роснефть» больше других компаний в секторе выигрывает от восстановления добычи со стороны ОПЕК+, так как это повышает вероятность успешной реализации масштабного проекта «Восток Ойл». Кроме того, за счет наличия долга компания выигрывает от старта цикла смягчения ДКП в РФ, проводит обратный выкуп акций во время коррекций и регулярно выплачивает 50% прибыли в виде дивидендов. Целевая цена установлена на уровне 576,3 руб., апсайд — 38,8%.

⚙️Сырьевой сектор

«Норникель» сумел переориентировать основную часть экспорта никеля, меди и МПГ на Восток. Теперь на Китай приходится около половины продаж. При этом до четверти продаж приходится на Европу, где компания остается одним из крупнейших поставщиков никеля. В прошлом году «Норникелю» удалось остановить рост оборотного капитала, в текущем году его величину планируется сократить на треть. Компания выиграет от начавшегося восстановления цен на платину, палладий и медь, а также окажется одним из бенефициаров будущего ослабления рубля. Целевой ценой аналитики называют 145,1 руб., потенциал роста — 39,9%

В сложных условиях слабого рынка стали и высоких кредитных ставок «Северсталь» сохраняет финансовую устойчивость, реализуя инвестпрограмму обновленной Стратегии развития за счет собственных ресурсов практически без привлечения заемных средств. Реализация Стратегии позволит компании добиться лидерства по эффективности на новом цикле отраслевого роста с долей на рынке не менее 20%. Ориентир — по итогам 2028 года нарастить EBITDA на 150 млрд руб. по сравнению с 2023 годом. «Северсталь» будет одним из бенефициаров оживления инвестиционной активности по мере снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Целевая цена установлена на уровне 1440,0 руб. с апсайдом около 44,3%.

💊Здравоохранение

Акции «МД Медикал» («Мать и дитя») за последний год показывают динамику лучше рынка, не поддаются турбулентности на всплесках геополитической напряженности и при этом все еще остаются недооцененными с фундаментальной точки зрения, с учетом уверенных перспектив развития сети медучреждений холдинга в РФ.  При целевой цене 1246 руб., апсайд — в районе 18,6%.

🏦Финансовый сектор

Благодаря своему положению в секторе и эффективной бизнес-модели «Сбер» весьма уверенно смотрится в финансовом плане в нынешнем году, несмотря на сложную операционную среду из-за «охлаждения» экономики и высоких ставок. Эксперты рассчитывают, что ведущий банк страны покажет позитивную динамику прибыли по итогам этого года, а прочная капитальная позиция позволит ему продолжать платить щедрые дивиденды. Целевая цена — 376,7 руб. апсайд приближается к 21,6%.

Аналитики положительно оценивают долгосрочные перспективы «Ренессанс Страхования», ожидая, что благодаря высокой степени цифровизации и развитию быстрорастущих MedTech-сервисов компания сможет расти быстрее страхового рынка РФ в ближайшие годы. Эксперты также рассчитывают, что продолжающееся постепенное снижение процентных ставок в стране приведет к дальнейшей положительной переоценке ценных бумаг на балансе компании, что окажет дополнительную поддержку показателям прибыли. Целевой ценой эксперты считают 152,2 руб., что соответствует апсайду 23,5%.

✈️Промышленный сектор

Несмотря на вызовы, связанные с санкционным давлением, «Аэрофлот» сохраняет доминирующее положение на российском рынке авиаперевозок. Компания продолжает развивать новые направления и увеличивать пассажиропоток, а также впервые за 6 лет имеет намерение выплатить дивиденды. «Аэрофлот» также планирует активно инвестировать в развитие инфраструктуры. Рост доходных ставок и развитие международных направлений в дружественные страны могут стать драйверами роста для компании. Целевая цена — 78,7 руб., потенциал роста — 25,8%.

🛒Потребление

Акции Henderson выглядят привлекательно с учетом крепких операционных результатов в первые 5 месяцев 2025 года. Компания — лидер в нише мужской одежды. Устойчивый бизнес и низкая долговая нагрузка снижают риски в условиях волатильной макросреды и высоких ставок. На фоне расширения торговых площадей, роста высокомаржинальных онлайн-продаж и потенциальной стабилизации спроса во II полугодии 2025 года эксперты ожидают опережающую сектор потребления динамику роста прибыли и дивидендных выплат. Целевая цена установлена на уровне 770,0 руб., что предполагает апсайд около 37,5%.  

🧐Читать полностью на Finam.ru

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы