Облигации РОЛЬФ

Рольф быстро переварил недавний сентябрьский выпуск и опять рванул на долговой рынок, причем сразу за двойной дозой кредитов. Шоб, как говорится, два раза не вставать — видимо, деньги автодилеру очень нужны. Что ж, придется и мне сделать качественный полновесный обзор сразу на оба выпуска новых рольфовских облиг.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски АПРИ, Томск, Энергоника, Новосибирская_обл., Брусника, ИКС_5, ПКБ, ФосАгро, ГТЛК, ГПБ_Финанс, АПРИ, Симпл, Альфа_Лизинг, Кокс, РусГидро, ЕвроТранс.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новые выпуски Рольфа!

🚘Эмитент: АО «Рольф»

🏎️Рольф — крупнейший автодилер в РФ. Помимо реализации новых автомобилей и с пробегом, в перечень услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.

АО «РОЛЬФ» является крупнейшим автодилером на территории Российской Федерации. Помимо реализации новых автомобилей и автомобилей с пробегом в перечень предоставляемых услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.

Сбор заявок 26 ноября

11:00-15:00

размещение 29 ноября

Выпуск 1

• Наименование: РОЛЬФ-01P-04
• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: КС + 600 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 1.5 года
• Объем: 1.5 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк
• Только для квалифицированных инвесторов

Выпуск 2

• Наименование: РОЛЬФ-01P-05
• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: 26.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 1.5 года
• Объем: 1.5 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк

Эмитент владеет сетью автосалонов в Москве и Санкт-Петербурге. Помимо продажи автомобилей, компания предлагает сервисное обслуживание, услуги страхования и автокредитования.

Приглашаем на презентацию эмитента в рамках планируемого выпуска облигаций.

🗓 13 ноября, 12:00 по МСК.

Для участия — регистрируйтесь по ссылке.

«Рольф», один из ведущих автодилеров в России, определился с планами развития после приобретения Умаром Кремлевым в сентябре. Холдинг, который уже работает в Москве и Санкт-Петербурге, стремится выйти на рынки еще 12 регионов, включая Сочи, Краснодар, Ростов-на-Дону, Нижний Новгород и другие. По информации из презентации стратегии развития, при выборе регионов «Рольф» учитывал численность населения и уровень обеспеченности автомобилей.

В 2023 году «Рольф» занял четвертое место по продаже новых автомобилей, реализовав 28,73 тыс. единиц, и первое место по продажам подержанных машин с показателем 102,22 тыс. штук. Выручка компании увеличилась на 39,84%, достигнув 323,85 млрд рублей, однако прибыль сократилась в 2,5 раза до 5,2 млрд рублей. Новый владелец, Кремлев, планирует использовать опыт адаптации бизнеса под потребительские предпочтения для выхода в новые регионы.

По словам Сергея Удалова из «Автостата», рынок Москвы и Санкт-Петербурга уже насыщен, и рост в этих городах маловероятен. Эксперт считает, что для «Рольфа» целесообразно рассмотреть покупку местных дилеров, что может повысить стоимость сделок. Холдинг также намерен привлечь средства на развитие через IPO в 2025-2026 годах, запуск аренды автомобилей и расширение ассортимента.

Если Рольф машины по рынку продаёт, конечно все будут у них покупать вторичку. Убрали бы вообще перекупов, рынок бы ещё больше оживился, а т...

Облигации Рольф на размещении: небольшая эмиссия с высокой доходностьюКомпания Рольф  — один из крупнейших автодилеров России. За последние ...

💼 РОЛЬФ 1Р03 $RU000A109LC8

www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A109LC8/
Купон — Плавающий
Величина купона — 18,08 Р
Номинал — 1000 Р
Количество выплат в год — 12
Дата погашения облигации — 09.09.2027
Объем эмиссии — 500.00 млн ₽
Для неквал. инвесторов — Нет

Цель займа:
Средства, полученные в результате размещения облигаций планируется направить на общекорпоративные цели и рефинансирование обязательств эмитента.

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации ААА
www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

Тинькофф стратегия Российские ETF
&Российские ETF
www.tbank.ru/invest/strategies/01189663-dd5c-4d69-b77f-0dd1b65eddf0

Тинькофф стратегия Золотой Фьючерс
&Золотой Фьючерс
www.tbank.ru/invest/strategies/289233a8-2d75-4e95-ac93-ba3daa0ecf9f/

Рольф-001P-03

🔻 Премию к КС снизили с 3.25% до 3.00%

✅ Объем выпуска зафиксировали на уровне 500 млн.₽

Компания Рольф  — один из крупнейших автодилеров России. За последние несколько лет компания успешно перепрофилировалась с продаж новых автомобилей на автомобили с пробегом, доля которых в годовых продажах составляет 80%. Модельная линейка новых и б/у автомобилей превышает 70 марок. Дилерская сеть превышает 90 автосалонов и шоурумов, которые представлены в Москве и Санкт-Петербурге — основных бизнес-центрах страны.

В нагрузку конечно же идет сервисное обслуживание, агентское страхование, агентское кредитование, лизинг, продажа запчастей и прочий ассортимент, подобающий автосалонам премиум класса.

У компании настолько интересная история, что в 2023 году все её активы были переданы в управление Росимущества. В начале сентября 2024 года стало известно, что новым собственником компании стал глава Международной ассоциации бокса (IBA) Умар Кремлев.

👀Что там по выпуску?

🚗Дата размещения — 24.09.2024 года, а сегодня будет произведен сбор заявок.

🚗Дата погашения — 09.09.2027 года.

• A от Эксперт РА 16.02.24
• купон КС + 325, ежемесячный
• 3 года, 500 млн. Сбор 19.09

Впервые с 2020 г., на рынок облигаций выходит АО «Рольф». Думаю, даже те люди, которые никогда в жизни не покупали автомобиль, слышали что-то об этой компании и видели её дилерские салоны в Москве и Питере.

🤷‍♂️И немудрено, ведь это самый крупный дилер страны. Учитывая нынешние цены на машины, в принципе понятно, почему «перекупы» решили занять дополнительных денег на бирже. Правда, дать им взаймы смогут только квалы.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Алроса, АФ Банк, МСП Банк, Т-Финанс, НКНХ, ФосАгро, РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Рольфа!

🚘Эмитент: АО «Рольф»

🏎️Рольф  — крупнейший автодилер в РФ. Помимо реализации новых автомобилей и автомобилей с пробегом, в перечень предоставляемых услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.

Псс, парень, не хочешь купить новую китайскую колымагу и платить по кредиту триллион миллиардов рублей в наносекунду? А как насчёт заработать на тех, кто продаёт китайские колымаги? Есть тут один крупнейший в РФ автодилер, который готовит выпуск облигаций.

Что ещё по свежим флоатерам: Т-Финанс, Русал, Камаз, Whoosh, Балтийский Лизинг, Интерлизинг, Трансконтейнер. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 500 млн рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+3,25%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A от Эксперт РА (февраль 2024).

Рольф — крупнейший автодилер в РФ. Занимается реализацией новых автомобилей и автомобилей с пробегом, сервисным обслуживанием, trade-in, продажей запчастей и аксессуаров, а также комиссионной реализацией страховых и финансовых продуктов. 

• Выпуск: Рольф-001Р-03
• Объём: 500 млн рублей
• Начало размещения: 24 сентября (сбор заявок до 19 сентября)
• Срок: 3 года
• Купонная доходность: до КС+3,25%
• Выплаты: 12 раз в год

АО «РОЛЬФ» является крупнейшим автодилером на территории Российской Федерации. Помимо реализации новых автомобилей и автомобилей с пробегом в перечень предоставляемых услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.

Сбор заявок 19 сентября

11:00-15:00

размещение 24 сентября

• Наименование: Рольф-001P-03
• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: КС + 325 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 500 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Согласно решению суда, будут национализированы все акции АО «Рольф», принадлежащие компаниям «Деланс лимитед» и «Рольф моторс», а также 100% долей в уставных капиталах «Рольф моторс», «Рольф эстейт Санкт-Петербург», «Рольф тех».

В конце прошлого года президент Владимир Путин поручил временно передать акции «Рольф» под управление Росимущества. Компания «Рольф» владеет автосалонами в Москве и Санкт-Петербурге, а ее основатель, бывший депутат Госдумы Сергей Петров, ранее входил в список богатейших россиян по версии Forbes. В 2019 году в отношении Петрова и руководителей «Рольфа» было возбуждено уголовное дело по подозрению в незаконных валютных операциях.

По версии следствия, Петров участвовал в сговоре с руководителями компаний и вывел за рубеж 4 млрд рублей через завышенную цену продажи акций «Рольфу». Предприниматель, проживающий за границей, отрицает свою вину, считая уголовное преследование местью за его политическую деятельность и попытку рейдерского захвата бизнеса. По его словам, национализация бизнеса является «правовым беспределом».

Активы одного из крупнейших российских автодилеров «Рольф» переданы во временное управление Росимущества, следует из опубликованного в пятницу указа президента РФ Владимира Путина.
Согласно тексту указа, Росимуществу передаются, в частности, принадлежавшие кипрской Delance Limited акции основного юрлица дилера — АО «Рольф», а также все доли в юрлицах дилерской группы — ООО «Рольф Моторс», ООО «Рольф Эстейт Санкт-Петербург» и ООО «Рольф Тех».

www.rbc.ru/business/22/12/2023/65851fd39a794735c90b3d2d

• Как инвестировать без риска?

16 августа 2023 года обновлены рейтинги и дашборды следующих компаний:

АО «Регион-Продукт» — https://fapvdo.ru/db-5829060635/

ООО «Реиннольц» — https://fapvdo.ru/db-5406697416/

ООО «Ритейл Бел Финанс» — https://fapvdo.ru/db-9705131136/

АО «Рольф» — https://fapvdo.ru/db-5047254063/

АО «Росагролизинг» — https://fapvdo.ru/db-7704221591/

• Достоверный прогноз акций компаний

АО «Рольф» — среднего инвестиционного риска, незакредитованное, частично неликвидное, неэффективное и требующее дополнительного изучения предприятие. Несмотря на высокие финансовые показатели, компания на конец 2021 года убыточная. Все серьёзные финансовые изменения произошли в последнем квартале отчётного периода и компания из прибыльной стала убыточной. Возникает много вопросов к компании и пока на них не будут найдены ответы, компанию можно считать рискованной и если вкладываться в неё то с должной осмотрительностью. Так, или иначе, но...

Заёмный капитал превышает собственный в 1.44 раза и обеспечен собственными резервами на 20%. Текущих обязательств у компании на 25 млрд рублей. Если этот долг равномерно будет размазан по 2022 году, то ликвидности у компании может хватить, однако, если это будет 1-2-3 крупных погашения, то компания не сможет погасить эти долги, так как большая часть денег в запасах, а запасы растут в среднем на 25% в год. Объём запасов 2022 году составляет 18.5 млрд рублей, а это 75% текущих обязательств. Значительное наращивание собственного (оборотного) капитала и увеличение доли собственных средств в обороте внушает доверие к компании, но как говорится — доверяй, но проверяй. И было бы совсем не лишним проверить увеличившиеся прочие расходы компании с 2 млрд рублей в 2020 году, до 22 млрд рублей в 2021-м.