Облигации Авто Финанс Банк

Новые размещения на рынке облигаций происходят в преддверии заседания ЦБ РФ, которое состоится 24 октября. На нем ключевую ставку могут снизить на 0,5-1%, однако большинство экспертов ожидают сохранения ставки на текущих значениях. Именно поэтому даже минимальное снижение или более мягкая риторика относительно дальнейшей динамики изменения ключа могут воодушевить российский долговой рынок после затяжной коррекции.

🖥РДВ ТЕХНОЛОДЖИ-001Р-02

🔹Об эмитенте

Компания специализируется на производстве компьютерной техники под брендом RDW Computers.

🔹Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (РСБУ):

• Выручка: 1,4 млрд руб. (+20,9% (г/г));
• Чистая прибыль: 24,7 млн руб. (-63,2% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 254,9 млн руб. (рост в 34 раза за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 1,5 млрд руб. (+0,7% за 6 месяцев).

🔹Параметры выпуска:

• Планируемый объем: 250 млн руб.;
• Номинал: 1000 руб.;
• Ориентир купона: 25% в течение первого года, далее 24% (YTM 26,92%);
• Выплаты купона: 4 раза в год;

Вложиться в новую Ладу Азимут за 2+ млн рублей? А может, лучше вложиться в свежие выпуски от АвтоФинанс Банка?😉

🪣Главный автомобильный банк страны снова предлагает широкой публике свои ведёрные автовазовские облиги. Предыдущие выпуски получились вполне достойными и не раз попадали в моё поле зрения. Давайте теперь заценим свежачок.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Евраз, МСП_Факторинг, Село_Зелёное, ЮГК, Амурская_обл, Газпромнефть, ЭН+_Гидро, Селигдар, Гельтек_Медика, Борец, УрСталь, Уралкуз, EKF. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

🏛️Эмитент: Авто Финанс Банк

🚗Авто Финанс Банк — средний по размеру банк. Ранее назывался РН Банк и принадлежал альянсу Renault-Nissan-Mitsubishi и банку Юникредит. РН Банк кредитовал покупку авто и финансировал автодилеров в России. АвтоВАЗ выкупил банк в 2023 г. за 7 млрд ₽.

Банк дважды автомобильного отечественного автозавода снова идёт к инвесторам за деньгами. Сразу два выпуска: фикс и флоатер, оба доступны неквалам. Ну а теперь прокатимся.

Предыдущие обзоры: Электрорешения, АФК Система, Селектел, Уральская сталь, ЛСР, Абрау-Дюрсо, Балтийский лизинг.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

📖 Об эмитенте

🚙 АФ Банк (Авто Финанс Банк) — российский банк, специализирующийся на автокредитовании. Принадлежит АвтоВАЗу, крупнейшему производителю легковых автомобилей в России. В 2024 году вошёл в рейтинг журнала Forbes 100 надёжных банков РФ.

АО «Авто Финанс Банк» — средний по размеру активов и капитала банк. Бизнес Банка сосредоточен на выдаче автокредитов физическим лицам, финансировании автопроизводителей и автодилеров ряда автомобильных брендов.

Сбор заявок 22 октября

11:00-15:00

размещение 27 октября

Выпуск 1

• Наименование: АФБанк-001P-16
• Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Позитивный»)
• Купон: КБД+325 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 2.3 года
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк и ИБ Синара
• Выпуск для всех

Выпуск 2

• Наименование: АФБанк-001P-17
• Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Позитивный»)
• Купон: КС+250 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк и ИБ Синара
• Общий объем выпусков 10 млрд.₽
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Если говорить об Авто Финанс Банке как об эмитенте облигаций, то на наш взгляд это не самый плохой по кредитному качеству эмитент. Кредитный рейтинг у них АА. Сам банк средний по размеру активов и специализируется исключительно на розничном автокредитовании сопутствующих финансовых услугах, а также на факторинговых операциях в интересах крупнейших производителей.

Сейчас на текущей денежно-кредитной политике отрасль поджимается, поэтому показатели банка могут несколько снизиться. Но последняя отчетность за 1-й квартал 2025 года у них была достаточно терпимая. Процентные доходы подросли на 96% год к году, хотя процентные расходы и росли с опережающими темпами роста. Чистая прибыль снизилась на 32% на фоне высоких отчислений в резервы. Кредитный портфель уменьшился незначительно — всего на 0,7%, что, учитывая специализацию банка на автокредитовании, достаточно неплохой результат для текущей стадии цикла. При этом доля просроченной задолженности существенно ниже среднерыночного показателя, что говорит о высоком качестве кредитного портфеля. Достаточность капитала хорошая, поэтому в моменте у них все неплохо, но за показателями там безусловно надо внимательно следить.

• Процентный доход: 9,4 млрд. (+92,6%)
• ЧПД после резервов: 2,1 млрд. (+12,9%)
• Прибыль: 1,1 млрд. (+3,3%)

• С учетом, что у АФБ много фондирования с плавающей ставкой, а автокредиты выдаются уже под фикс – можно ждать более значимого увеличения процентной маржи у банка (сам портфель в объеме почти не изменился)

Вложиться в новую Ладу Искру за 1,5 млн ₽? А может, лучше вложиться в свежий фикс от АвтоФинанс Банка?😉

🪣Главный автомобильный банк страны снова предлагает широкой публике свои ведёрные автовазовские облиги. Предыдущие выпуски получились вполне достойными и не раз попадали в моё поле зрения. Давайте теперь заценим свежачок.



Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Газпромнефть, Гидромаш, Черкизово, Селигдар, Балт._лизинг, Магнит, Миррико, Атомэнергопром, Сэтл, Аэрофьюэлз, Промомед, Газпромнефть, ЭН+_Гидро.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новый выпуск от АвтоФинанс Банка!

🏛️Эмитент: Авто Финанс Банк

🚗Авто Финанс Банк — средний по размеру банк. Ранее назывался РН Банк и принадлежал альянсу Renault-Nissan-Mitsubishi и банку Юникредит. РН Банк кредитовал покупку авто и финансировал автодилеров в России. АвтоВАЗ выкупил банк в 2023 г. за 7 млрд ₽.

 🔖 Параметры облигации серии 001Р-15 

Рейтинг: ruАA
Купон: фиксированный, до 18% годовых
Срок: 3 года
Выплаты: ежемесячно
Доступно: неквалифицированным инвесторам

📌 Авто Финанс Банк специализируется на выдаче автокредитов, финансировании автопроизводителей и автодилеров.

🚗 Как купить

Заявки принимаются до 14:00 мск 18 июля 2025 года через приложение КИТ Инвестиции.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Экспресс-анализ отчетности Авто Финанс Банк за 1 кв. 2025г.

Подробнее об эмитенте и его показателях за 2024г. писал здесь 👉 https://t.me/barbados_bond/85

Кредитный рейтинг эмитента — АА со стабильным прогнозом от Эксперт РА (декабрь 2024г.).

Основные показатели за 1 кв. 2025г. по РСБУ:

1. Процентные доходы — 9 209 млн. р. (+95,9% к 1 кв. 2024г.);

2. Процентные расходы — 7 281 млн. р. (+176,8% к 1 кв. 2024г.);

3. Чистые процентные доходы после создания резерва — 1 687 млн. р. (-25,9% к 1 кв. 2024г.);

4. Комиссионные доходы — 126 млн. р. (+10,5% к 1 кв. 2024г.);

5. Чистые доходы с учетом прочих доходов(расходов) — 2 110 млн. р. (+9,6% к 1 кв. 2024г.);

6. Операционные расходы — 921 млн. р. (+39,5% к 1 кв. 2024г.);

7. Чистая прибыль — 846 млн. р. (-31,6% к 1 кв. 2024г.);

8. Чистая ссудная задолженность — 168 591 млн. р. (-0,7% за 1 кв. 2025г.);

9. Средства клиентов — 99 801 млн. р. (-3,3% за 1 кв. 2025г.);

10. Выпущенные долговые ценные бумаги — 39 303 млн. р. (+15,5% за 1 кв. 2025г.);

Автофинансбанк – не самый плохой по кредитному качеству эмитент. Кредитный рейтинг у них АА. Сам банк средний по размеру активов и специализируется исключительно на розничном автокредитовании, а также на факторинговых операциях в интересах крупнейших производителей.

Сейчас на текущей денежно-кредитной политике отрасль поджимается, поэтому показатели банка могут несколько снизиться. ROE не сказать, чтобы большое, всего 8,9%, но чистая процентная маржа 6,2%, что очень неплохо. В целом запас прочности у них достаточно большой, норматив достаточности капитала 21,1% на 01.11.2024, что позволяет ему выдерживать обесценение активов около 16%.

Если говорить о Евротрансе, тут на наш взгляд кредитное качество эмитента, конечно, похуже. Кредитный рейтинг у них уже А-, долговая нагрузка достаточно высокая, причем существенная часть долга представлена лизингом по плавающей ставке, что на текущей высокой ключевой ставке представляет собой существенную проблему. Маржинальность у них небольшая, запас прочности достаточно низкий.

В начале каждого месяца я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥Но в марте эмитенты так спешили успеть занять денег до заседания ЦБ, что выпусков набралось ну очень много, и все достойные внимания не влезут в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале апреля.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

Март так же становится богатым на размещения — свежих выпусков выходит так много, что они просто не влезают в один список :)

Поэтому у нас снова будет две части — первая выйдет сегодня, а вторая — в конце месяца. В мою подборку вошли простые (без амортизации, оферты и прочего) и относительно надежные бумаги (рейтинг выше А-). В начале будут «фиксы», а после них — флоатер и замещайки:

✅ Ростелеком 001Р-15R (фикс)

• ISIN: RU000A10B214
• Купон (от номинала): 18,75%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 19,8%
• Погашение: 02.03.2027
• Рейтинг: АА+(RU) от АКРА

Крупнейший провайдер цифровых услуг и решений, знакомый всем и каждому. Этот выпуск можно сравнить с двухлетним вкладом — все максимально просто и прозрачно.

✅ Авто Финанс Банк 001Р-14 (фикс)

• ISIN: RU000A10B0U0
• Купон (от номинала): 23%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 23,34%
• Погашение: 24.02.2027
• Рейтинг: АА (RU) от АКРА, ruAА от эксперт РА

Работает в сфере автокредитования и занимает первое место в программе займов «Лада Финанс». Банк можно назвать государственным, что повышает его надежность.

дали 8% от заявки…

Новый выпуск облигаций «Авто Финанс Банк» (RU000A10B0U0)🔶 АО «Авто Финанс Банк»
▫️ Облигации: Авто Финанс Банк-001Р-14
▫️ ISIN: RU000A10B0U...

🔶 АО «Авто Финанс Банк»
▫️ Облигации: Авто Финанс Банк-001Р-14
▫️ ISIN: RU000A10B0U0
▫️ Объем эмиссии: 5 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 23%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 06.03.2025
▫️ Дата погашения: 24.02.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Авто финанс банк» сосредоточен на выдаче автокредитов и факторинговом финансировании автодилеров.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Банк, который финансирует покупателей автомобилей Лада и Москвич, продолжает активно заимствовать на фондовом рынке. Давайте поострим что именно он предлагает в данном выпуске.

Финансовая компания берет своё начало в 2013 году, когда Юникредит, Рено и Ниссан решили создать своего агента по выдаче кредитов на покупку автомобилей. С 2019 года компания перепрофилировалась на финансирование программы Лада Финанс с последующим изменением названия на Авто Финанс Банк.

Основная цель работы банка — финансирование на приобретение новых автомобилей и автомобилей с пробегом физическим лицам, а также услуги факторинга по финансированию дилерского склада для крупнейших автопроизводителей.

Несмотря на свою узкую специализацию банк занимает 45 место в рейтинге по размеру активов, 1 место по количеству предоставленных авто кредитов в программе LADA Finance за 2023 и 2024 годы. Сейчас банк представлен на всей территории России более 950 официальными дилерскими партнерскими центрами.

Николай Морозов, не подскажите, где вы отслеживаете уменьшение ставки в режиме сбора заявок?

23.5 за две минуты до конца (гады), я — вышел