Блог им. VladProDengi
Компания опубликовала итоговый отчет за 2023 год.
✔️ Страховые премии (выручка) = 123,4 млрд руб. (1-е полугодие = 52,9 млрд руб.; 2-е полугодие = 70,5 млрд руб.), по итогам 2022 года было 105,3 млрд руб., т.е. темпы роста +17%
✔️ Чистая прибыль = 10,3 млрд руб. (1-е полугодие = 7 млрд руб., 2-е полугодие = 3,3 млрд руб.)
Отмечу, что чистую прибыль 1-го полугодия исказили разовые доходы — 2,7 млрд руб. от курсовых разниц и еще 6,4 млрд руб. от переоценки финансовых активов, по-хорошему, за 1-е полугодие без этих доходов мог быть даже убыток.
Второе полугодие, напротив, лучше первого — в реальном выражении. Курсовые разницы дали доход всего 0,6 млрд руб., еще и была отрицательная переоценка по финансовым активам на 1,4 млрд руб.
Т.е. скорректированная чистая прибыль за 2-е полугодие — около 4,1 млрд руб.
Более того, операционный результат страхового бизнеса за 2-е полугодие вернулся в положительную зону = +4,4 млрд руб. против -0,3 млрд руб. в 1-м полугодии.
❗️Инвестиционный портфель на 31 декабря 2023 года = 182 млрд руб. (+4 млрд руб. за 4-й квартал, я прогнозировал 189); помимо органического прироста в 2024 году еще 20 млрд руб. компания может получить за счет покупки Райффайзен Life, сделку должна одобрить правительственная комиссия.
Состав инвестиционного портфеля на 31 декабря 2023 года
• Корпоративные облигации (46%)
• ОФЗ и муниципальные облигации (14%)
• Депозиты, денежные средства (25%)
• Акции (9%)
• Недвижимость и прочее (6%)
ℹ️ Мой прогноз по прибыли на 2024 год = 10,3 млрд руб. (скорректировал немного вниз)
💸 Дивиденды
Компания переходит на выплату дивидендов 2 раза в год. Ренессанс объявила выплату 2,3 руб. на 1 акцию дивидендами (39% от чистой прибыли за 2-е полугодие), это и расстроило рынок. Я тоже ждал больших выплат.
Компания за 1-е полугодие выплатила более 60% прибыли и сейчас решила выплатить меньше, чтобы по году быть ближе к своей дивидендной политике.
При потенциальной прибыли в 10,3 млрд руб. в 2024 году, дивиденды составят 9,21 руб. на 1 акцию, большую часть из которых, по моему прогнозу, мы можем получить по итогам 1-го полугодия.
📈 Справедливая цена
При потенциальной прибыли в 10,3 млрд руб. справедливая цена акций составляет 130 руб. за штуку (по P/E = 7), при этом для меня все еще большая зона неопределенности — 2025 год, ключевая ставка может пойти вниз, снизятся доходы компании по облигациям.
Нужно со второй половины года внимательно следить за динамикой, а пока компания будет получать неплохие деньги со своего инвестиционного портфеля.
Я вчера добавил Ренессанс-Страхование в портфель, акции в минусе, но отчетом удовлетворен, держу дальше.
Поставьте лайк, если полезно! И в ближайшее время разберу свежий отчет Лукойла! 👍
Подпишитесь на канал, чтобы не пропустить: t.me/Vlad_pro_dengi
Мой большой обзор Ренессанс-Страхования читайте вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/812
Читайте другие мои обзоры интересных компаний финансового сектора:
Обзор Сбера: t.me/Vlad_pro_dengi/815
Обзор Мосбиржи: t.me/Vlad_pro_dengi/803
Обзор Тинькофф: t.me/Vlad_pro_dengi/695
Вот мои 20 идей на российском рынке (в идеи первого уровня добавил акции Ренессанс-Страхования). По каждой ссылке большой обзор компании — справедливая оценка по будущей прибыли, прогноз дивидендов. Присоединяйтесь к моему каналу, каждому из вас рад.
Идеи первого уровня:
1) Транснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/795
2) Магнит: t.me/Vlad_pro_dengi/773
3) Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/792
4) Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/774
5) Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/738
6) Ростелеком: t.me/Vlad_pro_dengi/788
7) X5: t.me/Vlad_pro_dengi/800
8) ММК: t.me/Vlad_pro_dengi/781
9) Северсталь: t.me/Vlad_pro_dengi/736
10) Лента: t.me/Vlad_pro_dengi/739
11) Полюс: t.me/Vlad_pro_dengi/778
12) Ренессанс-Страхование: t.me/Vlad_pro_dengi/812
Идеи второго уровня:
1) Интер РАО: t.me/Vlad_pro_dengi/741
2) ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/775
3) Тинькофф: t.me/Vlad_pro_dengi/795
4) Алроса: t.me/Vlad_pro_dengi/793
5) Инарктика: t.me/Vlad_pro_dengi/714
6) Вуш: t.me/Vlad_pro_dengi/722
7) Юнипро: t.me/Vlad_pro_dengi/782
8) Мосбиржа: t.me/Vlad_pro_dengi/789
Спасибо, что читаете! И успешных вложений!