Семь смертных грехов инвестирования

Фильм «Семь» имел колоссальный успех — свой бюджет он окупил в первый же месяц проката, а восторженные отзывы зрителей сделали его мировой классикой.

И в этом нет ничего удивительного, ведь под крылом гениального Дэвида Финчера собрались такие таланты, как Брэд Питт, Морган Фриман иКевин Спейси. Добавьте к этому мрачную атмосферу и неожиданную концовку, и получите рецепт идеального триллера.

Если вы забыли сюжет этого фильма, то я вам его напомню — двое детективов идут по следу серийного маньяка, который убивает своих жертв за совершенные ими грехи. В христианстве существует семь смертных грехов — похоть, обжорство, зависть, гордыня, гнев, жадность и лень, а значит и убийств должно быть столько же.

Почему я вспомнил об этом фильме? Дело в том, что в инвестировании существуют похожие грехи — их и нужно знать в лицо, ведь только так можно свести свои ошибки к минимуму и увеличить свои шансы на успех.

Похоть проявляется тогда, когда инвестор влюбляется в какую-либо акцию или класс активов — даже если это приносит ему одни убытки, из-за своей любви он не может их продать и поменять на что-то другое.

То же самое происходит и со стратегиями — иногда мы зацикливаемся на одной из них и не замечаем, что в текущих рыночных условиях она больше не работает. Наша влюбленность делает нас слепыми — мы игнорируем минусы своей «возлюбленной» и не обращаем внимание на другие стратегии.

Обжорство — это инвестирование в горячие активы, которые при этом не имеют какой-либо долгосрочной перспективы. Финансовые обжоры не думают о будущем — им нужно набить брюхо здесь и сейчас, а долгосрочные последствия их не волнуют.

По этому поводу на Уолл-стрит есть старое выражение: «Быки зарабатывают деньги, медведи зарабатывают деньги, а свиней режут». Обжора — это та самая свинья, которую откармливают и затем съедают.

Жадность проявляется тогда, когда инвестор пытается найти ту самую сделку, которая сразу же сделает его богатым. При этом жадина забывает о своем риск-профиле — он подключает маржиналку и без раздумий прыгает в рисковые активы.

Так частенько бывает после пары удачных сделок — успех повышает нашу уверенность в себе, и мы начинаем увеличивать ставки. Нам кажется, что мы разгадали рынок — скучные инвестиции отбрасываются, и в дело вступают спекуляции и трейдинг.

Лень — это откладывание сбережений на потом, ведь сейчас «не лучший момент и для этого нет свободных денег». Только вот «лучший момент» так и не наступает — у лентяев всегда находятся отговорки, и они продолжают наблюдать за рынком со стороны.

Однако и среди инвесторов лентяи тоже встречаются — им лень разбираться в своих финансах, поэтому они просто копируют чужие сделки. Такая стратегия не учитывает их цели, горизонт и терпимость к риску, поэтому чаще всего заканчивается провалом.

Гнев выражается в торговле из мести — если мы потеряли деньги на каких-то активах, то нам может показаться, что эти активы обязаны вернуть нам этот убыток. Но правда заключается в том, что акции никому ничего не должны — им вообще плевать на нас и наши чувства.

Еще один случай проявления гнева — это обвинение рынка в своих собственных ошибках: «Я прав, а все вокруг ошибаются. Продолжу стоять на своем, а лучше вообще удвою свою позицию!»

Зависть возникает тогда, когда окружающие богатеют быстрее нас — нам начинает казаться, что это несправедливо, ведь на их месте должны были оказаться мы. Это толкает нас на необдуманные поступки — мы покупаем «растущие» активы и пытаемся угнаться за другими.

Чарли Мангер однажды сказал: «Зависть — это единственный грех, который не приносит удовольствия. Он на 100% разрушителен».

Гордыня — это чрезмерная уверенность в себе и в своих знаниях. На фондовом рынке мы имеем дело с будущим — его невозможно предугадать, и никакие знания тут не помогут.

Джейсон Цвейг любит повторять: «Чем дольше я занимаюсь финансами, тем больше осознаю, как мало я на самом деле знаю».

*****

Еще больше историй о финансах и рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм