Алроса рекомендовала дивиденды несмотря на скептицизм аналитиков и надвигающиеся проблемы в алмазном бизнесе!

Совет директоров Алросы рекомендовал дивиденды за I полугодие 2023 года в размере — 3,77₽ на одну акцию (дивидендная доходность составит порядка 4,5% на акцию, если отталкиваться от текущих цен). Дата закрытия реестра — 18 октября 2023 года. Чтобы получить дивидендную выплату, то последний день для покупки акций — 17 октября.

Напомню вам, что Алроса не выплачивала финальные дивиденды за 2021 год, за I полугодие 2022 года, а также финальные за 2022 год. Причина: компания в апреле прошлого года попала в SDN List и тем самым прорабатывала стратегию защиты капитала от санкционных действий. Что же тогда побудило выплатить дивиденды за это полугодие? Ещё в июне глава Якутии Айсен Николаев, сообщил, что Алроса может выплатить дивиденды по итогам 1 полугодия 2023 года, если ситуация на рынке алмазов останется стабильной. Ситуация стабилизировалась, при этом рубль ослаб по отношению к другим валютам (тем самым дал возможность доп. заработка на курсовых разницах) и, конечно, не забываем, что денежный поток необходим бюджету Якутии и РФ (33% акций принадлежит Росимуществу, а 25% Республики Саха). Как итог на дивиденды направят — 27,7₽ млрд, если отталкиваться от дивидендной политики компании, то выплаты производятся 2 раза в год. В случае если текущее и прогнозное значение коэффициента Чистый долг/EBITDA не превышает уровень 1,5х, выплачивается минимальный уровень дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО за год. Но некоторых акционеров расстроил размер данной выплаты, видимо, они не учли некоторые аспекты, которые мы с вами ранее обсуждали:

💎 Инвестпроект. Восстановление рудника Мир (проект «Мир-Глубокий) обойдётся в 120₽ млрд. Работы по проекту (расчистка площадки) начнутся в 3 квартале этого года, бурение — в 2024 году, а ввод рудника запланирован на 2032 год.

💎 Налоги. Госдума утвердила выплату компании Алроса через НДПИ дополнительных 19₽ млрд, при этом Минфин может рассмотреть дополнительные налоги для Алросы осенью (повторное увеличение НДПИ).

💎 Санкции. Страны Большой семёрки и ЕС могут полностью запретить импорт алмазов, которые добывают в России. Ввод новых санкций реален (в кулуарах об этом часто говорят), а международный рынок для Алросы значим. Если они будут введены, то компании нужно будет перестраивать логистические маршруты (единственный вариант — это Азия), брать издержки из-за увеличения их стоимости на себя и давать скидки на свою продукцию (некий процент поставок будет происходить „в чёрную“).

📌 Что же насчёт меня? То я продолжаю держать данные акции, если учесть, что дивиденды платятся за полгода 2023 (тогда ставка была 7,5%, а все почему-то привязались к 12%, увеличение произошло в августе — 3 квартал, 2 полугодие 2023 года), то дивидендная доходность вполне приемлемая. Некоторые, например, вообще не платят и прямо сообщают, что не будут платить дивиденды годами, вот тут я бы задумался и сошёл на негатив.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor