Как изменятся цены на СПГ в 2023 году

С начала года спотовые цены на СПГ снизились с $800/тыс. куб. м до менее $300/тыс. куб. м, а в июне выросли до $420/млрд куб. м. При этом цены находятся выше средних значений за последние 5 лет до 2021 года. В статье подробнее рассмотрим, какая ситуация сложилась на рынке СПГ и как могут измениться цены в этом году.

Рынок СПГ может вырасти на 4,3% в 2023 году.

По данным МЭА, в прошлом году рост рынка СПГ замедлился. В 2021 году мировой рынок СПГ вырос на 6%, до 500 млрд куб. м, в 2022 году – на 5,4%, до 527 млрд куб. м. В 2023 году он может прибавить 4,3% г/г, до 550 млрд куб. м (на 23 млрд куб. м г/г).

При этом мощности по производству СПГ в 2022 году составляли около 672 млрд куб. м, а в 2023 году могут вырасти на 3 млрд куб. м, до 675 млрд куб. м. То есть в 2022 году мощности были загружены примерно на 78%, а в 2023 году загруженность может увеличиться до 81%. Мощности по регазификации СПГ (для перевода в газообразное состояние) составляют более 900 млрд куб. м (загруженность — 59%).

Импорт СПГ в ЕС может вырасти на 5 млрд куб. м г/г за счет объемов из США.

Крупнейшие страны-производители и экспортеры СПГ: Австралия, Катар и США. В 2022 году Катар экспортировал примерно 111 млрд куб. м СПГ, Австралия — 107 млрд куб. м, США — 100 млрд куб. м. Россия находится на 4-м месте: в 2022 году экспорт СПГ составил 44 млрд куб. м. В 2023 году экспорт из США может вырасти на 5 млрд куб. м за счет возобновления работы Freeport LNG на полной мощности.

Крупнейшие импортеры: ЕС, Япония, Китай. Импорт СПГ в Европе вырос с 110 млрд куб. м в 2021 году до 180 млрд куб. м в 2022 году. По данным Bruegel, в этом году импорт СПГ был в среднем на 3% выше, чем в 2022 году (за год + 5 млрд куб. м г/г). При этом если Германия откроет два новых СПГ-терминала, спрос на СПГ в ЕС может дополнительно возрасти (на 1,3 млрд куб. м/мес.).

Китай может увеличить импорт СПГ.

Китай снизил импорт СПГ с 105 млрд куб. м в 2021 году до 83 млрд куб. м в 2022 году (на 21% или 22 млрд куб. м). из-за политики нулевой терпимости к коронавирусу и замедления экономического роста. МВФ ожидает, что в 2023 году ВВП Китая вырастет на 5,2% г/г на фоне смягчения ограничений. В этом году спрос на СПГ в Китае может восстановиться: страна уже законтрактовала поставки на 110 млрд куб. м СПГ в 2023 году (+27 млрд куб. м или 33% г/г). В апреле спрос начал расти (на 10% г/г), в мае импорт СПГ увеличился на 30% г/г. Темпы могут ускориться во 2-м полугодии 2023 года.

Подведем итоги. Во 2-м полугодии цены на СПГ будут зависеть от спроса на СПГ в Европе и Азии. Если в ЕС летом будет жаркая погода и рано наступит отопительный сезон, это положительно повлияет на цены на СПГ. На фоне снятия карантинных ограничений импорт СПГ в Китае во 2-м полугодии может вырасти примерно на 30% г/г и восстановиться до уровня 2021 года. В мае этого года импорт СПГ в Китае уже вырос на 30% г/г. В связи с этим может усилиться конкуренция за импорт СПГ между Китаем и ЕС. На этом фоне спотовые цены на СПГ могут вырасти примерно до $600/тыс. куб. м к 4 кв. 2023 года.

Наталья Шангина, Senior Analyst