Как смягчение ограничений в Китае повлияет на спрос на нефть в 2023 году

7 декабря 2022 г. Китай смягчил антиковидные ограничения в плане мобильности и масштабов локдаунов. 8 января 2023 г. страна отменила обязательный централизованный карантин и ПЦР-тестирование по прибытию из-за границы (но ПЦР-тест необходимо сдать за 2 дня до прибытия). Рассмотрим, как это может повлиять на спрос на нефть.

В 2022 году из-за периодических локдаунов в рамках политики «нулевой терпимости» к коронавирусу спрос на нефть в Китае снизился относительно 2021 года на 0,1 мбс, до 15,2 мбс (млн барр./сутки). По оценке Goldman Sachs, показатель был на 0,4-0,5 мбс ниже, чем ожидалось.

МЭА ожидает, что в 2023 году спрос на нефть в мире вырастет на 1,9 мбс г/г, причем на Китай придется около 0,8 мбс такого роста с учетом смягчения ограничений. Агентство Bloomberg также оценивает увеличение спроса в Китае в 2023 году на уровне 0,8 мбс г/г и отмечает возможное ускорение темпов, начиная со второго квартала. При этом полного снятия карантинных ограничений в стране не ожидается.

В 2022 году рост реального ВВП Китая замедлился до 3,2% г/г. МВФ ожидает, что в 2023 году на фоне смягчения ограничений ВВП вырастет на 4,4% г/г. С учетом темпов роста реального ВВП (в 2023 г. – на 7,7% относительно 2021 г.) при полном снятии ограничений спрос в Китае в 2023 г. мог бы вырасти на 7,7% относительно 2021 года, до 16,5 мбс (или на 1,3 мбс относительно 2022 г.).

Наталья Шангина, Senior Analyst