Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. TAUREN

🌐 Hello Group (MOMO) - ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° 2021ΠΉ Π³ΠΎΠ΄

    • 05 апрСля 2022, 09:29
    • |
    • TAUREN
      ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹ΠΉ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€
  • Π•Ρ‰Π΅



Π Π°Π½Π΅Π΅ Π΄Π΅Π»Π°Π» ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, писал, Ρ‡Ρ‚ΠΎ стоит ΠΎΠ½Π° Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ с Ρ‚Π΅Ρ… ΠΏΠΎΡ€ капитализация ΡƒΠΏΠ°Π»Π° ΡƒΠΆΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π² 2 Ρ€Π°Π·Π°:Β https://t.me/taurenin/264

β–«ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ: $1,1 ΠΌΠ»Ρ€Π΄
β–« Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° TTM: $2,3 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ (-3% Π³/Π³)
β–«Π£Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ TTM: $0,45 ΠΌΠ»Ρ€Π΄
β–«fwd P/E 2022: 5
β–«P/B: 0,68

πŸ‘‰ΠšΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½Ρ‹ΠΉ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ ΠΈΠ·-Π·Π° списания Π½Π΅ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ Π³ΡƒΠ΄Π²ΠΈΠ»Π»Π° Π½Π° сумму ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ $700m, Ссли ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ Π½Π° Π΄Π°Π½Π½ΡƒΡŽ сумму, Ρ‚ΠΎ компания Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π»Π° Π±Ρ‹ $250m, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π»ΠΎ Π±Ρ‹ P/E ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 4,5.

πŸ‘‰Π§ΠΈΡΠ»ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ Π² 2021ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ Π½Π΅Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ (всСго Π½Π° 0,26% Π³/Π³). Компания скорСС всСго Π² дальнСйшСм ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚ ΡΡ‚Π°Π³Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΠ½ΠΈΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΡƒΠΆΠ΅ достаточно большС (Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 114 ΠΌΠ»Π½ MAU).

βœ…Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Π°Ρ чистая Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ достаточно высокая β€” ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ 11%. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ для китайской ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Он ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ запас прочности Ρƒ бизнСса Π΅ΡΡ‚ΡŒ. Если рост расходов ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ рост Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² β€” это Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΊΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΡ‡Π½ΠΎ.

❌У ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ сильно ΡƒΠΏΠ°Π»Π° Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠΎΡ‚ услуг видСосСрвиса (-13% Π³/Π³), ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ замСдлилось ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ 4ΠΊΠ²2021 Π³ΠΎΠ΄Π° Π΄ΠΎ ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ -8%.

🌐 Hello Group (MOMO) - ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° 2021ΠΉ Π³ΠΎΠ΄



πŸ‘‰Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… подписок сущСствСнно вырос: +17% Π³/Π³. Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ сСгмСнт бизнСса составляСт 41% ΠΎΡ‚ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

❌НС смотря Π½Π° рост Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡƒΠΌ-подписок, число ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡƒΠΌ-ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ сСрвисов ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² 4ΠΊΠ²2021 снизилось Π½Π° 11% Π³/Π³, ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… подписчиков Tantan β€” Π½Π° 34% Π³/Π³.

βŒΠ‘ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ растёт ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… Π΄Ρ€Π°ΠΉΠ²Π΅Ρ€ΠΎΠ² для возобновлСния роста Π½Π΅Ρ‚, Π° Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚ для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, которая находится Π² ΠšΠΈΡ‚Π°Π΅ ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ рСгуляторныС риски, ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌ ΠΈ Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹ΠΌ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ высокой.

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹:
На ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ взгляд, компания выглядит ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎ показатСлям Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ, Π½ΠΎ Ссли ΠΏΠΎΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ Π² Π³Π»ΡƒΠ±ΠΆΠ΅, Ρ‚ΠΎ пСрспСктив роста бизнСса Π½Π΅Ρ‚. Наоборот, компания тСряСт Π°ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡŽ ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄.

πŸ“ŠΒ ΠŸΡ€ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ с FWD P/E 2022 = 5 компания выглядит ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‘Π½Π½ΠΎΠΉ справСдливо ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» 10-15%. Однако, этого ΠΌΠ°Π»ΠΎ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ.

НС являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ

Β 

πŸ‘‰Π’ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ здСсь:Β t.me/taurenin/442



#ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€Β #HelloGroupΒ #MOMO

  • ΠΎΠ±ΡΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ„ΠΎΡ€ΡƒΠΌΠ΅:
  • Momo
★1

Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° TAUREN

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½