Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. TAUREN

πŸ› Procter & Gamble(PG) - ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ пСрспСктив дальнСйшСго роста

    • 17 января 2022, 09:46
    • |
    • TAUREN
      ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹ΠΉ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€
  • Π•Ρ‰Π΅
Β β–«οΈΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ: $387 b
▫️Выручка TTM: $77 b
▫️EBITDA: $20,5 b
β–«οΈΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ TTM: $13,9 b
▫️Net debt/EBITDA:0,9
▫️P/E TTM: 28
▫️P/B: 8,6
▫️fwd Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ 2021:2,2%

БПИБОК Π’Π‘Π•Π₯ ΠžΠ‘Π—ΠžΠ ΠžΠ’:Β t.me/taurenin/357


πŸ‘‰Procter & Gamble являСтся ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎ производству ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΡŽ практичСски ΠΏΠΎ всСму ΠΌΠΈΡ€Ρƒ.

πŸ‘‰ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ сСгмСнты Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ 2021-Π³ΠΎ финансового Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ ΠΈΡ… рост Π² послСднСм ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ Π³/Π³:

▫️Уход Π·Π° тканями ΠΈ Π΄ΠΎΠΌΠΎΠΌ 34%
▫️ДСтская ΠΈ сСмСйная космСтика 25%
β–«οΈΠšΡ€Π°ΡΠΎΡ‚Π° 19%Β 
▫️ЗдравоохранСниС 13%Β 
▫️БрСдства для Π±Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒΡ 9%

πŸ‘‰Π“Π΅ΠΎΠ³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΡ распространСния ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ:
▫️БСвСрная АмСрика 47%Β 
▫️Европа 22%Β 
β–«οΈΠ‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΎΠΉ ΠšΠΈΡ‚Π°ΠΉ 10%Β 
▫️Азиатско-ВихоокСанский Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½ 9%Β 
▫️Латинская АмСрика 6%
β–«οΈΠ˜Π½Π΄ΠΈΡ, Π‘Π»ΠΈΠΆΠ½ΠΈΠΉ Восток ΠΈ Африка (IMEA) 6%

βœ… Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠΏΠΎ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° 2022 финансового Π³ΠΎΠ΄Π° (3ΠΉ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» 2021Π³ΠΎ) ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π½Π° 5,3% Π΄ΠΎ $20,3B. Π—Π° послСдниС 5 Π»Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π½Π° 18%.Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ с 2017Π³ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° рост Π½Π° 30%. Π’ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ измСнСния ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ пятилСтнСго (2017-2021) ΠΏΠ»Π°Π½Π° ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.Β 

πŸ› Procter & Gamble(PG) - ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ пСрспСктив дальнСйшСго роста



βœ…ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Π°Ρ рСорганизация ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»Π° ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° 10 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² расходы ΠΈ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ 1,8% ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ. Однако стоит ΡƒΡ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ»Π°Π½ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π» сокращСниС расходовна $13b.

βœ…Π£ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ достаточно Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³. На сСгодня ΠΎΠ½ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ $23B, ΠΏΡ€ΠΈ сокращСнии Π½Π° 11% Π³/Π³. Debt/Equity = 0,4, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ для наращивания ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΈ сниТаСт риски роста % расходов ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ставок.

βœ…Procter & Gamble Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ большой FCF. По ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° компания сгСнСрировала $4,3B. 92% Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΈ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Компания ΠΈ дальшС ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 90%Β Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° Π½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ для ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ. ΠžΡ‚ этого Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ страдаСт финансовая Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎΡΡ‚ΡŒ бизнСса ΠΏΡ€ΠΈ принятии инвСстиционных Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ.

βœ…PG рСгулярно ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. Π’Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹: 0,8698$ Π² ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π», с Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 2,2% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ….

❌Компания страдаСт ΠΎΡ‚ роста Ρ†Π΅Π½ Π½Π° ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅ ΠΈ транспортировку Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ². ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² 2022ΠΌ финансовом Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ситуация сохранится ΠΈ компания понСсСт ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ $400M-$500M Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… расходов ΠΈΠ·-Π·Π° высоких Ρ†Π΅Π½ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… ΡΡ‹Ρ€ΡŒΡ ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΎΠΊ.

❌53% ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ приходится Π½Π° Π·Π°Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ. PG нСсСт риски ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŒ Π² Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ΅ ΠΈΠ·-Π·Π° Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρ‹ курсов Π²Π°Π»ΡŽΡ‚. По ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° 2022 финансового Π³ΠΎΠ΄Π° компания ΠΎΡ‚Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Π»Π°ΡΡŒ ΠΎΠ± 1% ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π°Π²ΠΊΠ΅ ΠΊ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ΅ Π·Π° счСт роста Π·Π°Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π²Π°Π»ΡŽΡ‚. Однако ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ ΠΏΠΎ росту ставок Π² БША ΠΈ ΡƒΠΊΡ€Π΅ΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡŽ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄ΡƒΡ‚ ΠΊ потСрям доходности Π² 2ΠΏ2022 β€” 2023 финансовом Π³ΠΎΠ΄Ρƒ. Компания Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ риски практичСски Π½Π΅ хэдТируСт.

βŒΠ ΠΎΡΡ‚ расходов Π½Π° ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅ ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ·ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π» ΠΊ сниТСнию Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π° 3,7% Π΄ΠΎ 49%, ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈ Π½Π° 2,6% Π΄ΠΎ 24,7%. ❌Procter & Gamble сталкиваСтся с ТСсткой ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ со стороны Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΈΠ³Ρ€ΠΎΠΊΠΎΠ² Π² индустрии ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ Colgate-Palmolive, Clorox ΠΈ Church & Dwight, Π½Π° основС цСнообразования, Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ внСдрСния Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ². На сСгодня PG Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 20% Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ…ΠΈΠΌΠΈΠΈ ΠΈ срСдств ΡƒΡ…ΠΎΠ΄Π°.

❌По ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ Procter & Gamble ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ дорогая. P/E = 28, ΠΏΡ€ΠΈ срСднСотраслСвом 21, P/S = 4,8, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² срСдних 3,P/B = 8,6.Β FWD P/E 2022 скорСС всСго Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 26. Π’Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π΅Ρ‘ пСрспСктивы Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ оцСнки… ΠžΡ€Π³Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ расти практичСски Π½Π΅ΠΊΡƒΠ΄Π°.

βŒΠ’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΈ ΠΎΡ‚ JNJ β€” это Π½Π΅ фармацСвтичСский бизнСс ΠΈ конкурСнция здСсь Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ТСсткая, Π° Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ Π»Π΅Π³Ρ‡Π΅ взаимозамСняСмы.

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄:
PG β€” Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΉ бизнСс, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ дСмонстрируСт ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ рост Π·Π° счСт Π³Ρ€Π°ΠΌΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ руководства. Однако ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ рост ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ, ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ Π½Π° 20% Π·Π° Π³ΠΎΠ΄, связан ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠΌ ликвидности Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, ΠΈ Π½Π΅ соотвСтствуСт росту Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ².

πŸ“‰ На ΠΌΠΎΠΉ взгляд справСдливая ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ находится Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ $100-110.

БПИБОК Π’Π‘Π•Π₯ ΠžΠ‘Π—ΠžΠ ΠžΠ’:Β t.me/taurenin/357

НС являСтся инвСстиционной Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ #ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ #ProcterGamble #PG
  • ΠΎΠ±ΡΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ„ΠΎΡ€ΡƒΠΌΠ΅:
  • Procter & Gamble

Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° TAUREN

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½