⚡ Блиц-обзор иностранных производителей удобрений

 На прошедшей неделе было объявлено, что правительство на полгода вводит ограничения на вывоз азотных и сложных азотсодержащих удобрений. Это привело к снижению котировок отечественных производителей: Акрона и Фосагро.

Поскольку дефицит и высокие цены на удобрения, вероятно, продлится долго — решил сделать блиц-обзор по зарубежным производителям

Мой полезный Telegram-канал

🌿Mosaic co (MOS) — один из ведущих производителей концентрированных фосфатов и калийных удобрений для мировой сельскохозяйственной промышленности
▫️Капитализация: 14,29 млрд
▫️Выручка TTM: 10,97 млрд
▫️EBITDA TTM: 2,67 млрд
▫️Прибыль TTM: 1,79 млрд
▫️fwd P/E 2021: 8
▫️P/B: 1,4
▫️fwd дивиденд 2021: 0,8%

✅Компания показывает лучший рост прибыли и выручки на одну акцию в отрасли.

✅Благодаря покупке за 2,5 миллиарда долларов бразильского предприятия Vale S.A. Vale Fertilizantes компания Mosaic стала ведущим производителем и дистрибьютором удобрений в Бразилии, что привело к росту операционной прибыли.

✅Компания постепенно снижает долг, при этом у нее хорошая ликвидность для покрытия текущих обязательств.

❌Mosaic использует серу и аммиак в качестве основных сырьевых материалов для производства фосфатов. Цены на серу и аммиак растут.

❌Дивидендная политика не стабильная, свободный денежный поток не меняется несколько лет.


🌿CF Industries Holdings (CF) — производитель азотных удобрений

▫️Капитализация: 12,91 млрд
▫️Выручка TTM: 4,59 млрд
▫️EBITDA TTM: 1,78 млрд
▫️Прибыль TTM: 0,46 млрд
▫️fwd P/E 2021: 13
▫️P/B: 3,93
▫️fwd дивиденд 2021: 2%

✅Стабильная дивидендная политика и существенные обратные выкупы акций. По 0,3$ в квартал.

❌Из-за энергетического кризиса компания в сентябре закрыла оба завода в Британии. Это может плохо отразиться на будущих финансовых результатах.

❌Долг/equity почти 62% — достаточно большой долг.



🌿Nutrien (NTR) — производит калийные, азотные, фосфатные и сульфатные удобрения

▫️Капитализация: 47,28 млрд
▫️Выручка TTM: 24,5 млрд
▫️EBITDA TTM: 5,31 млрд
▫️Прибыль TTM: 2,27 млрд
▫️fwd P/E 2021: 12
▫️P/B: 1,3
▫️fwd дивиденд 2021: 2,75%

✅Компания стабильно платит больше 1,39$ на одну акцию в год

✅Выручка и прибыль растут опережающими темпами 

✅Помимо производства, у компании 2000 розничных точек в Соединенных Штатах, Канаде, Южной Америке и Австралии по продаже удобрений, семян, пестицидов. 

❌Азотный бизнес компании также может пострадать от повышения цен на природный газ. Природный газ является основным компонентом затрат на производство азота.

❌Высокий уровень долговой нагрузки Все 3 компании являются бенефициарами роста мировых цен на удобрения и оценены вполне адекватно, фаворитами сектора являются Mosaic и Nutrien.

t.me/taurenin - делаю только полезные посты