Блог им. InvestHero

Инвесторы перетряхивают портфели

В США вышли retail sales +5,3% вместо ожидаемых 1,3%, и начался переполох 😉 — доходности treasuries выросли до 1,32%, акции упали, все поняли, что инфляция может оказаться значительно больше ожиданий (мы предупреждали про ритейл и про инфляцию).

В итоге сейчас происходит переаллокация в сектора, связанные со спросом, — ритейл, банки в первую очередь, отчасти сырьевые компании и онлайн-ритейл. Именно с этим я связываю вчерашнюю волатильность: нужно было продать одни акции и купить совершенно другие!

А что в России? — Рынок испугался собственной тени и ждет санкций, но ЕС пока не идет по заветам Навального, подтверждая наши предположения. Акции нефтянки и банков РФ в долларах отстают от аналогов в США, как раз из-за опасений о санкциях.

Ну так что:

  • мы считаем, что рост в США продолжится, и нужно быть в лонге сырья, банков, tech, других идей с прицелом на рост спроса в экономике, низкий мультипликатор, высокий short interest, большой рост EPS с низкой базы 2020;
  • акции с высоким мультипликатором, пусть и крутые, не будут фаворитами в силу роста % ставок  именно от них вчера избавлялся рынок США, чтобы купить другие сектора;
  • надеемся, в понедельник нам не прилетит санкций к конкретным компаниям (а будут санкции к чиновникам и т.д. в логике, которую мы описывали), и российские активы раллируют 1-2 недели.

👉 Рост в 1кв 2021, может, апреля во 2кв 2021 — это шанс инвесторов. Вторая половина года будет намного сложнее, так что кто не заработал с января денег, рискует оказаться на куда более сложном рынке и не увидеть роста индексов с лета и далее.

👉 Чтобы выгнать людей работать и пополнить бюджет, рано или поздно срежут пособия по безработице, не будут больше высылать бесплатных чеков и введут какие-то налоги. Это не на повестке прямо сейчас, но где-нибудь в июне оно на повестку и «всплывет».

IT'S TIME TO MAKE MONEY. LATER SEEMS TO BE MUCH HARDER.

6 комментариев
Ещё одна такая отчетность retail sales — и ФРС на ближайшем заседании вкрутит ставку под 2%. Есть подозрение, что «рост» закончится намного раньше, чем в апреле…
avatar
  • акции с высоким мультипликатором, пусть и крутые, не будут фаворитами в силу роста % ставок — именно от них вчера избавлялся рынок США, чтобы купить другие сектора;


Сергей при чипмейкеров что думаешь?  Очень нравится нвидиа , на рынке нехватка чипов + крипто мания их коснется?
avatar
Евгений, я не Сергей но нвидиа сказали что обрежут майнерам карты, звоночек
avatar
Okno Vmir, обычные карты что бы геймеры не ныли и выпустят специальные чисто для майнинга
avatar
Евгений, обычные карты нвидия и выпускает не для майнинга, для майнинга выпускают другие коробки уже давно, она ничего нового выпускать не будет, смысл обрезать существующие если можно нарастить производство и насыпать всем и геймерам и майнерам ))
avatar
Ничего не пойму, Сергей Пирогов такие интересные посты пишет на мой вкус, а лайков они набирают в нижнем диапазоне популярности. Что у нас тут за аудитория подобралась 🤦‍♂️

теги блога Сергей Пирогов

....все тэги



UPDONW