Блог им. Geolog72

Распадская - дивидендное разочарование

Распадская - дивидендное разочарование

Выручка компании выросла на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $569 млн. Показатель EBITDA снизился на 2% — до $297 млн., рентабельность по EBITDA составила 52,2%. Чистая прибыль Распадской за январь-июнь составила $211 млн, снизившись на 6%. Свободный денежный поток компании вырос на 66% — до $140 млн. Чистый долг Распадской на отчетную дату отсутствует. 

Рост выручки обусловлен ростом реализации рядового угля и угольного концентрата в России и на экспорт. На снижение прибыли повлияла продолжающаяся отрицательна динамика цен на уголь и укрепление рубля. 

По итогам отчётного периода совет директоров Распадской предложил рекомендовать выплатить дивиденды за I пол. 2019 г. в размере 2,5 руб., это будет первая выплата с 2011 г. Согласно новой дивидендной политики, компания будет направлять на дивиденды не менее $50 млн в год. Выплаты будут происходить двумя траншами не менее $25 млн. Если показатель Net dept/EBITDA будет больше 2x, то выплаты дивидендов не будет. Текущая полугодовая дивидендная доходность составляет 2%. Датой закрытия реестра на получение дивидендов предложено утвердить 20 октября 2019 г. 

Распадская заплатила меньше дивидендов, чем ожидали участники рынка. Инвесторы рассчитывали, что Евраз Групп – материнская компания, будет выкачивать денежные средства таким образом, для снижения долговой нагрузки группы, но компания решила пойти другим путём: «Распадская выдала займ Южкузбассуголю – дочерней компании в размере $97 млн». В связи с этим, можно сделать вывод, что мажоритарий не расположен к миноритариям и не хочет делиться с акционерами прибылью. Учитывая такое отношение, считаю, что не стоит покупать акции по текущим ценам. 

P.S.: Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

Всем спасибо за внимание! Присоединяйтесь к Passive Invests и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.

Telegram — @Passive_Invests

VKontakte — @passiveinvests

Instagram — @passive_invests

★1
2 комментария
Рост курсовой стоимости + 30% в год.
Если даже половина этого роста сохранится, уже можно положить болт на дивиденды. Имхо.
Евдокимов Сергей, с этим согласен, я про текущую ситуацию 
avatar

теги блога Finrange

....все тэги



UPDONW