Стоит ли ждать продолжения коррекции на фондовом рынке США?

Фондовый рынок США после коррекции в 6% перешел к росту. Может ли падение продолжиться?

Индекс волатильности VIX хорошо отражает настроения участников американского рынка акций. В последнее время он неплохо предсказывал поведение S&P 500.

К примеру, о начале коррекции после заседания ФРС в конце июля сообщил спред между длинными и короткими фьючерсами на VIX, который 31 июля резко обвалился, что часто предвосхищает падение рынков.

Процентный спред между длинным и коротким VIX (%)

Источник: CBOE

Если спред вновь вернется выше 20%, то можно будет говорить о конце коррекции, но пока этого не произошло.

Также часто развороты хорошо видны в позициях маркетмейкеров по VIX. На пороге коррекции по S&P 500 чистая длинная позиция по индексу волатильноти обычно достигает своего максимума. Так было в сентябре 2018 г., в мае и июле 2019 г.

Чистая позиция дилеров по VIX

Источник: Комиссия по торговле товарными фьючерсами

В свою очередь, дно коррекции обычно приходилось на чистый «шорт» по VIX. К прошлому вторнику объем открытого чистого «лонга» среди дилеров был равен 56,6 тыс. контрактов, что в разы больше, чем в конце мая 2019 г.

Резюме

Таким образом, мы считаем, что участники американского рынка акций продолжают ждать повышенной волатильности S&P 500, то есть, его падения.

Так как позиции маркетмейкеров еще не опустились к низам, соответствующим развороту, то, на наш взгляд, коррекция должна будет продолжиться. Причем в этот раз, в отличие от майского снижения, она может занять более продолжительное время.

Ссылка на статью

Другая статистика:

1. Позиции трейдеров по VIX
2. Спреды по индексу VIX

Может быть интересно:

1. Отток капитала с развивающихся рынков превзошел масштабы лета прошлого года
2. Что может ждать рубль?
3. Перспективы фондового рынка США. О чем говорят технические индикаторы?
4. Чем нынешнее падение рынков отличается от предыдущих?
5. Банковский сектор стал крупнейшим держателем ОФЗ