На протяжении всей прошлой недели на финансовом рынке России фиксировался приток ликвидности. За неделю общий объем новой ликвидности составил почти 40 млрд рублей. До этого с середины августа до началы сентября регултятор постепенно изымал средства. 


Совпадение или нет, но именно на прошлой неделе на рынке акций наметился хоть какой-то более-менее продолжительный отскок. 

Ликвидность очень важна для финансовых активов. В период ее избытка растут в цене практически все активы, а вот в периоды ее недостатка происходят перетоки средств, что вызывает коррекции.

Ссылка на пост

Банк России объясняет всплеск спроса на юани в августе тем, что кредитные орагнизации выдавали кредиты в китайкой валюте, не поддерживая объем ликвидных юаневых активов. А так как основным источником фондирования банков являются валютные депозиты компаний, то из-за их волатильности могут происходить перекосы.

«Рост вмененных ставок обусловлен сокращением предложения юаней на свопах со стороны отдельных участников. При этом потребность в краткосрочных юанях вызвана также тем, что с конца 2023 г. банки наращивали валютное корпоративное кредитование, сокращая объем ликвидных активов в юанях. Частично рост юаневого кредитования был обусловлен замещением кредитов в «токсичных» валютах, однако 41% прироста пришелся на новые валютные кредиты. При этом в условиях действия валютных ограничений основным источником фондирования банков в юанях являются депозиты компаний, которые достаточно волатильны. В случае оттока депозитов для балансировки ОВП банки вынуждены обращаться к валютным свопам.»

Вчера в рамках операций валютный «своп» по продаже юаней за рубли Центральный банк совершил операций на общую сумму в 30 млрд юаней, что мало того является абсолютным максимумов за всю историю, так это еще и лимит дневного объема.

Повышенный спрос на китайскую валюту у российских банков появился с приходом августа. На фоне уплаты налогов спрос немного сократился, однако позавчера вновь стал увеличиваться.

Ссылка на пост

В конце июня максимальная процентная ставка в топ-10 банков по объему привлеченных депозитов от физлиц выросла до 16,09%, согласно данным ЦБ.

Так долго такие высокие ставки не держались в России никогда. Учитывая объемы привлеченных средств и их стоимость, сейчас именно банки стали главными интересантами высоких ставок. Им нужен период высоких ставок, чтобы не потерять в маржинальности.

Ссылка на пост

Несмотря на то что в мае банки  заработали на 50 млрд рублей меньше, чем в апреле, получив прибыль в 255 млрд, суммарно прибыль первых пяти месяцев года выше прошлогодней почти на 22%.

Одновременно с этим резервирование остается на одном и том же уровне, что говорит о здоровом качестве портфелей.

Таким образом, в отличие от экспортных секторов экономики, банки в этом году должны будут показать прирост показателей.

Ссылка на пост

Заместитель председателя ВЭБ, Константин Вышковский, отметил, что банк заинтересован в привлечении средств в китайских юанях, но высокий уровень ставок делает такие заимствования недоступными. Недостаток юаневой ликвидности ограничивает возможность размещения облигаций в данной валюте на срок свыше года. Тем не менее, ВЭБ внимательно отслеживает ситуацию и надеется в будущем получить возможность привлекать средства в китайской валюте.

Высокие процентные ставки в рублях вынудили большие компании обратиться на рынок иностранной валюты в поисках фондирования, однако обязательная продажа валютной выручки экспортерами  может создавать дефицит ликвидности в стране.

Помимо этого, в стране наблюдался дефицит короткой рублевой ликвидности на фоневысоких объемов размещения облигаций в конце мая .

Ссылка на пост

Высокие процентные ставки и разговоры о том, что ставки повысят еще, привели к тому, что не только физические лица понесли свои средства в банки, но и юридические лица стали чаще размещать свой свободны капитал на депозитах.

Так к началу 2023 г. общий объем средств компаний на счетах в банках составлял 44,98 трлн рублей, из которых 25,5 трлн или 56,8% лежало на депозитах. В мае эти суммы возросли до 56,06 трлн и 34,49 трлн рублей соответственно. Таким образом, доля средств, размещенных на депозитах, а не на расчетных счетах, увеличилась до 61,52% — за полтора года рост на 4,1 п.п. Переводя в рубли получим 2,3 трлн. 

Ссылка на пост

Объем просроченных кредитов упал к минимумам 2020 г. В декабре этот объем был равен 3,86 трлн руб. Просрочка сокращается на протяжении пяти месяцев к ряду. 

Это говорит о том, что пока, несмотря на резкий рост кредитных портфелей в 2022 и 2023 гг., их качество не ухудшается, а если сравнить с объемами текущих кредитных портфелей, то оно даже улучшилось.

Все это позитивно для банковского сектора страны.


Ссылка на пост

По состоянию на сегодняшнее утро профицит ликвидности, который наблюдался в банковской системе весь текущий год, сменился дефицитом. Пока он достаточно скромен — 50,5 млрд рублей, однако интересна динамика. Всего за два рабочих дня профицит в 1,3 трлн рублей сошел на нет. 

Стоит отметить, что Банк России, согласно опубликованным данным по итогам заседания по ключевой ставке, ожидает дефицит рублевой ликвидности в текущем году. Таким образом, те мягкие условия, которые были созданы в 2022 г. как ответ на санкции, заметно ужесточаются. Поэтому, на мой взгляд, в текущем году рубль будет чувствовать себя куда более стабильно и уверенно, чем в 2023 г.

Ссылка на пост